Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Zgodnie z naszymi podejrzeniami, pomimo niezbyt pewnych odczytów kontraktów futures we wczorajszych godzinach porannych pod wpływem odbicia (dziś wiadomo, że prawdopodobnie chwilowego) w Hong Kongu i reszcie Azji rynki europejskie po rozpoczęciu handlu zaczęły rosnąć. Sentyment był dość zróżnicowany, w zależności m.in. od lokalnych wyników. Spośród głównych indeksów najsłabiej (+0,38 proc.) sesję zakończył CAC40, najlepiej FTSE MiB (1,01 proc.), który zamykał się w okolicach dziennych maksimów. Nadzieje na pozytywne niespodzianki makro się nie zrealizowały – odczyt amerykańskiego PKB wyniósł „zaledwie” 6,5 proc. kw/kw saar (w ujęciu zannualizowanym) przy konsensusie wyższym o 2 pp, a sprawcą negatywnej niespodzianki były przede wszystkim inwestycje prywatne oraz wysoki import, obniżający kontrybucję eksportu netto. Wyraźnie wyższy od oczekiwań był też deflator PKB. Publikowana jednocześnie liczba nowych wniosków o zasiłek okazała się niższa niż tydzień temu (400 tys. vs. konsensus 424 tys.), a liczba umów kupna domów (-1,9 proc. m/m) to kolejne dane, które wskazują, że wzrost cen zaczął obniżać aktywność na rynku pracy. Całość liczb daje jednoznacznie negatywny obraz, w tym otoczeniu przekładają się oczywiście głównie na słabość dolara, który znalazł się w pobliżu miesięcznych dołków. Wiara, że FOMC dopasuje retorykę do gorszych liczb ochroniła na razie giełdy przed spadkami. WIG20 wzrósł o 0,9 proc., mWIG40 o 0,42 proc., a sWIG80 o 0,52 proc. Pomimo bardzo solidnych wyników liderem dnia nie był Orlen (+1,4 proc.), ale KGHM (+4,07 proc.), który dzięki drożejącej miedzi wniósł zdecydowanie największą kontrybucję do głównego indeksu (jeszcze silniej, o 4,95 proc. rosła JSW). O 12,59 proc. taniał natomiast Mercator, którego akcje przebiły poziom 200 zł. Do jeszcze większej przeceny (-20,88 proc.) doszło na XTB po publikacji zaskakująco słabych wstępnych wyników i niespodziewanej stracie w 2Q2021.
S&P500 wzrósł wczoraj o 0,42 proc., a NASDAQ o 0,11 proc., znajdując się pod presją z uwagi na 4-proc. przecenę Facebooka po raporcie. Debiut Robinhooda (-8,37 proc.) okazał się bardzo nieudany, pomimo ceny IPO na dolnym ograniczeniu widełek. Dzisiejszy dzień zapowiada się bardzo słabo. Akcje w Hong Kongu tanieją o ponad 2 proc., zamykając najgorszy dla Azji miesiąc od marca 2020 i potwierdzając, niestety szybciej niż można było oczekiwać, nasze wczorajsze podejrzenia, że trudno w tym momencie na Dalekim Wschodzie liczyć na przełom. Poważnym problemem dla rynków będzie dziś raport Amazona, który w handlu posesyjnym przeceniał się o 7,44 proc., dostarczając jako jedyna ze spółek FAAMG rzeczywiście rozczarowujący raport (zyski wyniosły 15,12 USD na akcje vs. konsensus na poziomie 12,30 USD, ale niższe od oczekiwań były przychody, których dynamika spadła do 27 proc. r/r z 41 proc. r/r w poprzednim kwartale). Bardzo słabe okazało się też forward guidance na 3Q2021, gdzie spółka spodziewa się wzrostu sprzedaży o 10-16 proc. r/r (dotychczasowy konsensus mówił o 23 proc. r/r, czyli poziomie niewiele poniżej tego, co zobaczyliśmy obecnie).
Amazon opublikował wyniki za Q2
EPS 15,12 USD vs 12,30 USD konsensus
Przychody 113,08 mld USD vs 115,2 mld USD konsensus pic.twitter.com/UtHoQJkaiP— Daniel Paćkowski (@DPackowski) July 29, 2021
W ciągu dnia zobaczymy szereg ważnych danych, m.in. wstępne dane o PKB w strefie euro i szeregu jej państw, wstępny odczyt inflacji w Polsce za lipiec oraz wskaźnik Core PCE dla USA za czerwiec.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 30 lipca 2021 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
