(Fot. stockwatch.pl)
Wydarzeniem ubiegłego tygodnia był incydent z udziałem Organiki. Niestety, spółka nie wykupiła w terminie obligacji serii C2 (ORK0314) o wartości nominalnej 35 mln zł. Organika w krótkim komunikacie poinformowała jedynie, że „z powodu nie osiągnięcia progu emisji, emisja obligacji serii E nie doszła do skutku”. Środki z prywatnej emisji miały posłużyć do wykupu marcowych papierów dłużnych.
Z nieoficjalnych informacji wynika, że fiasko wykupu to efekt zmiany stanowiska głównego wierzyciela – Banku Polskiej Spółdzielczości – w sprawie udziału w rolowaniu marcowego długu. Emisja była zaplanowana na 28 marca, tymczasem kilka dni wcześniej (24 marca) z funkcji prezesa banku ustąpił Tomasz Mironczuk. Na na jego miejsce rada nadzorcza tymczasowo powołała Zdzisława Kupczyka. Nowy szef nie potwierdził chęci udziału banku w emisji. Lwia część obligacji serii C2 znajduje się portfelu BPS.
– Informacja jest bardzo negatywna. Część inwestorów jeszcze przy okazji emisji publicznej słusznie zwracało uwagę, że spółka ma do spłacenia poważną kwotę obligacji. Zarząd zapewniał, że dogada się z obligatariuszami na temat rolowania. Niestety, to się nie udało. Natomiast trzeba obiektywnie powiedzieć, że argument iż w Banku BPS zmieniły się władze jest racjonalnym wytłumaczeniem. Wydaje mi się, że spółka ma szansę na dogadanie się z nowymi władzami. Niestety, będzie to zapewne wymagało trochę czasu. – mówi Kamil Gemra, menedżer ds. rozwoju StockWatch.pl.
>> Szukasz informacji na temat poszczególnych obligacji, a może chcesz się wymienić doświadczeniem z pozostałymi inwestorami? >> Wszytko i jeszcze więcej znajdziesz na forum obligacji w portalu StockWatch.pl
Ważne informacje niebawem napłyną z Ganta. Giełdowy deweloper ma czas do 2 kwietnia na przedstawienie ostatecznych propozycji układu z wierzycielami. Pierwotnie dokument miał się pojawić już 2 lutego, ale spółka z powodu skomplikowanej struktury grupy kapitałowej, potrzebę sporządzenia szczegółowej analizy finansowej spółek zależnych oraz ustalenia listy wierzycieli, wśród których jest liczna grupa obligatariuszy indywidualnych, wystąpiła o przedłużenie terminu.>> Więcej aktyalnych informacji znajdziesz tutaj.
– 2 kwietnia może być bardzo ważną datą dla obligatariuszy Ganta. Do tego momentu powinni poznać propozycje układowe. Wstępne propozycje nie spotkały się z wielkim entuzjazmem. Miejmy nadzieję, że nowe będą bardziej realne. – komentuje Kamil Gemra.
Wstępne propozycje układowe Ganta dzielą wierzytelności powstałe przed dniem ogłoszenia upadłości na dwie grupy. Pierwsza do kwoty 20 tys. zł, które spółka zamierza spłacić w całości i jednorazowo. Druga to wierzytelności powyżej kwoty 20 tys. zł, które zostaną spłacone w 16 równych kwartalnych ratach. Łączna wartość wierzytelności z tytułu samych obligacji opiewa na ponad 250 mln zł.
DM Banku BPS w marcowym raporcie o obligacjach odniósł się do nowej projekcji inflacyjnej NBP. Zdaniem analityków, prognozy banku są mocnym argumentem dla przeciwników podwyżek stóp procentowych. W pozytywnym scenariuszu obecny poziom stóp mógłby się utrzymać nawet do połowy 2015 r. RPP już wcześniej zasygnalizowała utrzymanie dotychczasowego poziomu stóp przynajmniej do końca 3Q’14.
