|
Moim zdaniem też. Jeden z emitentów, który obsługuje odsetki regularnie i jak na razie nie zawodzi. Mimo wszystko, niedobory w przyszłym roku związane z wykupami obligacji będą wypełniać kolejnymi emisjami lub kredytami - prowadzą inwestycje w majątek trwały.
Póki co jest ok.
|
|
|
Na str 102 - w definicji warunków emisji - p. Kotapka (z kancelarii prawnej)
|
|
|
też co nieco słyszałem ))
tylko, czy taki związek ma zdolność emisyjną (?) czy ma osobowość prawną do emisji długu (?) - czy takie związki regulowane są jakimiś ustawami - na pewno ciekawe zjawisko "Związek" )))
Kiedyś do emisji przymierzali się ........ harcerze )))
|
|
|
Dołączam się do podziękowań @zgreda.
Wyczerpująca i świeża analiza!
Wydaje się, że raport roczny jeszcze dodatkowo pomoże w analizie sprawozdania (+noty).
Zgadzam sie z ostatnim akapitem analizy @anty_teresa dotyczącym obligacji.
Co do kapitalizacji - gra się pod oczekiwania, być może kolejne kwartały przyniosą poprawę wyników itp ale teraz przyszło rozczarowanie i stąd przecena.
Spółka ma pole do zadłużania się - choć już nie tak duże..., coś czuję że i w tym roku dodrukują obligacji )
|
|
mackopl napisał(a):.............. Możliwe, że NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE 19 181 877,84 są nieściągalne? Jakiś inny powód się komuś nasuwa? Dlaczego nieściągalne? To, że są takie w bilansie, w kolejnym kwartale lub półroczu mogą zamienić sie w cash. Ich wysokość może nieco budzić obawy ale płynność (należności / zobowiązań) jest zachowana z górką. Obserwuję spółkę - głównie na rynku długu - bo z powodzeniem uplasowała 3 serie obligacji notowane na Catalyst. Wskaźnik finansowy w warunkach emisji jest utrzymywany, regularnie obsługiwane są odsetki. Oczywiście prawdziwy test przyjdzie za kilka miesięcy ale seria A w wysokości 650 tys. zł raczej nie będzie problemem. Jakość przekazywanych danych kwartalnych jest słaba i mocno ogranicza analizę. Spółka zrobiła istotny skok (wzrost przychodów rdr) ale nie pociągnęło to za sobą oczekiwanego wzrostu zysku ze sprzedaży (2.8 vs 2.6 w 2012) i znacznej poprawy marży. Kasa jest zamrożona w należnościach, stąd przepływy operacyjne ujemne (?). Tutaj pytanie, jaka część z przychodów a jaka kosztów realizowana jest w innej niż PLN walucie?
|
|
|
@yayurek - potwierdzam, bo teraz robiłem sobie małe sprzątanie przed końcem roku - prowizja jest 0,14 od 100 zl (w db) :)
A prowizja ma znaczenie przy transakcjach na papierach dłużnych.
|
|
|
W sumie tak.
Papier ciekawy bo płaci dobrze a z odsetkami też nie było problemu widać po info z forum. Z czego firma się utrzymuje - ktoś analizował przychody - czy to są płatności cykliczne, jak to wygląda z przeprawami promowymi? To jest ich główne źródło dochodu?
|
|
|
UBT0915 wejdzie niebawem w nowy okres odsetkowy. Marża 600, kupon co 3 miesiące.
Spółeczka notowana na NC, to można śledzić na bieżąco co tam się dzieje. Kapitalizacja systematycznie spada od sierpnia, było ponad 80 mln, teraz 36 mln. Taki nadmuchany balon to nic dziwnego, jednak spadek ceny akcji przyjmuje spore rozmiary.
Jak patrzę w raport za III kw. - szału nie ma ale jest dobrze.
Macie jakieś przemyślenia?
|
|
|
Takiej informacji nie znajdziesz w regulacjach.
Reguluje to umowa handlowa między Spółką (emitentem) a Domem maklerskim, która działa na zlecenie Spółki tj. np. przyjmuje wpłaty od inwestorów, przekazuje info do Spółki o wysokości wpłat i dostaje np informację o przydziale obligacji (uchwała Spółki). Wtedy powinie już przelać środki na wskazany rachunek Spółki.
Kwestia zabezpieczenia jest sprawą drugorzędną - firmy inwestycyjne (podobnie jak KDPW) wymaga ustanowienia zabezpieczenia i warunkuje to prowadzeniem ewidencji obligatariuszy.
Warunki emisji powinny zawierać klauzule dotyczące zabezpieczenia, jego ustanowienia itp.
Zapytaj wprost Spółkę, czy przydzieliła obligacje i kiedy zostaniesz wpisany do ewidencji (rozumiem, że o są papiery nieimienne).
|
|
Polfa szykuje kolejną emisję: emisja obligacji serii CTrochę widać będzie się działo pod koniec 2013 na pierwotnym: PKN, PTI, Polfa, PCC (też gdzieś było info)....
|
|
|
Tak, tu się zgodzę, porównanie do 13% odsetek urzędowych - jeżeli byłby default do miesiąca, dwóch to jeszcze da się przetrwać.
Co innego jak już się przeżyło niewykupienie papieru w terminie i brak perspektyw na przyszłość. Zresztą banki też tak klasyfikują (o ile się nie mylę) do 30 dni, do 90, do 180 i ..... nie do odzyskania...
|
|
Cytat:Zważ też, że za oceanem junk bondy płacą 6% przy średniej zapadalności wynoszącej 5 lat. W USA stopy procentowe są o 200 bps niższe niż u nas, tak więc ich 6% to z grubsza odpowiednik naszego 8% (mówię o całkowitej rentowności - stopa procentowa plus marża). No tak, tylko tam te HY mają nadany rating - nieinwestycyjny ale przynajmniej agencja ratingowa zrobiła przegląd emitenta i "wypluła" literkę (stockwatch również ocenia i bardzo dobrze, że tak jest i będzie). Poza tym ten indeks to średnia ważona, ponad 2 tys. emisji itp. Na pewno miarodajny, jednak u nas (rynek krajowy) to jest tak - zmienny kupon, WIBOR + marża - 90% emisji o zmiennym oprocentowaniu. W USA emisje są raczej po stałym oprocentowaniu, zmienne stanowią mniejszość. Zapadalność 2 - letnia - bo taki jest rynek, czy kupiłbyś 5 - letni papier PTI ? Inaczej, czy sprzedaliby papier z zapadalnością powyżej 2 lat? Po drugie, czy emitent jest zdolny wykupić papier w terminie, mając po drodze poprzednie emisje (A, B), czy będzie robił rolkę. I wg mojej oceny będzie to rolka, chyba że "spieniężą" jakiś projekt po drodze lub sprzedadzą nieruchomości - a tego dowiemy się z raportów emitenta. Czyli mamy ryzyko i to ryzyko jest wyceniane dość nisko - wg mnie. Ale mając papier notowany na Catalyst zawsze można go sprzedać - dlatego to jest plus.
|
|
|
Wszystko fajnie. Szkoda tylko, że dalej jeszcze panuje taki standard: cena emisyjna = wartości nominalnej a marża ponad WIBOR jest sztywno określona (przez emitenta) - tutaj 500 bps - porównuję marżę z MCI (400 dla serii F, 450 seria H1), kapitalizacja 635 mln zł.
PTI - kapitalizacja 274 mln (mniej niż połowa MCI).
