Synthos wyemituje obligacje typu senior notes o łącznej wartości nominalnej 350 mln EUR z terminem zapadalności 30 września 2021 r. Obligacje będą posiadać stałe oprocentowanie w wysokości 4 proc. w skali roku, z odsetkami płatnymi w okresach półrocznych. Pierwsza wypłata odsetek nastąpi w 30 marca 2015 r.
Spodziewana data emisji to 30 września 2014 r. Obligacje będą miały charakter obligacji niezabezpieczonych i będą gwarantowane przez Synthos oraz spółki zależne: Synthos Dwory 7, Synthos Kralupy, Tamero Invest oraz Synthos PBR. Grupa przeznaczy środki pozyskane z emisji papierów dłużnych m.in. na spłatę obecnego zadłużenia w wysokości 258,6 mln EUR. Na koniec drugiego kwartału zobowiązania razem Synthosu stanowiły 1,859 mld zł wobec 1,732 mld zł z końca 2013 roku. Z tego zobowiązania krótkoterminowe to 1,102 mld zł w porównaniu do 1,156 mld zł na koniec roku.
– Emisja obligacji o 4-proc. oprocentowaniu to dobre posunięcie. Oprocentowanie nie jest wysokie, zbliżone do korzystnego oprocentowania długu na Kralupach. Dlatego pozytywnie odbieram tę operację. Natomiast jeśli chodzi o wyniki Synthosu, to w tym roku spodziewam się trochę lepszych rezultatów niż w zeszłym roku. Według mojej prognozy zysk EBITDA w całym 2014 roku może sięgnąć nawet 700 mln zł, wobec około 600 mln zł z zeszłego roku. Ciężko prognozować mocniejsze odbicie w branży, gdyż nie mam jednoznacznych sygnałów poprawy na rynku kauczuków. Problemem jest gospodarka chińska. Jednak z drugiej strony można wskazać rosnącą sprzedaż rynku opon w Europie. – ocenia Łukasz Prokopiuk, analityk DM BOŚ.
– Poza korzystniejszym oprocentowaniem i poprawą struktury zadłużenia refinansowanie kredytów za pomocą obligacji daje zarządowi spółki znacznie większy wektor swobody w dysponowaniu środkami pieniężnymi. To bardzo wygodne rozwiązanie w obliczu inwestycji prowadzonych przez Synthos. Nowe zadłużenie w kwocie około 90 mln EUR zwiększa poduszkę finansową i komfort programu inwestycyjnego w grupie. – komentuje Paweł Bieniek, analityk StockWatch.pl
>> Wskaźnik C/WK spółki to 3,02 przy średniej dla sektora 1,96 >> Analizę wskaźnikową Synthosu uwzględniającą wyniki za II kwartał znajdziesz w StockWatch.pl
Po I półroczu grupa Synthos ma 2,35 mld zł przychodów (-9,3 proc. r/r), 252,2 mln zł zysku operacyjnego (-2,1 proc. r/r) i 168,8 mln zł zysku netto (-24,6 proc. r/r). Wynik segmentu kauczuki i lateksy spadł w I półroczu do 151,4 mln zł z 220,5 mln zł rok wcześniej, segmentu sterynopochodne wzrósł do 69,3 mln zł z 7,2 mln zł, a energetyki spadł do 14,3 mln zł z 25,8 mln zł.
Grupa ma za sobą gorsze półrocze. Obok poprawy koniunktury w Europie i USA w przemyśle samochodowym i w budownictwie, odczuwane były negatywne czynniki rynkowe do których w głównej mierze można zaliczyć niższe tempo rozwoju gospodarki chińskiej.
W czwartek akcje Synthosu zyskują na wartości 1,3 proc. Niemniej od początku roku są na blisko 16-proc. minusie. W skali roku przecena wynosi 5 proc.
