Komunikat giełdowej spółki głosi, że TVN wraz z ITI Media Group Limited zawarły umowy ustanawiające strategiczne partnerstwo z Grupą Canal Plus i połączenie działalności ITI Neovision, operatora platformy ”n” i Canal Plus Cyfrowy, operatora platformy Cyfra Plus. Celem operacji jest połączenie platformy ”n” i Cyfry Plus. Zamknięcie transakcji jest spodziewane w drugiej połowie 2012 roku. W ramach umowy Canal Plus kupi od Grupy ITI 40 proc. udziałów w N-Vision za około 230 mln euro. W wyniku zamknięcia tej transakcji, grupa TVN rozpozna w swoim skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym niegotówkowy zysk w wysokości ok. 700 mln zł wynikający z różnicy pomiędzy skonsolidowaną wartością księgową netto ”n”, a wartością przejmowanych 32 proc. udziałów w n/C+, która została oszacowana na poziomie ok. 1,9 mld zł.
Celem transakcji jest połączenie działalności operacyjnej ”n” i Cyfry Plus w polskiej branży płatnej telewizji poprzez utworzenie wspólnej platformy cyfrowej DTH n/C+. Połączona platforma DTH n/C+ będzie dysponowała 2,5 milionową bazą klientów. Zobowiązaniem TVN jest wniesienie całego udziału w ”n”, natomiast zobowiązaniem Grupy Canal Plus jest wniesienie jej całego udziału w Cyfrze Plus do połączonego podmiotu n/C+, w którym TVN będzie posiadał 32 proc. udziałów, Grupa Canal Plus będzie miała 51 proc. udziałów, a pozostałe 17 proc. kapitału zakładowego n/C+ trafi do UPC. Zgodnie z aktualnymi szacunkami zarządu TVN, wartość 32 proc. udziału w n/C+ jest równa około 1,9 mld zł. Markus Tellenbach, prezes Grupy TVN, został desygnowany na stanowisko przyszłego prezesa n/C+, a Beata Mońka na stanowisko wiceprezesa n/C+.
– Dzięki połączeniu platform satelitarnych realizujemy swój strategiczny cel konsolidacji polskiego rynku płatnej telewizji ustanawiając jednocześnie podstawę do przyszłego wzrostu. Stworzenie platformy satelitarnej obsługującej 2,5 mln klientów, z których połowa korzysta z pakietów HD oraz możliwość dalszego rozwoju oferty treści dla obecnych i przyszłych klientów stanowi wyzwanie, które przyjmuję z przyjemnością. I jestem przekonany, że w perspektywie kilku lat dzięki poszerzonej ofercie treści i zaawansowanej technologicznie platformie jej dystrybucji osiągniemy dalszy wzrost przychodów i podniesiemy rentowność naszej działalności – powiedział cytowany przez PAP, Markus Tellenbach, prezes Grupy TVN.
Transakcja nie powoduje wcześniejszego wykupu obligacji TVN i PTH ani konieczności obowiązkowego wezwania do sprzedaży akcji spółki znajdujących się w obrocie giełdowym. Dzięki stworzeniu spółki n/C+ oczekiwane jest osiągnięcie wzrost przychodów i optymalizację kosztów synergii na poziomie przekraczającym 250 mln zł w trzecim roku działalności. W efekcie EBITDA spółki powinna przekroczyć ostrożnie szacowany poziom 550 mln zł w roku 2015, obsługując na koniec tego roku ponad 3 mln klientów. Na podstawie umowy akcjonariuszy n/C+ będzie zobowiązana do wypłaty 75 proc. zysku netto w postaci dywidendy dla akcjonariuszy.
Dziś analitycy DM IDM w raporcie miesięcznym z 11 grudnia podwyższyli rekomendację dla TVN-u do trzymaj ze sprzedaj, obniżając jednocześnie cenę docelową akcji spółki do 10,5 zł z 12,2 zł wcześniej. Broker podał, że powodem podwyższenia rekomendacji jest duży spadek cen akcji TVN-u w ciągu ostatnich dwóch miesięcy, który ich zdaniem zdyskontował większość ryzyk dla spółki. Dodali, iż obniżenie ceny docelowej o 14 proc. wynika z utraty przez TVN głównej premii z ostatniej wyceny, która polegała na założeniu, że nowy strategiczny właściciel spółki ogłosi wezwanie na akcje spółki, co w warunkach ogłoszonego, planowanego połączenia ITI z Canal+ nie będzie miało miejsca.
Na wieść o zawartym dziś porozumieniu akcje TVN wyraźnie rosną, zyskując chwilami nawet 6 proc. Silna zwyżka poparta jest sporymi obrotami. W miniony piątek na możliwość wybicia wskazywała analiza techniczna przygotowana prezez StockWatch.pl.