Stąd marża 500 bps - trochę mało.
Przydałaby się cena emisyjna poniżej nominału a wykup po 100 (500) :)))
Mimo wszystko - emisja inna niż do tej pory - można zapoznać się szczegółowo z warunkami emisji i na żywo komentować "za" i "przeciw".
|
|
O zamianie w warunkach emisji (ta nota na Catalyst to nic szczegółowo nie opisuje). Warunki emisji opisane są w tym linku: www.newconnect.pl/?page=1045&a...">link do warunków emisji
|
|
|
Tak, na wniosek obligatariusza - na podstawie oświadczenia.
|
|
|
Te czerwcowe obligacje (0613) to są zamienne na akcje - czyli konwersja wchodzi w grę, cena zamiany 5,50. Data konwersji 20 - 22 maja. Kurs bieżący akcji to 4,16 zł.
Ale i tak widać, że biznes nie kręci się tak modelowo. Poczekam na pełny raport z opinią.
|
|
Maras198X napisał(a):Cześć, możliwe że to już jest wiadome ale spółka która wniosła o upadłość zgodnie z informacjami z tej stronki odratower.net (o ile w ogóle można mówić o wiarygodności tej stronki) to wykonawca Odra tower,Zgodnie z tą stronką termin oddanie został wydłużony do 31.03.2013 czyli dwa dni po terminie zapadnięcia obligacji.Co to może oznaczać? Wpłaty klientów wygaszą w pierwszej kolejności kredyt który udzielił bank finansujący spółkę zależną Ganta. Na tej stronce tak trochę nie do końca wiadome jest - czy ten termin rzeczywiście przesunięty, czy jednak nastąpi to w pierwszym tygodniu marca.
|
|
|
To byłoby raczej "BIG-BIS" - pewnie są cross defaulty wpisane w warunki, czyli jedna niewykupiona - resztę można przedstawić do wykupu.
W ostatnim kwartalnym mieli zmieniony harmonogram w R-Bank (projekt Sokołowska) do 28 lutego 4 mln zł do zapłaty było. Ale to taka mała i drobna kwota raty.
|
|
|
21 marca - publikacja wyników rocznych. Ale wtedy pozostanie parę dni do wykupu. Może wcześniej jakieś komunikaty ze spółki? Ciekawe czy odsetki od zadłużenia bankowego płacą.
|
|
Dzięki 19r20 Progres investmentPowinno być dobrze. Wysoki pułap na wejście. Zabezpieczenie hipoteką - kosmiczna wycena - wartość złoża kruszywa została oszacowana.
|
|
I tutaj coś ciekawego: www.nwai.pl/index.php?id=815&a...">progres investment ktoś się tej spółce przyglądał bliżej? Na pierwszy rzut oka widać, że poukładana. Tyle, że wysoki próg na wejściu. Marża 585 bps. W tym roku marże raczej w górę na wszystkich korporatach. Te spadki na bazach wymuszą wzrost marży. Widać już było przy JW Const. Ciekawe czy będzie więcej obligacji o stałym oprocentowaniu....
|
|
No i zaczynamy tango z Gantem. Pierwsze rolki już w przyszłym tygodniu. Emisja publiczna więc info dla wszystkich: www.dmbps.pl/index.php?p=news&...">nowa emisja po krótkim terminie zapisu widać, że raczej się uda.
|
|
|
|
|
No to taki mały majstersztyk. Przyznam się, nie uczestniczyłem w ich ofercie, jednak śledząc różne emisje korporatów co raz częściej pojawiają się różne takie "krzaki". Emitent może zmienić warunki emisji obligacji pod warunkiem uzyskania zgody obligatariuszy już po ich przydziale (tzn objęciu i zapisaniu w ewidencji). Obawy "krishic" "wapkil" są uzasadnione. Przecież mogli przewidzieć próg emisji bądź tak opisać mechanizm zabezpieczenia by nie pytać obligatariuszy o zgodę. Nie znam treści warunków emisji + propozycji nabycia ale mechanizmy zmiany warunków zabezpieczenia są z góry określane tak by eliminować sytuację opisaną przez forumowiczów. Choć "avocadon" wskazuje pismo, w którym Zarząd wskazuje pkt 4.11 PN, to może niech Emitent ...... zapłaci obligatariuszom ekstra premię za takie ruchy  A co! Jak oni zmieniają umowę to obligatariusz nie musi się zgadzać bądź .... przedstawić je do wykupu. Pewnie rejestracja w KDPW przedłuży się na maksa.
|
|
|
Jeszcze raz czytam i prospekt i raporty Spółki i nic mi już nie wychodzi. Interesowało mnie głównie: jaki jest szacunkowy koszt projektu inwestycyjnego pt. budowa elektrociepłowni; jakie oszczędności z tego tytułu; jaka moc instalacji.
Czytam w prospekcie, że koszty szacowane na 14 mln zł w tym zakup turbin o mocy 2,7 MW czyli lekko ponad 5 mln zł - to jest realistyczne dla takiej elektrociepłowni.
Natomiast nie ma tam wzmianki o współspalaniu biomasy, a w raporcie bieżącym z ubiegłego roku taka informacja się pojawia.
Spółka wyemitowała już 38 M obligacji, z tego z ostatniej serii do 6,5 M na dokończenie elektrociepłowni. Wychodzi na to, że te inwestycje są strasznie kosztowne.
Czy ktoś dokładnie sprawdzał wydatki inwestycyjne Spółki?
Ile kosztuje 1 MW budowy elektrociepłowni tradycyjnej? Chciałem porównać, bo Widok Energia również buduje instalację w kogeneracji, emituje obligacje i w ten sposób się finansuje.
|
|
|
W sumie "rolka" obligacji też możliwa. Wykupy obligacji dla korporatów to najczęściej 2 lata po datach emisji. Wygodniej byłoby nawet na 3 - 5 lat takie obligacje kupić do terminu wykupu. Kupon płacą regularnie, spółka stabilna, inwestycje w toku na obniżenie kosztów.
Zobaczymy w IV kwartale po rozruchu instalacji. W sumie to okamgnienie....
|
|
|
Po nitce do kłębka....
Dzięki "srebrnyptak"
5 mln ("oszczędności") * 6 lat to ok. 30 mln zł To tych obligacji ze środków własnych raczej nie dadzą rady wykupić, mogą jeszcze coś wyjąć z obrotu ale takich środków nie da się wygenerować.
Kredyt refinansowy na taki okres spłaty (amortyzacja) pozwoli im na wygaszenie długu z obligacji.
