(Fot. Daniel Paćkowski)
Silna konkurencja ofert oraz forsowany przez emitentów trend obniżania marż zrobiły swoje. Ghelamco Invest sp z o.o. i Fundusz Hipoteczny Dom nie uplasowali emisji i wydłużyli terminy przyjmowania zapisów. Identyczny los spotkał ofertę 4Fun Media, jednak w tym wypadku największym mankamentem jest minimalna wartość zapisu, którą ustalono na poziomie 50 tys. zł. Nie jest tajemnicą, że dla sporej części inwestorów jeden zapis pochłonąłby zdecydowaną większość lub nawet cały kapitał przeznaczony na inwestycje na rynkach kapitałowych. Standardem przy emisjach publicznych jest próg w przedziale od 100 zł do maksymalnie kilku tysięcy złotych.
W wypadku Ghelamco Invest sp z o.o. czynnikiem demotywującym okazało się ostre cięcie oprocentowania. Obecnie trwająca oferta (WIBOR 6M + 3,5 proc.) wypada blado na tle wcześniejszych serii (WIBOR 6M + 4,5-6 proc.) dostępnych na rynku. Dodatkowo do wyboru inwestorzy mają trwającą do 19 grudnia emisję publiczną Capital Parku, gdzie oprocentowanie jest znacznie wyższe – WIBOR 3M plus marża 4,3 proc. Ghelamco Invest sp z o.o., choć nazwa brzmi podobnie, nie jest typowym deweloperem. W rzeczywistości to wehikuł inwestycyjny służący do pozyskiwania kapitału dla innych podmiotów z grupy Ghelamco Group Comm VA. Zasadnicza część aktywów składa się z wierzytelności wobec spółek projektowych i innych podmiotów z grupy Granbero Holdings Limited.
Gorącym tematem w ostatnich dniach na forum obligacji StockWatch.pl jest kwestia zgłaszania wierzytelności po bankrutującym GC Investment. Przypomnijmy, że na początku grudnia sąd zdecydował, że postępowanie upadłościowe deweloperskiej spółki będzie toczyć się w trybie układowym. Postanowienie lada dzień powinno pojawić się w Monitorze Sądowym. Co ważne, moment publikacji uruchamia miesięczny termin na zgłaszanie wierzytelności. Sprawa dotyczy m.in. grupy inwestorów z rynku Catalyst, ponieważ GC Investment nie wykupił papierów serii W oznaczonych symbolem GCI0414 o nominale 17,5 mln zł. Papiery są zabezpieczone hipoteką łączną na prawie użytkowania wieczystego gruntu w Bytomiu Szombierkach przysługujące spółce zależnej Armada Development SA. Sprawa zgłaszania wierzytelności jest analogiczna jak w wypadku upadłości Gant Development. Powstałe wątpliwości oraz niejasności dotyczące procedury w ubiegłym tygodniu wyjaśnił na łamach StockWatch.pl Michał Hajduk, ekspert z zakresu dochodzenia wierzytelności w postępowaniu upadłościowym. Dodatkowo na prośbę użytkowników forum mecenas przygotował wzór dokumentu dla posiadaczy obligacji serii W.>> Wzór zgłoszenia wierzytelności z tytułu obligacji GCI0414 jest dostępny pod tym linkiem
Uwaga! W powyższym dokumencie oprócz zmiany danych (np. adres, numer konta, rachunek maklerski, daty) należy dopisać sygnaturę sprawy, pod którą będzie prowadzone postępowanie.
Poniżej przegląd pozostałych ważnych informacji ze spółek związanych z rynkiem Catalyst w telegraficznym skrócie.
- Polbrand – spółka zaliczyła jednodniowy poślizg w wypłacie kuponu od obligacji PBD0616. Sprawa dotyczyła wypłaty odsetek w wysokości ok. 348 tys. zł. Za dzień zwłoki spółka wypłaciła obligatariuszom odsetki ustawowe. Poślizg w wypłacie środków Polbrand wytłumaczył przyczynami technicznymi. To pierwszy tego typu incydent z udziałem spółki importującej węgiel kamienny z Rosji i Kazachstanu.
