W II kwartale 2015 roku Orange Polska uzyskała 959 mln zł zysku EBITDA. Wynik okazał się lepszy od konsensusu PAP o 6,3 proc. i gorszy w ujęciu r/r o 7,8 proc. Zysk netto wyniósł 126 mln zł, przebijając oczekiwania rynkowe o 45,6 proc. i zeszłoroczną bazę o 34 proc. Wzrost zysku odzwierciedlał niższą amortyzację oraz niższe koszty finansowe netto, które zmniejszyły się w wyniku refinansowania długu. Te korzystne czynniki zrównoważyły niższą wykazaną EBITDA oraz wyższy o 42 mln zł podatek dochodowy.
Przychody przekroczyły 3 mld zł i okazały się lekko wyższe od konsensusu i 2,3 proc. niższe r/r. Z wyłączeniem wpływu regulacji, spadek przychodów wyniósł 1,6 proc. To wynikało z wolniejszego wzrostu przychodów ze sprzedaży sprzętu. Spółka podaje, że całkowita liczba klientów mobilnych nie uległa znaczącej zmianie. Nastąpiła jednak istotna poprawa w segmencie mobilnych usług abonamentowych, w którym działania komercyjne w połączeniu z nowymi atrakcyjnymi planami taryfowymi przyczyniły się do osiągnięcia 170 tys. przyłączeń netto w II kwartale. Orange Polska pozyskał w tym okresie 69 tys. klientów usług komórkowych netto, podczas gdy kwartał wcześniej stracił 111 tys. numerów. Liczba klientów mobilnego internetu osiągnęła poziom 1,7 mln, przy prawie rekordowym wzroście o 102 tys. Liczba użytkowników sieci LTE osiągnęła blisko 1,27 mln. Przyspieszył za to odpływ linii stacjonarnych – w II kwartale ubyło ich 88 tys. wobec utraty 77 tys. wcześniej.
– Intensywne działania marketingowe w II kwartale przełożyły się na znaczącą poprawę dynamiki działalności komercyjnej w segmencie mobilnych usług abonamentowych. Osiągnęliśmy wysoką liczbę przyłączeń netto we wszystkich grupach klientów: biznesowych, indywidualnych i telemetrii (M2M). Jednak w obszarze usług stacjonarnych utrzymywała się duża presja na usługi głosowe i dostępu do Internetu w technologii ADSL. Przeciwdziałając tej sytuacji, w uzupełnieniu podjętych wcześniej działań, zadecydowaliśmy o obniżeniu cen Neostrady na obszarach regulowanych. W efekcie, w całej Polsce obowiązują obecnie jednolite stawki na wszystkie dostępne prędkości tej usługi. Ponadto, w celu dodatkowego wsparcia oferty konwergentnej, po raz pierwszy wprowadziliśmy dedykowane plany mobilne dostępne tylko dla użytkowników usług stacjonarnych. Z uwagi na utrzymującą się dużą konkurencyjność rynku nasze plany na drugie półrocze obejmują kontynuację aktywnych działań marketingowych, w obszarze mobilnym i stacjonarnym. Zgodnie z naszymi założeniami, znacznie przyspieszy realizacja projektu budowy sieci światłowodowej. Potwierdzamy ogłoszone w lutym cele w zakresie liczby gospodarstw domowych w zasięgu tej sieci oraz wysokości nakładów inwestycyjnych. Jesteśmy przekonani, że długofalowo przełoży się to na znaczne zwiększenie przewagi konkurencyjnej Orange Polska. – komentuje Bruno Duthoit, prezes Orange Polska.
Źródło: Sprawozdanie Orange Polska
W minionym kwartale organiczne przepływy pieniężne wyniosły 379 mln zł wobec 325 mln zł rok wcześniej. Wzrost przepływów pieniężnych w ujęciu rocznym wynikał przede wszystkim z niższego o 46 mln zł wypływu środków pieniężnych na nakłady inwestycyjne oraz wyższych o 53 mln wpływów netto ze sprzedaży aktywów. Z drugiej strony, na przepływy pieniężne niekorzystnie przełożył się wzrost zapotrzebowania na kapitał obrotowy o 47 mln ze względu na niższą korzystną zmianę stanu zobowiązań handlowych.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom Orange Polska
– Jeśli chodzi o kluczowe parametry operacyjne, to zwraca uwagę pozytywna sytuacja na poziomie bazy abonentów mobilnych, przede wszystkim w internecie mobilnym (…), ale ARPU w kontraktach spadło o ok. 10 proc. rdr, chociaż było porównywalne z I kwartałem 2015 r. Netto widzimy spadki w segmencie internetu, ale trzeba to rozdzielić segmentowo, wzrost w nowych technologiach nie kompensuje spadków w starych ADSL. Ogólnie wyniki oceniam jako dobre. Kluczowe jest to, że spółka podtrzymuje roczny cel wolnych przepływów gotówkowych w wysokości 0,9 mld zł. – ocenia Przemysław Sawala-Uryasz, Pekao IB (PAP).
Notowania Orange Polska podobnie jak cały rynek zmagają się z przeceną. W ostatnich trzech miesiącach akcje spółki straciły na wartości prawie 18 proc. Stopa zwrotu od początku roku jest na 3-proc. plusie. W piątkowym raporcie analitycy Raiffeisen Centrobank wydali rekomendację trzymaj dla akcji Orange Polska. Cena docelowa akcji operatora telekomunikacyjnego została ustalona na 9,30 zł. Biuro spodziewa się, że spółka będzie w stanie wypłacić 0,50 zł dywidendy na akcję z zysku na 2015 rok.