Teraz też "modne" są kotły na mieszanie miału z biomasą - ale w spółce ta technologia to czysty miał.
|
|
wincenty9 napisał: Cytat:Uruchomienie ciepłowni musi jednak nastąpić szybko, żeby przyniosła pieniądze pozwalające na spłatę obligacji w przyszłym roku. Realizacja tego projektu inwestycyjnego, budowa elektrociepłowni, to niezły pomysł na zmniejszenie kosztów energii. W prospekcie emisyjnym jest kalkulacja, że koszt energii spadnie im o 50%. Korzyści z optymalizacji kosztów energii mają pojawić się począwszy IV kwartału 2012 pod warunkiem, że spółka w III kwartale zakończy budowę, rozpocznie rozruch itp i zacznie ją użytkować. 36 mln - tyle stanowiły w 2011 r. roczne koszty zużycia energii i materiałów. Czy oznacza to, że spółka zaoszczędzi ok. 18 mln zł rocznie? To raczej mało prawdopodobne. Może jest jednak szansa, że spółka uruchomi "efektywnie" elektrociepłownię, a to będzie miało istotny wpływ na obniżenie kosztów i cash flow w I półroczu 2013 r.? 
|
|
Temat:
CUBEITG
Przeczytałem w necie o spółce: www.ncbiuletyn.pl/czytaj/1304_...z małej spółeczki, robi się bardzo duży podmiot. Wg prognozy na 2012: przychody 160 M a zysk netto 10 M. Nowa emisja serii B będzie częściowo rozliczała przejecia spółek ITG oraz CUBE (IDM) oraz SI Alma. Po całej tej operacji spółka z newconnecta przejdzie na rynek główny. Zmienia się historia spółki. Czy ktoś bliżej coś bliżej wie na temat tych przejmowanych spółek ?
|
|
TAk yayurek, ostatnio trochę sobie czytałem na temat zabezpieczenia. TAkie hasła, ze odpowiada całym majątkiem etc... Ten zapis wynika wprost z ustawy o obligacjach: art 8 ust 1 (z drobnym zastrzeżeniem dla przychodowych). Czyli ameryki nie odkryli. CO to oznacza w praktyce? Bo to, dla nas jako inwestorów się liczy. Jeżeli nie będzie ustanowionych na majątku emitenta zastawów, hipotek, przewłaszczeń, cesji, poręczeń, blokad, zajęć komorniczych etc. to wtedy szczęśliwie, z podziału masy likwidacyjnej dostaniemy swoje = czyli nominał. Jeżeli jest hipoteka lub zastaw i jesteśmy na pierwszym miejscu (administrator, który działa w naszym imieniu) to mamy pierwszeństwo przed innymi wierzycielami. To jest plus. Wtedy możemy odzyskać kasę w pierwszej kolejności, dlatego banki tak bardzo potrzebują różnego rodzaju zabezpieczeń: cesji, zastawów etc. + tytuł egzekucyjny (BTE). Teraz modne zrobiło się jeszcze zabezpieczenie z 777 KC - daje pewien komfort takie oświadczenie notarialne emitenta, że zobowiązał się do zapłaty określonej kwoty w przyszłości. Jak się nie wywiąże, to również można z tego zabezpieczenia uzyskać szybko tytuł wykonawczy w sądzie. Liczy się jednak: zdolność emitenta do generowania kasy - źródłem spłaty nie jest powietrze tylko generowana kasa: czy to z działalności operacyjnej, czy inwestycyjnej czy refinansowanie (odpowiednio w porę). W takiej analizie pomaga taki serwis jak ten "SW" - w miarę szybko możemy zobaczyć rating. Super byłoby określenie prognozy takiego ratingu: zdolności do spłaty zadłużenia w przyszłości. Jednak jak widać nie jest to takie proste, bo wchodzi dużo zmiennych: otoczenie, przewagi konkurencyjne, zarząd, mnóstwo drobiazgów. PS. co do Quality - nie czytałem jeszcze warunków - zapoznam się i zobaczę co to za pomysł
|
|
|
No tak, może 50Kilo. Jak wejdzie na parkiet może trochę się pokręci, a nominał pewnie 1000 zł będzie. Duża spółka i majątek też.
|
|
|
Kto jest agentem ? Masz jakieś info?
|
|
Tutaj, do 2 marca trwa oferta publiczna emisji obligacji Centrozap: www.dmbps.pl/index.php?p=news&...oproc.: WIBOR 6M + 6,00 p.p. emisja do 15.000.000 zł. zabezpieczona hipoteką (do 25 mln) wykup: 3 lata po emisji zapis: min 250 K Moim zdaniem "risky"
|
|
I już Emitent podał nowe dane w zakładce na Catalyst: gpwcatalyst.pl/raporty_ebi?ph_...Wstępne dane jednostkowe i GK. Wskaźnik dług (kredyty)/ebitda c.a. 4,6 (na 2011). Trochę długu mają do spłaty i "coś" im mocno zjada wynik operacyjny - pewnie koszty zarządu 
|
|
|
Na koniec marca ma być wykup serii A: 19,9 mln zł - patrząc na ich dane finansowe historyczne + prognozę finansową z noty (seria B) to powinni poradzić sobie bez problemu.
Choć ostatni raport (wybrane dane finansowe jednostkowe) taki sobie, "szału ni ma" - płynność niska, troszkę obrotowego kapitału jakby brakowało.
Może do wątku "notowane" moderator przeniesie?
|
|
|
Czy rekomendujecie obecnie (luty-marzec) emisje obligacji stało lub zmiennokuponowe?
Jak postrzegacie rynek stóp procentowych na najbliższe 2 lata?
Czy przewidujecie duże fluktuacje na rynku stopy procentowej (WIBOR)?
Od czego uzależniacie marżę (dla inwestorów) ponad stopę procentową (WIBOR) lub wartość oprocentowania stałego do wykupu?
Jakie macie plany emisyjne w najbliższym półroczu?
Fundamentalne pytanie: obligacje czy akcje w 2012 roku? Jakie instrumenty osiągną wyższe stopy zwrotu?
|
|
|
Ciekawe czy seria E się sprzedała?
Ktoś może coś wie?
Zabezpieczona, na 1 rok, 5,5% marży (nieźle). Zapis 250K - "odstrasza"
|
|
|
Mnie się wydaje, że Secus - jako Autoryzowany Doradca dał ciała na tej transakcji (taką funkcję pełni w dokumencie informacyjnym). Po pierwsze nie było w EBI raportu Emitenta o złożeniu wniosku o upadłość. Secus mógł nie wiedzieć i tym się może zasłaniać, że spółka nie informowała ale jednak taka informacja powinna być w EBI - a nie ma.... chyba, że ja jej nie widzę - zobaczcie na drugie oko.
Jak był AD - a jeszcze jak wiedział to ciążą na nim pewne obowiązki i GPW pewnie zareaguje - teraz ze spółki z NewConnecta trochę nieprzyjemnych rzeczy się dzieje i raczej będą konsekwencje wyciągnięte.
Szkoda, że KNF ich nie dosięgnie bo tu karę pieniężną dostaliby od razu.
Zawsze jest pytanie - skoro ZDM płaci, płacił (jakże by inaczej) to co spółka zrobiła z kasą? Może spłaciła pożyczkę Secus Private Equity, który był (jest) ich wspólnikiem...
|
|
|
No i popatrzcie, dzisiaj w serwisach info o zatwierdzeniu prospektu emisyjnego Pierwszego Publicznego Programu Emisji Obligacji Getin Noble Banku - czyli "klępneli" prospekt obligacyjny - no nie, to ruch się zaczął. Za chwilę "klępną" GPW. To będzie można wybierać.
Te emisje Getinu to gdzieś tam czytałem, że nominał 1 tys. - czyli fajnie. Pytanie o dalsze warunki emisji, wykup i oprocentowanie etc. No i nadzorowany przez KNF - instytucja finansowa - jakiś element bezpieczeństwa.
|
|
|
TAk Yayurek. Zastanawiałem się - to nie są kwoty dla "drobnicy". Zdecydowanie. Średnie wynagrodzenie brutto to ponad 4 tys. zł. Mając 200 tys. przy takiej średniej to ludzie wybiorą zakup mieszkania. Zaspokajanie potrzeb podstawowych. Sami obligacji nie kupią - niech lepiej wybiorą fundusz i kupują co jakiś czas jednostki, certyfikaty.
