Dom Maklerski DM BZ WBK w raporcie z 3 stycznia podniósł ceny docelowe dystrybutorów IT. Najmocniej skoczyła wycena akcji Action – wzrost o blisko 22 proc. do poziomu 20 zł. Cenę docelową dla akcji AB podniesiono z 16,2 do 16,9 zł, a walorów ABC Data z 2,2 do 2,3 zł. Jednocześnie broker podtrzymał rekomendację sprzedaj dla spółek AB i ABC Data oraz zalecenie trzymaj dla Action.
– Zrewidowaliśmy nasze modele wyceny dla wszystkich spółek. Główne zmiany to podniesienie naszych prognoz na 2011 r., większy wzrost przychodów w 2012 r. oraz kwestie techniczne. W związku z tym zmieniliśmy nasze 12-miesięczne ceny docelowe wyznaczone w oparciu o model DCF. – czytamy w raporcie DM BZ WBK, cytowanym przez PAP.
W ocenie biura IV kwartał 2011 r. powinien wypaść dobrze. DM BZ WBK prognozuje wzrost przychodów i zysku.
– Szacujemy, że łączne przychody spółek objętych analizą wzrosną o 35 proc. r/r (+31 proc. dla sprzedaży porównywalnej), ich zysk EBITDA wzrośnie natomiast o 11 proc. r/r. Wyniki te są już naszym zdaniem w większości uwzględnione w wycenie, należy więc skoncentrować się raczej na 2012 r. Dostrzegamy szansę na niewielki, dwucyfrowy wzrost przychodów każdej z omawianych spółek w tym okresie. Przewidujemy też jednak dalszy spadek marż i rosnącą presję zarówno ze strony klientów, jak i sprzedawców. – komentuje DM BZ WBK.
Broker w dalszym ciągu postrzega sektor dystrybucji sprzętu komputerowego raczej negatywnie/neutralnie, nieco lepiej oceniając jedynie spółkę Action.
>> Dystrybutorzy IT już teraz są jednymi z droższych spółek w mocno przecenionym sektorze handlu hurtowego >> Zobacz wszystkie wskaźniki spółek z tego sektora.
