Spółki energetyczne próbują wrócić do łask inwestorów. Tylko na ostatnich trzech sesjach mocno zdołowany WIG-Energetyka zyskał blisko 7 proc. Do odrabiania strat ruszyły akcje Tauronu. Wsparciem dla spółki jest rekomendacja kupuj od DM mBanku. Jednocześnie biuro obniżyło cenę docelową z 4,70 zł do 3,73 zł. Raport wydano przy kursie 2,63 zł.
W tym roku akcje Tauronu potaniały o około 40 proc. W ocenie brokera, jest to efekt osłabienia sentymentu do całego sektora, gdzie głównym czynnikiem ryzyka jest polityka oraz obawy dotyczące kowenantów kredytowych. Obniżenie ceny docelowej spółki wynika z dodania wyceny przejętej Kopalni Brzeszcze, porównania do grupy podobnych koncernów energetycznych i wzrostu wskaźnika beta.
– Zakup kopalni w Brzeszczach choć oczywiście niszczy wartość akcjonariuszy to nie w skali, w jakiej zdyskontował to rynek, a jednocześnie ogranicza ryzyko zaangażowania w dużo bardziej toksyczne projekty przejęcia KW czy KHW (problematyczna restrukturyzacja, konieczność budowy nowych elektrowni węglowych). Jeśli chodzi o ryzyko kredytowe to znakomitym argumentem jest tutaj ostatnia emisja 6,3 mld obligacji. Kurs Tauronu tymczasem praktycznie na nią nie zareagował, podobnie zresztą jak na wycofanie przez URE propozycji obniżenia WACC w dystrybucji. Tąpnięcie kursu wywołała natomiast decyzja WZA o braku emisji aportowej od MSP na 370 mln zł. – czytamy w raporcie DM mBanku.
Broker prognozuje na ten rok zysk EBITDA na poziomie 3,619 mld zł i zysk netto w wysokości 1,268 mld zł wobec 3,627 mld zł i 1,181 mld zł z zeszłego roku. Na 2016 r. założono 3,337 mld zł i 925 mln zł.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom Tauronu
W ostatnich dniach Tauron otrzymał rekomendację kupuj także od Societe Generale. Biuro wyceniło jedną akcję na 3,30 zł i podaje trzy główne czynniki, które przekładają się na atrakcyjność akcji energetycznej spółki.
– Pierwszy ma związek z atrakcyjną wyceną. Przy aktualnym kursie stopa dywidendy płaconej z tegorocznego zysku może wynieść około 7 proc., w kolejnym roku prognozujemy 5 proc. Drugi czynnik jest związany z wysokim zadłużeniem. Do tej pory wysoka dźwignia finansowa Tauronu odbierana była jako element ryzyka. Teraz paradoksalnie może chronić spółkę przed nowymi pomysłami rządu, które zmierzałby do dodatkowych obciążeń spółki. Kolejnym argumentem są dodatkowe zyski, jakie może generować w segmencie wytwarzania. W 2016 r. może to być 280-300 mln zł z IRM i kilkadziesiąt milionów złotych z Rezerwy Zimowej. – wymieniał ostatnio na łamach StockWatch.pl Bartłomiej Kubicki, analityk Societe Generale.
Grudzień przyniósł w Tauronie zmianę na stanowisku prezesa – świeżo powołanego Jerzego Kurellę zastąpił Remigiusz Nowakowski. Nowy sternik chce do końca I kwartału zakończyć przegląd strategii spółki i przeanalizuje projekt budowy bloku w elektrowni Łagisza.