Myślę, że Ci z funduszy zaglądają tutaj mimo wszystko. "Stockwatch" robi dobrą robotę - daje możliwość przejrzenia spółki, finansów i ratingu. No i forum jest niezłe + ocena "szybka" emitenta przez SW - widzę, że przecież sam zapalasz lampki przy emisjach "podwyższonego ryzyka".
TAk jak przeglądałem te linki do niemieckich stron, to tam emisje mają niższe progi wejścia. I taka droga wydaje się właściwa - niższe progi wejścia. Zatwierdzenie prospektu trwa długo, to nie jest tylko administracyjne 20 dni, tylko wiele, wiele dłużej. Dlatego emitenci wolą zaciągać dług bankowy niż emitować papiery przechodząc całą procedurę w Urzędzie.
Czekam na zatwierdzenie prospektu emisyjnego GPW - dla właśnie drobnych inwestorów, pewnie nominał będzie 100 zł. Raptem to druga emisja publiczna dla detalu poza PCC Rokita (niski nominał).
A tak, przy niższym progu wejścia można naprawdę fajny portfel obligacji korporacyjnych stworzyć i rolować go do emerytury - własnej a nie "rządowej".....
Pozdr
|
|
|
... a jednak jeszcze raz przeczytałem pkt. 2 - te obligacje były niezabezpieczone, czyli jeżeli wyrazi się zgodę na objęcie układem, to spłata w 10 ratach co pół roku (5 lat) - bez redukcji nominału - wynika z drugiej cześci pkt.2
|
|
Jest i info o wstępnych propozycjach układu poniżej w linku: www.budostal5.pl/upload/Inform...Kasa pusta. Obligacje - redukcja o 60%, rozłożenie pozostałej kwoty na 5 lat i płatne w ratach. Nie wykluczają konwersji długu na akcje. Układ musi zatwierdzić sąd.
|
|
Dzisiaj info ze spółki: http://stooq.com/n/?f=558368Cytat:Warszawa, 10.01.2012 (ISB) – Firma deweloperska Gant Development spłaciła 75 mln zł w gotówce w Raiffeisen Banku z łacznie 200 mln zł kredytu na warszawski projekt mieszkaniowy "Kaskada na Woli", poinformowała spółka w komunikacie.
"Spółka przystąpiła już do spłaty kredytów inwestycyjnych zaciągniętego na zakup gruntu i jego zabudowanie. Z wykorzystanych 200 mln zł kredytów w Raiffeisen Banku, 75 mln zł zostało już spłacone" - czytamy w komunikacie.
"Na finalną spłatę kredytu mamy czas do połowy roku, co jest dla nas komfortowym okresem. Całkowite wpływy gotówkowe z lokali w naszej flagowej warszawskiej inwestycji szacujemy na 300 mln zł" - powiedział prezes spółki Karol Antkowiak, cytowany w komunikacie.
Gant podał, że spłacił także kredyt na budowę osiedla "Pastelowa Kraina" na wrocławskich Stabłowicach.
Spółka zakończyła budowę I etapu osiedla "Kaskada na Woli", w którym powstało 588 mieszkań i 38 lokali usługowych. Od maja 2010 r. sprzedano 450 mieszkań i 17 lokali usługowych.
"Za kilka miesięcy rozpoczniemy na tej samej działce budowę drugiego etapu Kaskady" - dodał Antkowiak.
W I-III kw. 2011 roku spółka miała 23,82 mln zł skonsolidowanego zysku netto wobec 20,41 mln zł zysku rok wcześniej, przy przychodach odpowiednio 198,88 mln zł wobec 106,40 mln zł. (ISB) Całkiem ok. Pozostało do spłaty 125 mln. Wpływy z projektu szacują na 300 mln zł. Obligatariusze mogą być bezpieczni....
|
|
To raczej już zgon: gpwcatalyst.pl/raporty_ebi?pag...BRE, który w sierpniu 2011 udzielił im kredytu a następnie kontrahent wypowiedzieli umowy. Z info wynika, że Budostal nie zapłacił odsetek ani raty od kredytu. Czyli w kasie Budostalu na koniec grudnia było zupełnie pusto.... Inwestując w obligacje, pamiętaj, że obowiązkiem Emitenta jest ich wykup a to zależy od jego zdolności do generowania kasy.
|
|
Taką znalazłem ofertę obligacji na stronach DM BPSu: dmbps.pl/index.php?p=news&...Minimalna wartość zapisu 250 K - emisja bez prospektu. Zapisy do 12 stycznia.
|
|
Czekamy  Pytanie do SW: czy jest możliwość śledzenia dla spółek kształtowania się historycznie ratingu SW?
|
|
|
Gratuluję.
Patrzę na zmianę kapitalizacji:
styczeń 2011 - ok. 90 mln, zjazd
październik 2011 - ok 50 mln zł, zjazd
koniec grudnia 2011 - 15 mln zł.
Przypomina mi się Beton Stal (rok 2000) - podobna branża.
Inwestowanie w dług ma swoją specyfikę. Rozdrabniać się to znów wchodzić w koszty transakcyjne etc.
Brakuje mi indeksu dla korporatów + pochodnej i "mikrolota". Kiedyś na GPW był kontrakt terminowy na stopę procentową. Nie było zainteresowania. Może teraz przydałoby się "odgrzanie" takiego instrumentu.
|
|
i na koniec roku Gant. Rzeczywiście w I pół. kasa będzie tylko w pierwszej kolejności spłacą raiffeisena, który im na ten projekt 200 mln pożyczył. Zostało 168 mln wg stanu na koniec III kw. do końca czerwca 2012 r. Kredyt był już aneksowany. Mają mieszkania i do sprzedania i w budowie, tak więc płynność będzie. Zapewne jednak będą "rolki" może nie klasyczne ale będą... ciekawe z jaką marżą. Po I półroczu w opisie sprawozdania był fragment: Cytat:
Zarząd Grupy dokonał oceny sytuacji płynnościowej w okresie lipiec 2011 – czerwiec 2012 rok. Głównym celem analizy było określenie źródeł spłaty zobowiązań krótkoterminowych Grupy, wynikających zarówno z tytułu zaciągniętych kredytów i wyemitowanych obligacji, jak i zobowiązań z tytułu dostaw, robót i usług (w tym zobowiązań wynikających z prowadzonych inwestycji).
W wyniku dokonanej analizy Zarząd określił następujące źródła spłaty zobowiązań krótkoterminowych:
a) wpływy ze sprzedaży mieszkań oraz towarzyszących im miejsc garażowych i postojowych, komórek lokatorskich i lokali handlowych (dalej: przychody ze sprzedaży) będących obecnie w ofercie Grupy, głównie w takich lokalizacjach, jak: Wrocław - ul Opolska – etap III, ul. Stabłowicka – etap I i II, ul. Legnicka, ul. Balzaka (gotowe mieszkania, uprzednio wynajmowane), Gdańsk ul. Myśliwska (etap I i II), Poznań ul. RubieŜ-Czarnucha/Karpia (etap I i II), Opole – Osiedle Przylesie – etap II, Kraków – ul. Meissnera, Warszawa – ul. Sokołowska (etap I), Polanica Zdrój, Al. Zwycięzców (etap I), które pokryją zobowiązania zaciągnięte na realizację tych inwestycji (z tytułu kredytów bądź obligacji zewnętrznych),
b) nadwyżki gotówki generowane przez w/w projekty na poziomie planowanych zysków brutto, które pokryją inne zobowiązania Grupy (w tym zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług) a takŜe utworzą rezerwę środków pieniężnych, która może być wykorzystana w przypadku nieuzyskania środków pieniężnych z planowanych dodatkowych emisji obligacji zabezpieczonych i niezabezpieczonych,
c) przychody ze sprzedaży mieszkań będących w zasobach Gant Zarządzanie Nieruchomościami Sp. z o.o. ORZEŁ s.k.a. oraz GANT ZN Sp. z o.o. SM DOM s.k.a.,
d) wpływy z najmu posiadanych nieruchomości inwestycyjnych – Rynek 60, Racławicka, Szewska i CH Marino we Wrocławiu, w Piekarach Śląskich i Bytomiu (Gant Zarządzanie Nieruchomościami Sp. z o.o. ORZEŁ s.k.a.), w Katowicach (GANT ZN Sp. z o.o. SM DOM s.k.a.), na Zawodziu w Warszawie (Projekt Zawodzie Sp. z o.o.).
