Spółka PGNiG Upstream International AS (PUI) kupiła od Total E&P Norge AS udziały w czterech złożach na Norweskim Szelfie Kontynentalnym. Wartość transakcji opiewa na 1 950 mln NOK, czyli 996 mln zł. Oszacowano, że przepływy wygenerowane przez nowe złoża w tym roku pozwolą na sfinansowanie około 45 proc. ceny zakupu. W związku z posiadanym przez PUI aktywem podatkowym, którego wartość na 31 grudnia 2013 roku wyniosła około 3,4 mld NOK, nie wystąpi konieczność zapłaty podatku od ww. przepływów pieniężnych. Pozostała część ceny zostanie sfinansowana za pomocą pomostowej pożyczki wewnątrzgrupowej od PGNiG oraz z wykorzystaniem kredytu zabezpieczonego zasobami węglowodorów (reserve based loan, RBL). PUI zakłada, że w 2016 roku skumulowany strumień przepływów pieniężnych związanych z realizowaną transakcją zrównoważy cenę zakupu.
Umowa zakupu udziałów w złożach Morvin, Vilje, Vale oraz Gina Krog została zawarta pod warunkami zawieszającymi uzyskania wymaganych zgód administracyjnych w Norwegii. Warunki zawieszające muszą być spełnione w terminie do końca 2014 roku.
>> W serwisie znajdziesz komplet aktualnych informacji na temat finansowej kondycji spółki >> Zobacz obraz fundamentalny PGNiG przed wynikami za III kwartał w StockWatch.pl
Z komunikatu wynika, że nabywany pakiet to udziały w 6 koncesjach obejmujących złoża produkcyjne Morvin (udział 6 proc.), Vilje (24,243 proc.), Vale (24,243 proc.) oraz złoże w fazie zagospodarowania Gina Krog (8 proc.). Nowy zakup da wzrost produkcji poza granicami kraju o około 60 proc. Wydobycie z tych złóż w 2014 roku, w części przypadającej na PGNiG, jest szacowane na poziomie ok. 320 tys. ton ropy oraz 90 mln m3 gazu ziemnego (tj. ok.8 tys. baryłek ekwiwalentu ropy na dobę). Zgodnie z raportem niezależnego audytora, rezerwy wydobywalne złóż ropy (72 proc.) i gazu (28 proc.) przypadające na przejęte przez PUI udziały kształtują się na poziomie 33 mln boe, tj. baryłek ekwiwalentu ropy. Oznacza to wzrost obecnych zasobów PGNiG w Norwegii o około 60 proc. Zarząd widzi też inne plusy tej transakcji.
– Po drugie, transakcja pozwoli nam utrzymać zwiększony poziom wydobycia ropy przez co najmniej dziesięć lat. Po trzecie, spodziewamy się szybkiego okresu zwrotu z tej inwestycji, a to dobra wiadomość dla akcjonariuszy. – powiedział Mariusz Zawisza, prezes PGNiG.
Podstawowe informacje na temat przejmowanych złóż (Źródło: PGNIG)
Zakup nowych aktywów w Norwegii wpisuje się w dotychczasową strategię spółki. PGNiG rozpoczęło działalność w Norwegii w 2007 roku wraz z zakupem udziałów w złożu Skarv od Exxon Mobil. Wydobycie z tego złoża zostało uruchomione na koniec 2012 roku. Planowana na 2014 rok produkcja PGNiG w Norwegii wynosi 400 tys. ton ropy i innych frakcji oraz 430 mln m3 gazu ziemnego. Obecnie PGNiG Upstream International posiada 12 koncesji na Norweskim Szelfie Kontynentalnym. Na dziewięciu z nich prowadzi działalność poszukiwawczą, w tym na dwóch jako operator. Spółka planuje wystąpić o następne koncesje w ramach nadchodzących rund koncesyjnych.
Niedawno spółka podała wyniki sprzedażowe za III kwartał. W tym okresie wolumen sprzedaży gazu ziemnego wyniósł 3,55 mld m3 wobec 2,95 mld m3 przed rokiem. Wydobycie gazu pozostało na zbliżonym r/r poziomie 1,06 mld m3, a ropy spadło do 305 tys. ton. z 327 tys. Natomiast sprzedaż ropy naftowej wzrosła do 262 tys. ton z 255 tys. W III kwartale 2014 roku import gazu ziemnego skurczył się z wobec 2,25 mld m3 do 2,14 mld.
W tym roku akcje PGNiG nie należą do faworytów rynku. Od początku stycznia notowania spółki straciły 5 proc. Warto jednak zauważyć, że w poniedziałek Goldman Sachs podwyższył rekomendację dla PGNiG do kupuj z neutralnie.
