W piątek na rynek napłynęło wiele ciekawych raportów finansowych, ale nawet nieznaczne pobicie konsensusu rynkowego nie uchroniło spółek takich jak JSW, Eurocash, czy Pekao przed przeceną. Na tym tle pozytywnie wyróżnia się ABC Data, która pochwaliła się wysokimi dynamikami zmian wyników finansowych w III kwartale i zyskuje na wartości blisko 3 proc.
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży dystrybutora sprzętu IT w III kwartale wzrosły w ujęciu r/r z 892 mln zł do 1,212 mld zł. Skonsolidowany zysk netto podskoczył z 5,02 mln zł do 14,20 mln zł. Na poziomie operacyjnym zysk wyniósł 8,91 mln zł, wobec 8,70 mln zł zysku rok wcześniej. Narastająco po trzech kwartałach spółka miała 39,48 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej i 3,397 mld zł przychodów ze sprzedaży.>> Komunikat wraz z raportem znajdziesz tutaj.
– Wyniki oceniamy pozytywnie. Spółka pokazała wysoką dynamikę przychodów (głównie dzięki wzrostowi eksportu), co przy poprawie marży na poziomie brutto oraz niższej dynamice wzrostu kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu (+19,1 proc. r/r) oznacza bardzo silną poprawę wyniku operacyjnego. – ocenia Michał Krajczewski, analityk Raiffeisen Brokers.
>> Wskaźnik C/WK spółki to 1,95 przy średniej dla sektora 1,32. >> Analizę wskaźnikową ABC Daty uwzględniającą wyniki za III kwartał znajdziesz w StockWatch.pl
W wynikach widoczny jest również spadek kosztów finansowych i mniejsza efektywna stopa podatkowa. Spółka zrealizowała po trzech kwartałach 70,4 proc. prognozowanych przychodów na ten rok oraz 63,9 proc. zysku EBITDA. Zdaniem analityków, możliwe jest pewne przekroczenie prognozy w rocznym rozrachunku.
– Spółka nieznacznie obniżyła koszty finansowe (0,1 mln zł) i wykazała niższą efektywną stopę podatkową (14,4 proc. vs 20,1 proc. rok temu), co wpłynęło na jeszcze większą poprawę na poziomie netto. Niższy cash flow operacyjny wynika głównie ze zwiększenia stanu zapasów w minionym kwartale. Wskaźnik długu netto do EBITDA pozostał na podobnym poziomie, co rok temu (1,64x). Zarząd podtrzymał także przedstawioną we wrześniu podwyższoną prognozę, prognozowane dynamiki na IV kwartał są niższe od obecnych, co wskazuje na możliwość pewnego przekroczenia prognozy. – mówi analityk Raiffeisen Brokers.
Warto również zwrócić uwagę na ciekawą sytuację na wykresie spółki. Od maja 2012 r. kurs znajduje się w trendzie wzrostowym. We wrześniu ustanowił szczyt na poziomie 4,51 zł i przeszedł w korektę spadkową, która trwała ok. 1,5 miesiąca. Piątkowe dobre wyniki doprowadziły do ponownego ataku na szczyty i naruszenia tego oporu.>> Techniczną stronę walorów ABC Data znajdziesz w ATTrader.pl
Na chwilę obecną sytuacja jest nierozstrzygnięta, ponieważ cena cofnęła się poniżej kluczowej bariery. Zachowanie wskaźników sugeruje jednak, że większe jest prawdopodobieństwo pokonania oporu. Na wskaźniku MACD wygenerowany został sygnał kupna, AD potwierdza akumulację akcji w czasie wzrostów, a RSI daje jeszcze margines do zwyżki, zanim kurs wejdzie do strefy wykupienia. Nawet jeśli dojdzie do mocniejszego cofnięcia, to cena ma margines do spadków i znajdzie silne wsparcia na poziomie linii trendu wzrostowego. Jeżeli sytuacja na głównym rynku będzie słaba, to termin wyjścia na nowe szczyty może odwlec się w czasie.