..........Biorąc pod uwagę powyższe należy wskazać, że planowane wpływy gotówki uzyskane ze sprzedaży pozwalają na pokrycie wszystkich już istniejących zobowiązań krótkoterminowych Grupy przypadających do spłaty w okresie lipiec 2011 – czerwiec 2012 roku przy założeniu realizacji przyjętej prognozy rachunku przepływów pienięŜnych na ten okres.
Wysokich rentowności w 2012 roku !
|
|
Tyle tych negatywnych informacji ostatnio: Anti, Fojud, Budostal, ScoPak, a tu mała perełka: gpwcatalyst.pl/raporty_ebi?ph_...I całość: Cytat:Działając w imieniu MEW S.A. z przyjemnością informujemy, że w dniu 22 grudnia 2011 r. Ministerstwo Gospodarki opublikowało projekt ustawy o odnawialnych źródłach energii i założenia do tej ustawy.
Opublikowane informacje oceniamy bardzo pozytywnie. Nowa ustawa zdecydowanie będzie wspierać rozwój małej energetyki wodnej i budowę nowych elektrowni wodnych.
Najważniejsza nowość to wprowadzony system współczynników korekcyjnych, które będą uzależniać liczbę przyznawanych certyfikatów od rodzaju źródła energii. Zgodnie z opublikowanymi założeniami małym elektrowniom wodnym na każde 1000 kWh wyprodukowanej energii będzie przyznawanych około 1200 świadectw pochodzenia (tzw. zielonych certyfikatów), dla porównania obecnie jest to 1000 świadectw pochodzenia.
Zgodnie z powyższym spodziewamy się zwiększonych przychodów z naszych elektrowni wodnych.
Dodatkowo informujemy, że według projektu ustawy planuje się wygaszanie wsparcia dla starych zamortyzowanych elektrowni, zgodnie z założeniami ustawy ma to być bodziec dla dotychczasowych właścicieli do ich modernizacji, po której wsparcie będzie przywracane. Dla MEW S.A. to bardzo duża szansa pozyskania jeszcze taniej niż dotychczas starych elektrowni wodnych do modernizacji, które po zmodernizowaniu będą ponownie otrzymywać wsparcie w postaci świadectw pochodzenia.
Nowa ustawa wprowadza pojęcie mikroźródła, tj. elektrowni (w tym wodnej) o mocy do 40 kW, która będzie dodatkowo uprzywilejowana poprzez podwyższenie współczynników korekcyjnych oraz bezpłatne i uproszczone podłączenie do sieci. To pozytywna informacja dla MEW Projekt S.A., biura projektowego MEW S.A., gdyż wiele projektów mikroelektrowni, dotychczas nieopłacalnych, stanie się atrakcyjną inwestycją dla naszych klientów.
Oprócz tych optymistycznych informacji składamy wszystkim naszym Akcjonariuszom, Obligatariuszom i Sympatykom życzenia Wesołych Świąt w imieniu całego zespołu MEW S.A. Przede wszystkim: zwiększone przychody - po prostu 
|
|
i jeszcze jeden kwiatek: gpwcatalyst.pl/raporty_ebi?ph_...Cytat:Korekta wcześniej sporządzonej prognozy wyników finansowych
Zarząd SCO-PAK S.A. informuje o dokonaniu zmiany prognozy na lata 2011-12 przedstawionej w Dokumencie Informacyjnym sporządzonym na potrzeby wprowadzenia akcji serii C do obrotu na rynku NewConnect.
Korekta prognozy na 2011 rok zakłada zmianę poziomu przychodów ze sprzedaży oraz pozostałych przychodów operacyjnych z poziomu 81 941 tys. zł, wskazanego Dokumencie informacyjnym, do poziomu 75 488 tys. zł, tj. prognozuje się zmianę o -7,87% stosunku do prognozy zamieszczonej w Dokumencie Informacyjnym sporządzonym na potrzeby wprowadzenia akcji serii C do obrotu na rynku NewConnect.
Korekta prognozy na 2011 rok zakłada zmianę zysku operacyjnego (EBIT) na 2011 rok wskazanego w Dokumencie informacyjnym z poziomu 10 068 tys., do poziomu 5 227 tys. zł, tj. prognozuje zmianę o -48,08%.
Korekta prognozy na 2012 rok zakłada zmianę poziomu przychodów ze sprzedaży oraz pozostałych przychodów operacyjnych z poziomu 106 340 tys. zł, wskazanego Dokumencie informacyjnym, do poziomu 89 176 tys. zł, tj. prognozuje się zmianę o -16,14% stosunku do prognozy zamieszczonej w Dokumencie Informacyjnym sporządzonym na potrzeby wprowadzenia akcji serii C do obrotu na rynku NewConnect.
Korekta prognozy na 2012 rok zakłada zmianę zysku operacyjnego (EBIT) na 2012 rok wskazanego w Dokumencie informacyjnym z poziomu 16 802 tys., do poziomu 12 994 tys. zł, tj. prognozuje zmianę o -22,67%.
Przyjmując poziom wyników do prognoz zmieszczonych w Dokumencie Informacyjnym sporządzonym na potrzeby wprowadzenia akcji serii C do obrotu na rynku NewConnect Emitent przyjął założenie dotyczące wpływu na działalność Spółki realizacji inwestycji polegającej na budowie elektrociepłowni i jej uruchomienia na początku grudnia 2011 roku. Ze względu na fakt przesunięcia w zakresie realizacji wskazanej inwestycji Spółka dokonała korekty prognozowanych wyników. Korekta wyniku operacyjnego jest imponująca. Żółte światełko się zapala. Wykupy tych notowanych obligacji w 2013 r. to może elektrociepłownia ruszy w 2012.
|
|
|
Chciałem ściągnąć prospekt emisyjny z ich strony ale się nie da :( i trochę zapoznać się z sytuacją spółki i jej perspektywach.
Spółka po II i III kwartale br z uwagi na sezonowość powinna być w dobrej kondycji (sezonowość) a tu taki kwiatek na koniec roku - upadłość.
Za III kwartały spółka miała ok. 64 mln różnego rodzaju majątku (trwały, zapasy, należności etc) bez rmk. Zobowiązania to ok. 75 mln. Kapitał własny wyzerowany. Tylko zapasy to utrata wartości i być może korekta o 0,6 a należności handlowe o 0,2 ? Czyli ok. 47 mln majątku po korektach, czyli 1,6 zł zobowiązań (ogółem) na 1 zł majątku. Tak z grubsza licząc.