– Mając na uwadze retorykę i dotychczasowe działania RPP można przypuszczać, że Rada nie zmieni stóp do momentu aż inflacja nie przybliży się w sposób znaczący do celu, a być może nawet nie osiągnie celu. Stąd uwzględniając mechanizm transmisji pieniądza można przyjąć, że nie będzie realizowana polityka akomodacyjno-prewencyjna. Zaostrzenie polityki pieniężnej nastąpi później niż dotychczas oczekiwaliśmy, a krótkoterminowo może to wzmacniać papiery ze stałym kuponem. – uważają analitycy DM Banku BPS.
W ubiegłym tygodniu sporo się działo wokół spółek związanych z rynkiem Catalyst. Poniżej przegląd ważnych informacji w telegraficznym skrócie.
- Różana (dawna Jedynka) – w ubiegłym tygodniu zapadła decyzja w sprawie upadłości spółki. Ostatecznie sąd przychylił się do wniosku i ogłosił likwidację majątku. Upadłości domagało się łącznie sześciu wierzycieli. Różana działająca jeszcze niedawno pod nazwą Jedynka SA złożyła 21 lutego w rzeszowskim sądzie wniosek o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu. Niedługo potem spółka zmodyfikowała wniosek na likwidację majątku.
- Widok Energia – to kolejny emitent związany z rynkiem Catalyst, wobec którego sąd w ubiegłym tygodniu ogłosił upadłość likwidacyjną. Warto przypomnieć, że spółka działająca w branży OZE na rynku Catalyst podsiadała dwie serie obligacji (WDK0513 i WDK0313). Marcowa seria o wartości 3,32 mln zł została wykupiona w terminie, natomiast majowa (5,28 mln zł) już nie. Niewiele więcej szczęścia mieli akcjonariusze (spółka była notowana NewConnect), ponieważ Giełda w listopadzie ubiegłego roku wykluczyła z obrotu akcje spółki.
Wobec grupy toczą się dwa postępowania przed Sądem Gospodarczym w Gdańsku. Pierwsze dotyczy spółki Widok Energia Sp. z o.o. W tej sprawie sąd wydał postanowienie w sprawie oddalenia wniosku o ogłoszenie upadłości w możliwością zawarcia układu. Postanowienie sądu nie jest prawomocne. Drugie dotyczy spółki Widok Energia SA – sąd 27 marca ogłosił upadłość likwidacyjną. Widok Energia zapowiedziała, że odwoła się od decyzji do wyższej instancji. Jej zdaniem, gdański sąd nie wziął pod uwagę okoliczności, że za układem opowiada się większość wierzycieli.
Według zapowiedzi, spółka ma przygotowany plan restrukturyzacji, a jednym z jego elementów w spółce akcyjnej jest zamiana części wierzytelności na akcje. Zarząd dodał, że część wierzycieli pozytywnie zareagowała na tę propozycję i jest gotowa na konwersję zadłużenia. W oświadczeniu pojawiła się także deklaracja, że gdy tylko postępowanie układowe przed sądowe dobiegnie końca, spółka podejmie kroki w celu ponownego wprowadzenia akcji na rynek kapitałowy.
– W obu przypadkach zarząd Widok Energia SA wystąpił już o wydanie uzasadnienia decyzji sądu i jest zdecydowany wnieść zażalenie na decyzję sądu i skierowanie sprawy do wyższej instancji. Z informacji jakimi dysponuje zarząd wynika, że w przypadku pozytywnej decyzji w sprawie układu, zażalenia na wyrok sądu były zdecydowane wnieść osoby opowiadające się za upadłością likwidacyjną. Od dłuższego czasu było więc wiadome, że rozstrzygnięcie w sprawie układu z wierzycielami zapadnie w wyższej instancji. – poinformował zarząd w specjalnym oświadczeniu.
