Dobrze postrzegany ostatnio przez analityków technicznych PKN Orlen na czwartkowej sesji przechodzi poważny test. Przed sesją TKO zniżkował nawet o 7 proc., ale ostatecznie notowania rozpoczęły dzień od ponad 4-proc. minusu. Warto zauważyć, że wyprzedaży towarzyszą duże obroty, które tylko nieznacznie ustępują wielkością miedziowemu gigantowi. >> Zobacz aktualną mapę rynku.
Negatywnym impulsem był opublikowany przed sesją raport roczny. Wynika z niego, że zysk netto grupy za zeszły rok wyniósł 2,02 mld zł i okazał się sporo niższy od zaprezentowanego w ostatnim sprawozdaniu, gdzie po IV kwartałach paliwowa spółka informowała o 3,1 mld zł czystego zysku. Obniżenie wyniku to efekt odpisów aktualizujących.
– Najistotniejszą zmianą wprowadzoną do sprawozdania finansowego grupy kapitałowej jest utworzenie odpisów aktualizujących rzeczowe aktywa trwałe, wartości niematerialne oraz prawo wieczystego użytkowania gruntów. Wpływ na wynik z działalności operacyjnej wynosi minus 1 187 880 tys. zł. – czytamy w raporcie rocznym spółki. >> Cały raport znajdziesz tutaj.
W 2011 roku odpisy aktualizujące wartość majątku w segmencie rafineria dotyczyły głównie grupy Unipetrol (209,4 mln zł) oraz Orlen Lietuva (104,8 mln zł). W segmencie detalicznym sprawa dotyczyła PKN Orlen (70,7 mln zł) i Orlen Lietuva (13,4 mln zł). Natomiast w petrochemii odpisy poczyniono głównie w grupie Unipetrol (601,4 mln zł) oraz grupie Anwil (455,7 mln zł).
>> Czwartkowy komunikat przyczynił się do kilkuprocentowej przeceny. >> Tymczasem Synthos, który podwoił dywidendę, dalej rośnie.
Z rocznego sprawozdania rynek dowiedział się także, że w tym roku Orlen nie zamierza wypłacić dywidendy. Polityka spółki w tym zakresie przewiduje określanie rekomendowanego poziomu dywidendy w relacji do wolnych przepływów pieniężnych po uwzględnieniu wydatków inwestycyjnych i optymalizacji struktury kapitałowej (Free Cash Flow to Equity – FCFE).
– Według przyjętej metodologii, w zależności od wyniku operacyjnego, nakładów inwestycyjnych oraz oczekiwań co do zmian w poziomie zadłużenia w nadchodzącym okresie, zarząd rozważa propozycję poziomu wypłaty dywidendy od 50 proc. FCFE (określonego jako minimum w polityce dywidend) wzwyż. Biorąc pod uwagę aktualny poziom zadłużenia, działania na kapitale pracującym oraz planowane inwestycje rozwojowe wskaźnik FCFE przyjmuje wartość ujemną. Dodatkowo biorąc pod uwagę negatywne otoczenie makroekonomiczne zarząd rekomenduje przeznaczenie zysku netto za rok 2011 w wysokości 1 386 165 827,51 zł w całości na kapitał zapasowy jednostki dominującej. – czytamy w raporcie rocznym spółki.
Wcześniej minister skarbu Mikołaj Budzanowski informował, że dywidendy Lotosu i PKN Orlen uzależnione będą od planów inwestycyjnych spółek, w tym dotyczących poszukiwania węglowodorów.
Na czwartkowej sesji akcje Orlenu cały czas przebywają pod kreską, ale przecena z każdą godziną łagodnieje. Aktualne wskaźniki giełdowe dla spółki nie są tak atrakcyjne jak średnia dla sektora. Jej C/WK to 0,59, a C/ZO wynosi 7,97. Średnia w sektorze to odpowiednio 0,40 i 3,50.
>> W serwisie są już wprowadzone najnowsze dane Orlenu. >> Zobacz jak teraz wygląda analityka fundamentalna spółki w serwisie StockWatch.pl