A jeszcze BRE pod koniec sierpnia br udzielił im dwóch kredytów, czyli widział perspektywy ich spłaty. I faktycznie, spółka opublikowała prognozy ale już pod koniec października je odwołała. Czyli coś poszło nie tak.
No nic, jutro - dzisiaj już koniec z tym "strasznym" rokiem, będzie lepiej.
|
|
|
Już sobie sprawdziłem ich status: bez zabezpieczenia (A,B,C,D).
Obligacje wejdą do układu, teraz pytanie czy ktoś (wierzyciel jakiś) zabezpieczył się na ich majątku. Tych zobowiązań handlowych mają całkiem sporo. A czasami kontrahenci lubią mieć różnego rodzaju cesje, przewłaszczenia, hipoteki etc.
Zarząd musiał wcześniej wiedzieć, że nie jest w stanie płacić zobowiązań, sam wystąpił z wnioskiem o upadłość.
Ciekawy będzie ten 2012 rok.
|
|
|
Ale jazda.... Komunikat o 20:02. Już spokojnie po sesji. Wniosek musieli składać w godzinach urzędowania Sądu.
Czy te obligacje są zabezpieczone, czy bez zabezpieczenia?
|
|
Nie zakładam nowego wątku dla notowanych spółek ale dzisiejsze info również ciekawego dla notowanego papieru, chodzi o TRK1213. Duża kasa ---> duży problem. 148 mln zł obligów w rękach pewnie instytucji - ciekawie jak je wycenią. Pewnie trochę "ciepło" się robi. Chodzi głównie o tzw kowenanty - czyli przypadki naruszenia. Teraz każdy Emitent wrzuca sobie coś takiego w warunki emisji obligacji i nie zwraca uwagi a tu nagle taka "plomba". Spółka zależna upada i co się dzieje z cennymi papierami wartościowymi inwestorów - mogą stać się już mniej wartościowe. Trochę do poczytania poniżej: www.parkiet.com/artykul/115437...Duża kasa ---> to i pewnie jakoś to będzie.
|
|
Tu jet powód wykupu przed terminem: www.gpwinfostrefa.pl/palio/htm...Niższy koszt pieniądza - kupuje SGB - spółdzielcy o sporej aktywności. Do 7 lat - to niespotykane na korporacyjnym długu. Moim zdaniem to pierwsza taka akcja w KDPW - więc trzeba być czujnym. Podatek - wydaje mi się, że tak, od wysokości świadczenia czyli premii.
|
|
|
Na Catalysta wchodzi spółka CDRL SA (w skrócie), producent odzieży dziecięcej, 20 lat historii etc. Produkcja w Chinach - 90%.
Historyczne wyniki ładne, trend rosnący etc., prognoza też całkiem ładna, Ebitda up 10% etc.
Tylko w I pół. 2011 już żółte światełko się zapala, waluta obca daje znać o sobie i bije po kosztach. Z opisu wynika, że to efekt franka szwajcarskiego ale w Chinach płaci się w twardej, zielonej walucie. A w drugiej połowie 2011, to USDPLN z 2.78 do 3.31 skoczył.
W prognozie (w 2012) założyli 35 mln zł z emisji akcji na GPW - życzę powodzenia.
To tak na szybko... Semax, Reporter mi się przypomina gdy czytam o "odzieżówce".
Życzę przyjemnej lektury, marża 5.5%, kupon 3M, "matura" za 3 lata i bez zabezpieczenia.
|
|
Dla obligatariuszy - ważne. Szykuje się przedterminowy wykup: Cytat:Black Lion NFI SA zawiadomienie o przedterminowym wykupie obligacji serii A
07.12. Warszawa (PAP/ESPI) - Raport bieżący 31/2011
Zarząd Black Lion NFI S.A. (dalej "Fundusz" lub "Emitent") informuje, że podjął decyzję o przedterminowym, obligatoryjnym wykupie Obligacji serii A Funduszu notowanych na rynku Catalyst.
Zawiadamia się Obligatariuszy, że Obligacje serii A zostaną wykupione przed dniem terminowego wykupu, w trybie przewidzianym w pkt. 37 lit. C tiret drugi warunków emisji tych Obligacji tj. na żądanie Funduszu, w ten sposób że dzień wykupu przypadnie w terminie od dnia 16 stycznia 2012 r. do dnia 31 stycznia 2012 r.
Emitent wyznaczy dzień przedterminowego wykupu nie później niż w dniu 16 stycznia 2012 r.
Obligatariuszom przysługiwać będą, następujące świadczenia z każdej Obligacji:
a) 100,00zł (sto złotych) tytułem kwoty wykupu równej wartości nominalnej Obligacji,
b) odsetki w wysokości 9,05% w skali roku od wartości nominalnej Obligacji za okres od 23 grudnia 2011 r. do dnia wykupu,
c) 1,50 zł (jeden złoty, 50/100) tytułem premii równej 1,5% wartości nominalnej Obligacji.
W związku z rejestracją Obligacji w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych ("KDPW") oraz wprowadzeniem do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu Catalyst prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie ("Catalyst"), przedterminowy wykup Obligacji zostanie przeprowadzony za pośrednictwem KDPW i zgodnie z regulacjami tego depozytu i Catalyst po ustaleniu stron transakcji na podstawie informacji otrzymanych od podmiotów prowadzących rachunki papierów wartościowych obligatariuszy.
Dzień według stanu na który ustala się stany rachunków papierów wartościowych w celu ustalenia liczby obligacji będących przedmiotem przedterminowego wykupu przysługujących danemu obligatariuszowi przypadnie na 6 dni przed dniem przedterminowego wykupu.
Emitent co najmniej na 5 dni przed dniem, o którym mowa w powyżej złoży do KDPW wniosek o przeprowadzenie jego obsługi, wskazując w szczególności dzień przedterminowego wykupu i dzień, o którym mowa w powyżej.
Emitent zwróci się do organizatora Catalyst o zawieszenie obrotu Obligacjami w związku z przedterminowym wykupem począwszy od dnia przypadającego na 3 dni przed dniem wykupu.
Przedterminowy wykup Obligacji nastąpi poprzez przelew środków pieniężnych na rachunek papierów wartościowych posiadacza Obligacji za pośrednictwem KDPW oraz podmiotu prowadzącego ten rachunek.
Emitent poinformuje w formie raportu bieżącego przekazywanego zgodnie z regulacjami dotyczącymi spółek publicznych o wyznaczeniu dnia przedterminowego wykupu, dokonaniu czynności opisanych powyżej tj. ustalenia Inwestorów uprawnionych z Obligacji oraz terminie wypłaty środków z tytułu wykupu, stosownie do Regulacji obowiązujących w KDPW. Poszło systemem ESPI.
|
|
|
Narozrabiałem ?! W czerwcu 2012 jeszcze mecz do tego dojdzie.....
Ja już trochę tam się "poruszam" i naprawdę niezła przeglądarka dotycząca emisji obligacji różnych spółek i warunków emisji obligacji.
greet all !
|
|
|
|
|
Cytat:Zarząd Dróg Miejskich poinformował, iż do dnia 30.11.2011 r. przygotuje ostateczne stanowisko regulujące kwestię rozliczenia kontraktu z uwzględnieniem dodatkowego zakresu robót. Tym samym w dniu 30.11.2011 r. Spółka winna otrzymać ostateczną treść porozumienia w przedmiotowej sprawie. W przypadku podpisania porozumienia z miastem Poznań (reprezentowanym w tym zakresie przez Zarząd Dróg Miejskich w Poznaniu) w listopadzie 2011 roku, Spółka prognozuje osiągnięcie wpływu z kontraktu podstawowego i robót dodatkowych w terminie do 31 grudnia 2011 roku.
