(Fot. Daniel Paćkowski)
Początek ubiegłego tygodnia zbiegł się w czasie z zamknięciem sezonu wynikowego dla emitentów obligacji z rynku Catalyst. Niestety, wzorem poprzednich kwartałów również i tym razem nie obyło się bez kar dla spóźnialskich. Jeden dzień przerwy w notowaniach zaliczył catalystowy beniaminek – Unidevelopment. Druga zawieszona spółka to Dominium – jej jedyna notowana seria obligacji nadal oczekuje na publikację zaległego raportu półrocznego.
Kolejne trzy zawieszone spółki to recydywiści. Mowa tu o Różanej (d. Jedynka), WZRT-Energia i Zakładach Produkcji Spożywczej Sp. z o. o. Krzętle. Z racji drugiego ostrzeżenia, zarząd GPW postanowił dać całej trójce ultimatum. Jeśli spółki przed 14 listopada br. nie opublikują zaległych sprawozdań finansowych, to ich obligacje 19 listopada wylecą z obrotu na Catalyst. Jak zawsze w tej sytuacji rykoszetem obrywają inwestorzy, którzy przez zawieszenie handlu tracą możliwość szybkiego pozbycia się pechowej inwestycji. Z kolei dla spółki odpowiedzialnej za całe zamieszanie kara nie ma większego znaczenia.
Niepokojące informacje napłynęły też z Trusta. Według doniesień użytkowników forum obligacji StockWatch.pl, proces skupu przeterminowanego długu spółki deweloperskiej jest wstrzymany. Trust w lakonicznym komunikacie poinformował jedynie, że część obligatariuszy nie przyjęła warunków funduszu TRUST FIZAN, który miał skupować niewykupione obligacje. W efekcie spółka zasygnalizowała złożenie wniosku o zawarcie układu na wstępnym zgromadzeniu wierzycieli, na podstawie art. 44 Ustawy Prawo Upadłościowe i Naprawcze. Michał Hajduk, ekspert z zakresu dochodzenia wierzytelności w postępowaniu upadłościowym podkreśla, że aby wstępne zgromadzenie wierzycieli mogło się odbyć, spółka musi najpierw złożyć wniosek o ogłoszenie upadłości. Sąd na podstawie wstępnej oceny wniosku zdecyduje o zwołaniu wstępnego zgromadzenia wierzycieli. Co ciekawe, Trust dotychczas nie informował o złożeniu wniosku o upadłość. Jeśli informacje się potwierdzą, będzie to trzynaste oficjalne bankructwo na rynku długu.
– Przesłanką zwołania zgromadzenia wierzycieli jest istnienie podstaw do ogłoszenia upadłości. Z tego komunikatu wynika, że albo spółka złożyła wniosek o ogłoszenie upadłości i w jego treści zawarła wniosek o przeprowadzenie wstępnego zgromadzenia wierzycieli, albo już wcześniej złożyła wniosek o upadłość (o czym nie zakomunikowała), a teraz złożyła wniosek o wstępne zgromadzenie. – mówi mecenas Michał Hajduk.
Pod koniec sierpnia Trust FIZAN miał 89 proc. obligacji serii A (19.650 sztuk), 29 proc. obligacji serii B (3.949 sztuk) i 82,5 proc. obligacji serii C (13.214 sztuk). Obligacje zgodnie w wcześniejszymi zapewnieniami miały być odkupione za gotówkę. Fundusz powstał kilka miesięcy temu na mocy porozumienia z głównym wierzycielem – Bankiem BPS SA.
Art. 44 ust. 1 PUiN.
– Sąd może zwołać wstępne zgromadzenie wierzycieli w celu podjęcia uchwały co do sposobu prowadzenia postępowania upadłościowego, wyboru rady wierzycieli oraz zawarcia układu.
Art. 45. 1 PUiN.
– Wstępne zgromadzenie wierzycieli może podjąć uchwały co do prowadzenia dalszego postępowania upadłościowego z możliwością zawarcia układu albo likwidacji majątku (sposób prowadzenia postępowania) oraz wyboru rady wierzycieli; może także wyrazić opinię co do wyboru osoby syndyka, nadzorcy sądowego albo zarządcy.
