Rośnie grono ekonomistów, którzy zakładają, że RPP zacznie obniżać stopy procentowe jeszcze w 2023 r.
W środę zakończy się dwudniowe posiedzenie RPP. Rynkowi eksperci nie mają wątpliwości, że „traktat sopocki” będzie trwał. Konsensus zakłada utrzymanie stóp procentowych bez zmian. Eksperci nie spodziewają się też, że komunikat z posiedzenia Rady będzie zawierał jakiekolwiek „gołębie” akcenty. Mimo to na rynku słychać coraz więcej głosów że RPP jeszcze w tym roku zdecyduje się na niewielkie obniżki stóp procentowych.
– Wbrew konsensusowi oczekujemy jednak cięcia stóp jeszcze w tym roku i sądzimy, że niedawna ofensywa komunikacyjna Rady przygotowuje grunt ku temu – uważają ekonomiści Banku Pekao.
Analitycy zwrócili uwagę, że zdaniem kilku członków Rady Polityki Pieniężnej (RPP) oraz prezesa Narodowego Banku Polskiego (NBP) Adama Glapińskiego, do obniżek stóp procentowych mogłoby dojść jesienią. Rozpoczęcie cyklu obniżek jest warunkowane jednak realizacją bazowego scenariusza inflacyjnego (ze spadkiem CPI do poziomów jednocyfrowych w końcówce roku) i prawdopodobnie również sprzyjającymi okolicznościami zewnętrznymi (cięciami stóp na rynkach bazowych i w regionie).
W podobnym tonie wypowiadają się analitycy Instytutu Prognoz i Analiz Gospodarczych (IPAG). Ich zdaniem, cykl podwyżek stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej dobiegł końca i w trakcie 2023 roku możliwe są ewentualne niewielkie obniżki kosztu pieniądza.
– Według przewidywań IPAG inflacja w Polsce będzie w kolejnych kwartałach obniżać się. W całym 2023 roku średni poziom inflacji wynosić będzie 12,8 proc., a jej wysokość będzie się zmniejszała w kolejnych miesiącach, by w grudniu wynieść 8,3 proc. W 2024 roku tempo wzrostu cen konsumpcyjnych będzie jeszcze niższe, nadal jednak powyżej poziomu celu inflacyjnego NBP: inflacja średnioroczna wyniesie 6,5 proc., a grudniowa może obniżyć się do 5 proc. – czytamy w raporcie kwartalnym Instytutu.
Instytut prognozuje, że na koniec II-IV kw. br. inflacja CPI wyniesie odpowiednio: 13,5 proc. r/r, 10 proc. r/r i 8,3 proc. r/r.
RPP podwyższała stopy procentowe od października 2021 r. do września 2022 r. (z poziomu 0,1 proc. do 6,75 proc. w przypadku głównej stopy referencyjnej). W kolejnych miesiącach utrzymywała parametry polityki pieniężnej na niezmienionym poziomie.