Przewidywany kolejny termin komunikatu Spółki w sprawie wykupu obligacji Fojud SA serii A to: 01.12.2011 r. To jest treść raportu bieżącego Fojuda w sprawie zapadłej serii obligacji. Z treści wynika, że rozmowy z miastem trwają a do końca roku spółka ma otrzymać płatność za roboty - jakie podstawowe czy dodatkowe. Czy były aneksy etc. Gdzie jest prawda? Czy rzeczywiście zostało już zapłacone przez ZDM, a jeżeli tak to w jakiej wysokości etc. Jedno jest dobre, że spółka przynajmniej coś informuje, choć już jest w "defaulcie".
|
|
|
28 listopada to przewidywany kolejny termin raportu FOJUD. Z info "michu123" wynika, że do tej pory kasę dostawali i "zwyczajnie" się ona rozeszła. Będzie może jakieś porozumienie, zobaczymy.
Raportu półrocznego za 2011 r. nie przekazali. Wątpliwej jakości Emitent....
|
|
Cytat:ZAKŁADY OGRODNICZE C. ULRICH założone w 1805 r. w Warszawie SPÓŁKA AKCYJNA - obligacja na 100 zł
Prezentowany dokument to 6% obligacja na okaziciela na 100 złotych (łączna kwota pożyczki wynosiła 420.000 złotych) z 1934 roku. Obligacje zostały wyemitowane na okres 10 lat, z tym że co roku umarzane było 10% pierwotnie wyemitowanych obligacji. W celu zabezpieczenia spłaty długu na działce o powierzchni 166.378 metrów kwadratowych położonej przy ul. Górczewskiej w Warszawie (obecnie CH "Wola Park") została ustanowiona hipoteka kaucyjna na kwotę główną i odsetki. Dobrze jest z cytatem?  To z tego linka: http://tarkos.gessel.pl/galeria.php10 letni dług korporacyjny - wtedy się emitowało i nawet stosowano amortyzację nominału + zabezpieczenie.... ehh
|
|
Przeczytajcie krótką informację: www.fi.com.pl/wiadomosci_z_ryn...Copernicus kupił obligacje Advadisa zabezpieczone hipotekami, wystąpił "default", następnie analiza zabezpieczenia i ...... inwestor sam dorzucił jeszcze trochę dodatkowego majątku na zabezpieczenie nominału + odsetek z obligacji. :) Zabezpieczenie hipoteczne daje "pewną" gwarancję na odzyskanie zainwestowanych środków. Jednak by można spać spokojne warto zwrócić na kilka czynników: Po pierwsze (i) wyceny takiej nieruchomości czyli analizy operatu szacunkowego sporządzonego przez uprawnionego biegłego - tutaj ważna jest metoda, którą biegły zastosował (najczęściej porównawcza). Poza tym lokalizacja, istniejące budynki, otoczenie etc. Najłatwiej do oceny wartości użyć porównywarki internetowej do sprawdzenia ceny za m2 w danej lokalizacji. (ii) sprawdzić czy w księdze wieczystej nie ma kogoś wpisanego (dział IV) lub dodatkowych ograniczeń (dział III); (iv) po nowelizacji ustawy o księgach obligatoryjne jest ustanowienie przez Emitenta administratora, który działa na rzecz obligatariuszy i związany jest umową z Emitentem. To jest swego rodzaju "bezpiecznik". W razie "defaultu" będzie "dokonywał należytej staranności" by wyegzekwować dług po uzyskaniu tytułu wykonawczego. (v) ważne, by wartość zabezpieczenia ustanowionego na nieruchomościach była nieco wyższa niż sam dług: 120, 130, 150 % im więcej tym, bo przy egzekucji cena za nieruchomość będzie niższa. Może być?
|
|
Raport taki się pojawił. gpwcatalyst.pl/raporty_ebi?ph_...Poczytałem trochę te wypociny i przejrzałem zapisy w warunkach emisji. Krótka analiza: 23 listopada - Emitent nie wypełnia zobowiązania i pozostaje w zwłoce 14 dni; 8 grudnia - spełnienie warunku umowy zabezpieczającej, Secus AM (pełnomocnik obligatariuszy) zostaje właścicielem wierzytelności; Realizacja zabezpieczenia: - wierzytelność pieniężna, zgodnie z warunkami kontraktu powinna być zapłacona (uwaga!) w lipcu 2010 r.; termin wykonania kontraktu do maja 2010 r.; ponieważ będą to środki pieniężne to obligatariusze będą zaspokojeni w pierwszej kolejności; A tu jest koniec listopada.....2011 r. Niewątpliwie ZDM Poznań to wiarygodny płatnik i w końcu zapłaci o ile robota została dobrze wykonana, bo te wielomiesięczne negocjacje musiały z czegoś wynikać.
|
|
TAK, zgadzam się w zupełności. 50 tys. EUR - skąd właśnie taki limit a nie inny - dlaczego ustawodawca właśnie w ustawie w ofercie określił takie parametry? Drobni dawcy kapitału mogą liczyć tylko na private placement lub taką ofertę jak PCC Rokita (publiczna, niski nominał = 100 zł). Coś trzeba z tym zrobić !  
|
|
|
|
|
|
|
|
Wklejam do poczytania do "poduchy"... Taka historia, nie wiem czy zdążyli wykupić :) www.historiaradia.neostrada.pl...Cytat:Akcja Polskiego Radia S.A.. Emisja z 1926 roku. Na zdjęciu jedna z 75 akcji, która przypadła akcjonariuszowi PR - firmie Ericsson
Ukazały się w trzech seriach po 100 zł: A - zwykłe na okaziciela ( 5 000 szt. przejętych przez Skarb Państwa, B - imienne uprzywilejowane 2500 szt. Uprzywilejowanie polegało na posiadaniu przy każdej akcji podwojonej ilości głosów., C - na okaziciela 5 000 szt. przejętej w większości przez akcjonariuszy instytucjonalnych, banki: Ziemiański, Cukrowniczy
W 1935 roku Skarb Państwa wszedł w posiadanie około 11 000 ~12 000 akcji wykupując około 6 - 7 tyś. akcji od dotychczasowych, prywatnych akcjonariuszy płacąc za nie po 120 zł. Tym samym PR przeszło pod pełną kontrolą państwa i przekształcone zostało w jednoosobową spółkę Skarbu Państwa zarządzaną i podporządkowaną organizacyjnie Ministrowi Poczt i Telegrafów Kod:mod: dostawiaj cytaty do linków
|
|
I ja się dorzucę, bo mocno obserwuję to co się dzieje na rynku (systemie obrotu) CATALYST. Moja refleksja jest taka, że tak naprawdę brakuje płynności. Kupisz sobie papier w ofercie publicznej - bariera nominał lub prywatnej - trochę lepiej, jesteś szczęśliwym posiadaczem papieru i najchętniej utrzymujesz go do zapadalności. Ale jak masz coś kupić lub co gorsza sprzedać to jest kłopot. Może brakuje trochę limitów w DM lub innych instytucjach na zwyczajny trading, może brak jest zainteresowania. A szkoda bo taki FOJUD mógłby chodzić 50% - 60% nominału i byłoby ciekawie. Dzięki temu portalowi można chociaż sprawdzić bieżący rating - dla spółek giełdowych, natomiast dla papierów spółek niepublicznych to robi się już kłopot bo trzeba analizować samemu. Jedna zasada: jak spółka nie korzystała z długu typu obligacja, to "musi" być zdyscyplinowana by rzeczywiście obsłużyć w terminie "dawców kapitału". Jeżeli trochę długu już obsługiwała w swojej historii to jest szansa, że wykup się powiedzie. A tu WIBOR jeszcze może trochę podskoczyć, operacyjna działalność troszkę "siąść" i już jest kłopot. Życzę spokojnych analiz 
|
|
|
Będzie ciekawie.