- Zortrax – dostawca kompleksowych rozwiązań w obszarze druku 3D przedłużył zapisy na obligacje do 7 kwietnia. Współudziałowcy Zortraksu kuszą przyszłych obligatariuszy prawem pierwszeństwa w emisji nowych akcji, która jest planowana po przekształceniu w spółkę akcyjną.>> O szczegółach informowaliśmy tutaj.
- Best SA – w poniedziałek ruszają zapisy w ramach publicznej emisji obligacji serii K1 – pierwszej emisji przeprowadzanej w ramach Programu Emisji. Windykacyjna spółka oferuje inwestorom 450.000 4-letnich obligacji o wartości nominalnej 100 zł każda. Łączna wartość nominalna emisji to 45 mln zł. Oprocentowanie według stopy zmiennej, w oparciu o stawkę WIBOR 3M plus marża w wysokości 3,8 proc. Odsetki będą wypłacane inwestorom co 3 miesiące. Docelowo papiery mają trafić do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW w ramach Catalyst.
- Gant Development – zgodnie z przewidywaniami, 27 marca spółka nie wykupiła I, II, III i IV transzy obligacji serii F (GNT0314), o łącznej wartości nominalnej 35.420.200 zł oraz nie wypłaciła odsetek za ostatni okres odsetkowy w łącznej kwocie 1.441.602,14 zł.
- Milmex – Lubelska Agencja Wspierania Przedsiębiorczości w ogłoszonych w ubiegłym tygodniu wynikach oceny projektów dla działania 1.3 „Dotacje inwestycyjne dla małych i średnich przedsiębiorstw” przyznała Milmeksowi dofinansowanie w wysokości blisko 1 mln zł. Spółka ma zrealizować projekt „Szerokopasmowy dostęp do Internetu i telefonii w Puławach i Radzyniu Podlaskim”. Decyzja może budzić kontrowersje, ponieważ spółka od kilku miesięcy nie świadczy usług dostaw internetu dla klientów z południa Polski, ma problem ze spłatą obligacji oraz jest prześwietlana przez prokuraturę.
- Skystone Capital (BBI Zeneris) – KDPW poinformował, że spółka nie przekazała środków na wypłatę świadczeń od obligacji. Incydent dotyczy odsetek za drugi okres odsetkowy od obligacji serii J wyemitowanych 21 czerwca 2013 r. (obligacje nie są notowane na Catalyst).
- Vedia – 26 marca spółka w ramach oferty prywatnej przydzieliła 1.628 obligacji serii D o łącznej wartości nominalnej 1,628 mln zł. Warto dodać ze planowo Vedia liczyła na uplasowanie 5.000 obligacji o łącznej wartości 5 mln zł. Oprocentowanie jest zmienne obliczane jako WIBOR 3M plus 6 proc. w skali roku. Papiery mają docelowo trafić do obrotu na rynek Catalyst. Warto przypomnieć, że spółka w czerwcu ubiegłego roku miała problem ze spłatą papierów dłużnych serii C notowanych pod symbolem VED0613. Wartość nominalna emisji wynosiła 4 mln zł. Ostatecznie Vedia spłaciła dług w ratach i stała się pozytywnym przykładem tego, jak mimo kłopotów z wykupem emitent powinien kontaktować się z inwestorami.
- OT Logistics – 28 marca spółka dokonała przydziału 5.000 trzyletnich, niezabezpieczonych, odsetkowych obligacji serii C o łącznej wartości nominalnej 5 mln EUR. Termin wykupu ustalono na 17 lutego 2017 roku. Zgodnie z intencją emitenta środki z emisji obligacji zostaną wykorzystane jako finansowanie uzupełniające projektów inwestycyjnych. Docelowo obligacje mogą trafić do obrotu na rynek Catalyst.>> Szczegóły znajdziesz w komunikacie.
- BBI Development – 31 marca w obrocie na Catalyst pojawi się 53.000 obligacji serii BBI0217.
- Certus Capital – 28 marca spółka złożyła do GPW wniosek o wprowadzenie do obrotu na Catalyst 802 obligacji serii A o wartości nominalnej 1 tys. zł każda.