>> Odwiedź najpopularniejsze w Polsce forum dedykowane rynkowi Catalyst. >> Zajrzyj na forum obligacji w portalu StockWatch.pl
W kontekście licznych trwających obecnie emisji obligacji warto dodać, że w poniedziałek odbędzie się spotkanie on-line z Krzysztofem Borusowskim, prezesem Best SA. Tematem rozmowy będą plany rozwoju grupy związane z kolejną publiczną emisją obligacji detalicznych. Od 1 października, można składać zapisy na obligacje serii K2 o łącznej wartości 50 mln zł. To druga seria obligacji Besta oferowanych w ramach publicznego programu. Pierwsza oferta (seria K1) o wartości 45 mln zł odbyła się w kwietniu, a pula dostępnych wówczas obligacji została wyczerpana już czwartego dnia subskrypcji. >> Czat wystartuje pod tym linkiem punktualnie o godz. 12:30.
Poniżej przegląd pozostałych ważnych informacji ze spółek związanych z rynkiem Catalyst w telegraficznym skrócie.
- Polfa – spółka opublikowała wyniki emisji obligacji serii E. Warto podkreślić, że sama subskrypcja trwała aż trzy tygodnie (od 28 sierpnia do 19 września). Ostatecznie z oferowanych 3.230 sztuk obligacji inwestorzy „skusili się” na zaledwie 210 papierów. W toku subskrypcji złożono zaledwie 5 zapisów. Co ciekawe, spółka podsumowała koszt przygotowania i przeprowadzenia oferty tj. opłaty notarialne, koszt ogłoszeń publicznych, wynagrodzeń dla podmiotu obsługującego przydział, wynagrodzenie dla doradców prawnych, oraz sporządzenie dokumentu informacyjnego i doradztwo przy sporządzaniu tego dokumentu na zaledwie 7.976 zł. Kwotę można uznać za zdumiewająco niską. Dla porównania warto dodać, że Polbrand w niedawno zamkniętej ofercie o niewiele wyższej wartości podliczył koszty przygotowania i przeprowadzenia oferty na 155.007 zł, a koszty sporządzenia dokumentu informacyjnego, z uwzględnieniem kosztów doradztwa na 10.000 zł. Podobnie Nanotel – łączne koszty emisji obligacji wyniosły 100.000 zł.
- Polbrand – spółka uplasowała obligacje w ramach emisji prywatnej za 2,2 mln zł. Wynik oferty można nazwać połowicznym sukcesem, ponieważ w puli były do objęcia papiery za łączną kwotę 4,5 mln zł.
- Nanotel – spółka z emisji obligacji serii D pozyskała 3 mln zł. Papiery zostały przydzielone 3 inwestorom.
- 2C Partners – spółka w ramach prywatnej emisji obligacji serii G pozyskała 3 mln zł. Stopa redukcji wyniosła 4,4 proc.
- Echo Investment – 2 października zarząd Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych podjął uchwałę o rejestracji 6 października w depozycie papierów wartościowych 750 tys. obligacji na okaziciela serii C. Obligacje były oferowane inwestorom w ramach emisji publicznej jeszcze na początku września.
- LZMO – w ubiegłym tygodniu obligacje LZM1116 pogłębiły sierpniową przecenę. Na koniec tygodnia papiery były wyceniane na 98 proc. w. nom. W tym kontekście warto dodać, że akcje IndygoTech Minerals – głównego udziałowca LZMO – po publikacji zaległego raportu i odwieszeniu notowań tąpnęły z 1,16 zł do 0,92 zł. Obligacje LZMO zadebiutowały na Catalyst 8 lipca br.
- East Pictures – prezes spółki w rozmowie z redakcją StockWatch.pl powiedział, że w najbliższych dniach w specjalnym wywiadzie przedstawi nowe informacje w sprawie obecnego etapu procesu restrukturyzacji zadłużenia, w tym z tytułu obligacji.
- Minox – spółka poinformowała, że 1 października KDPW dokonało zamknięcia kont, na których zarejestrowane były obligacje MNX0414.