- e-Kancelaria – spółka wróciła do skupu obligacji. 8 grudnia e-Kancelaria nabyła 50 sztuk papierów serii K3 (notowane pod symbolem EKA0715) po średniej jednostkowej cenie 929 zł. Kolejna transakcja miała miejsce 9 grudnia. Windykator odkupił na podstawie umowy cywilno-prawnej 40 sztuk obligacji serii R za łączną kwotę 33.385,76 zł (średnia jednostkowa cena wyniosła 834,64 zł). Papiery na Catalyst są notowane pod symbolem EKA1215. Ostatnie transakcje miały miejsce w dniach 9-12 grudnia i dotyczyły nabycia 15 sztuk obligacji serii R1. Średnia jednostkowa cena nabycia wyniosła 854,97 zł. Spółka podała, że przyczyną skupu była możliwość obniżenia długu oraz kosztu jego obsługi.>> Wszystkie komunikaty e-Kancelarii znajdziesz tutaj
- Instalexport – spółka poinformowała, że proces sprzedaży nieruchomości położonych w Grodzisku Mazowieckim postępuje. W komunikacie nie podano żadnych szczegółów, ograniczono się jedynie do stwierdzenia, że warunki umowy przedwstępnej są sukcesywnie wypełniane. Brak konkretów zarząd tłumaczy dobrem transakcji i klauzulą poufności. Grunty w Grodzisku Mazowieckim stanowią zabezpieczenie obligacji serii A1 (notowana na Catalyst pod symbolem INE1015), A2 i A3. Środki ze sprzedaży w pierwszej kolejności mają zostać przekazane na konto KDPW w celu spłaty wszystkich zobowiązań wobec obligatariuszy.
- PCC Consumer Products Kosmet Sp. z o.o. – spółka uplasowała emisję 30 tys. obligacji serii C, przeprowadzonej na podstawie memorandum informacyjnego. Z oferty skorzystało łącznie 57 inwestorów. Redukcja dotyczyła tylko dwóch zapisów. >> Szczegóły w komunikacie
- Lokum Deweloper – spółka złożyła wniosek o wprowadzenie do obrotu na Catalyst 30.000 sztuk obligacji serii A o wartości nominalnej 1 tys. zł każda i terminie wykupu 17 października 2017 r.
- Polski Gaz – spółka poinformowała, że otrzymała zielone światło na zawarcie umowy kredytowej z VTB Bank AG. Pozyskanie środków z kredytu bankowego oznacza, że Polski Gaz skorzysta z prawa do przedterminowego wykupu obligacji serii A (PLG1216) od numeru 0501 do numeru 15.000 o łącznej wartości nominalnej 10 mln zł. Sygnalizowany w połowie listopada termin wcześniejszego wykupu papierów serii A to 16 grudnia 2014 r.
- Hussar Gruppa – spółka pochwaliła się zdobyciem wyróżnienia w rankingu Diamenty Forbesa 2015. Publikację tej informacji zarząd uzasadnił prawdopodobnym istotnym pozytywnym wpływem na sytuację gospodarczą, majątkową i finansową spółki oraz na perspektywy rozwoju emitenta. Wyróżnienie dla Hussar Gruppa to niewątpliwie plus dla wizerunku i prestiżu firmy, ale samo przyznanie nie gwarantuje uzyskania korzyści dla prowadzonego biznesu. Jaskrawym tego przykładem jest Milmex, który kilka razy pojawiał się w zestawieniach Forbesa. W ubiegłym tygodniu wycena papierów HGR0517 pozostała na poziomie 99,5 proc. w. nom.
- Powszechne Towarzystwo Inwestycyjne (PTI) – 17 grudnia 2014 r. będzie pierwszym dniem notowań na Catalyst 4 tys. obligacji serii D spółki. Papiery będą oznaczone symbolem PTI0816.
- MCI Managment – 15 grudnia 2014 r. do obrotu na Catalyst wejdzie 31 tys. obligacji na okaziciela serii I1 spółki. Papiery będą notowane pod symbolem MCI1017.
