Urząd Regulacji Energetyki (URE) przedłużył do 31 grudnia 2016 r obowiązywanie taryfy dystrybucyjnej dla Polskiej Spółki Gazownictwa. Zdaniem analityków DM BDM, ta decyzja jest pozytywna dla PGNiG. Taryfa nie zmieniła się także pod koniec 2015 roku, a stopa wolna od ryzyka uwzględniana w kalkulacji WACC dla stawki taryfy jest znacząco niższa niż w momencie ostatniej zmiany taryf pod koniec 2014 roku. Podejście URE do PGNiG w ostatnich kwartałach jest bardzo liberalne także w taryfach sprzedażowych. >> Tu znajdziesz komunikat spółki z decyzją w sprawie taryfy.
– Ustalona na II kwartał 2015 r. cena w taryfie dla klientów indywidulanych jest o kilkadziesiąt procent wyższa niż średnia cena na TGE czy w kontrakcie jamalskim. Decyzja o taryfach sprzedażowych na kolejny okres powinna zapaść do końca czerwca. – komentuje DM BDM.
Niedawno analitycy DM mBanku uznali PGNiG za ciekawą spółkę na czerwiec. Broker wybrał ją z sektora paliwowego licząc m. in. na podwyżkę dywidendy na WZA. Jej losy rozstrzygną się na walnym 28 czerwca. Tegoroczna propozycja zakłada 0,18 zł na akcję i jest niższa od prognoz części rynkowych ekspertów oraz o 10 proc. skromniejsza od ubiegłorocznej. Niemniej stopa jest niemała bo wynosi 3,4 proc. Taki wynik w tegorocznym rankingu blue chipów stawia PGNiG na 10 pozycji. Najwyżej są PZU i PGE z około 7 proc. stopą. >> Więcej ciekawych spółek na czerwiec zdaniem DM mBanku znajdziesz tutaj.
PGNiG ma za sobą dobre wejście w 2016 r. W I kwartale mimo spadku przychodów wynik EBITDA wzrósł o 3 proc. do 2,393 mld zł, a netto o 11,5 proc. do 1,386 mld zł. Źródłem pozytywnej niespodzianki okazał się segment obrót i magazynowanie, gdzie EBITDA była nawet wyższa w ujęciu r/r – spółka miała korzystne rozliczenia z Gazpromem. Gazowy gigant na koniec marca 2016 roku miał 8,285 mld zł gotówki w ujęciu skonsolidowanym. Z kolei stan gotówki przypadającej na jednostkę dominującą (przez którą płacona jest dywidenda) wynosił 7,372 mld zł. >> Obraz fundamentalny i finansowy PGNiG po wynikach znajdziesz na stronie analitycznej spółki pod tym linkiem.
W tym roku akcje PGNiG zyskały na wartości 4 proc. i są w grupie sześciu blue chipów z dodatnią stopą zwrotu. W skali ostatniego roku mamy natomiast do czynienia z przeceną, która sięga już 18 proc.