Obligacje FOJUD są zabezpieczone umową cesji z kontraktu zawartego pomiędzy Emitentem z ZDM w Poznaniu - zapewne wiarygodny płatnik. Jeżeli po 14 dniach od daty wykupu nie będzie zaspokojenia obligatariuszy będą oni mogli skorzystać z tej formy zabezpieczenia - nabyć prawo do wierzytelności pieniężnej z tego kontraktu.
Tak na szybko... przeanalizowałem - ale będzie ciekawie...
|
|
|
Dobry tekst Yayurek; to czy spółka wykupi czy nie - jest zawsze ryzykiem; przynajmniej jest taki stockwatch i podaje bieżący rating - a może coś takiego by się przydało jak forward rating albo prawdopodobieństwo wykupu obligacji?
Ale z innej beczki, za rok już będzie ciężko ze stopami bo Włochy to jest duży problem. W przyszłym roku mają na rolkę > 300 mld EUR - będzie się działo.
Nie przeszkadza im to jednak wygrywać z nami w "kopaną" ......
|
|
Bardzo dobry artykuł ! To coś jest nie tak, kiedy spółka sama wybiera komu płaci. To nie jest umowa handlowa a papier wartościowy. Nie znam zapisów warunków emisji tej serii obligacji ale "normalnie" jednak spłaty powinny być proporcjonalne, czyli jeżeli rozliczenie jest przez KDPW to zgodnie z instrukcjami, KDPW przesyła kwoty wg proporcji: DM 1 %, DM2 %... a nie DM1 = 100% a reszta nic! Może ktoś ma jakieś doświadczenia? Fakt, że to pierwszy przypadek na tym rynku, jednak jak Kamil wskazał, w całej okazałości wystąpił problem ryzyka emitenta a dokładnie "braku płatności". Nota informacyjna (zawieszona na str. Catalysta) wielu ważnych informacji dla inwestorów nie udostępnia.
|
|
|
Miraculum przydzieliło obligacje nieco ponad próg emisji. A tak przy okazji kupon wynosi wIBOR 3M + 9% - płatny jako pierwszy, czyli 13,93% (i tak nieźle). Następne już WIBOR 1M + 9% i płatne co miesiąc - "risky bonds".
|
|
|
Na CATALYST będzie nowy debiut obligacji spółki notowanej na NewConnect: MOBRUK S.A. Wartość nominalna emisji 50 mln. Nominał 1 szt. 1000 zł. Oprocentowanie WIBOR6M + 5 p.p., kupon co pół roku. Wykup po 3 latach. Obligacje zabezpieczone (hipoteka + zastaw).
Ciekawy Emitent, rating SW AA+. Emisja pewnie poszła do TFI itp. W I kw. 2012 kolejna emisja na 30 mln jest planowana.
|
|
|
|
|
|
Wysoki kupon tak - w porównaniu do tego co Spółka ma teraz, to jest rzeczywiście oddech: 23% p.a. - takie zadłużenie chcą refinansować (z prezentacji).
Na forum dot. akcji o samej spółce jest "tak i siak". Banki weszły w układ - czy są zabezpieczone na majątku - tego nie wiem, ale jak tak to z samych wycenionych na miliony znaków raczej nic obligatariuszowi nie zostanie. Swarzędz też miał niezłą "nazwę i markę" a co z tego zostało...
1,5 roku do "matury" to krótko. Można ryzykować, tylko uważnie śledzić raporty :)
|
|
nie zauważyłem wczorajszego komunikatu, zmienione zostały warunki emisji: gielda.onet.pl/miraculum-sa-zm...Teraz już nie są zabezpieczone, idą do obrotu, cel usunęli i nie będzie administratora. Próg 4 mln zł emisji. Daje im 15% p.a.
|
|
gielda.onet.pl/miraculum-sa-em...Tutaj pewno cena wejścia będzie niższa - bo to jest niepubliczna, choć wolumen emisji całkiem spory. Cel emisji - spłata zobowiązań poukładowych. Czyli wychodzą z kłopotów. Rentowność ok. 15% p.a. - strzelam. Zabezpieczenie na znakach towarowych (!?)
|
|
Doczytałem się w regulaminie sprzedaży premiowej, że dostanie się tablet Apple za zapis na min. 250 K + kasa na zapłatę podatku od tej nagrody
|
|
Cd o emisji spółki z NewConnecta: www.e-kancelaria.com/daneoemis...Roczna emisja - 13% Czy taki podmiot jest w stanie wykupić obligacje po roku z pakietów wierzytelności? Czy ktoś może analizował takie emisje ?
|
|
Wklejam info o nowej emisji obligacji. Emitent: E-Kancelaria z NewConnect. Jest to kolejny wierzyciel ale całkiem nieźle sobie radzi i prospekt złożył do KNFu. www.newconnect.pl/index.php?pa...
|
|
|
i ja zabiorę głos. Czy ktoś ma taki dokument do wglądu: "warunki emisji obligacji" nie ta zawieszona na CATALYST nota informacyjna, tylko ten dokument określający warunki emisji obligacji, który najczęściej jest załącznikiem do uchwały zarządu spółki.
Po drugie, agentem emisji było Biuro Maklerskie DBNord (i AD) - czyli można jako obligatariusz o te warunki emisji i tam zapytać się bezpośrednio.
Bardzo dziwne i niezrozumiałe jest przesuwanie terminu wykupu obligacji przez Zarząd. Takie rzeczy można robić za zgodą obligatariuszy a nie jednostronnie. Odsetki ustawowe co do zasady wpisuje się w warunki emisji i spółka musi wtedy płacić. Jak to możliwe by część obligatariuszy była traktowana z uprzywilejowaniem a inna nie. Dlaczego nie ma zachowania proporcji w spłacie wierzycieli?
Dziwne...
|
|
|
poprawka 22,3 mln łączna wartość nominalna. Oprocentowanie WIBOR6M + 5,5%, zabezpieczone hipoteką do 30,2 mln zł.
|
|
Jest i nowy, kolejny emitent - deweloper. W ramach programu emisji (60 mln) wyemitował 22,3 mln zł. Dokument już podwieszony na stronach Catalyst: gpwcatalyst.pl/pub/files/dokum...
|
|
|
rzeczywiście, pierwsza taka forma zabezpieczenia, do tej pory rzadko spotykana, raczej jako dodatkowe zabezpieczenie. Dobrze byłoby znać/poznać kondycję finansową poręczyciela, który zobowiązuje się do spłaty nominału i odsetek - przypuszczam, że tak jest. Ciekawe czy zabezpieczenie będzie oświadczeniem poręczyciela czy może będzie umowa poręczenia? Są gdzieś dostępne warunki emisji obligacji?
|
|