BUDIMEX - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
StockWatch.pl
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

1 2 3 4 5 6 7 8

BUDIMEX [BDX]

AKTUALNY KURS: 131,40 zł (+1,08%) 18-09-2019 11:43
anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 739
Wysłane: 27 października 2010 21:20:08 przy kursie: 106,10 zł
pacpaw napisał(a):
anty_teresa napisał(a):

Niby zysk netto największy w historii spółki, ale nie poszły za tym rekordowe przepływy, choć znacznie większe od zysku netto.


Czego to jest oznaką ? W związku ze wzrostem zysku współczynnik zysku do cash flow powinien maleć czy rosnąć ?

To znaczy, że część gotówki gdzieś ginie, gdzieś czyli w kapitale obrotowym. To samo w sobie nie jest negatywne przy odpalaniu nowych kontraktów, bo część gotowizny idzie po prostu w obrót i nie wraca jeszcze do spółki. Tyle tylko, że jeśli wraca kapitał obrotowy z segmentu nieruchomości można było się spodziewać ciut większego cash flow. To powinno się wyrównać w następnym kwartale. Mniejsze tempo prac, bo zima, ale faktury powystawiane i spłyną należności. Poza tym przed zimą nikt nie powinien trzymać zapasów, te też powinny spadać z części segmentu drogowego.

Tak naprawdę zarabia się gotówkę a nie zysk netto, będący wynikiem księgowym. Przepływy są dużo większe od zysku i to bardzo dobrze. Natomiast nie są rekordowe, więc nie ma się co ekscytować największym zyskiem netto. Teraz mam nadzieję, że jest jaśniej.

pacpaw
Dołączył: 2008-07-30
Wpisów: 200
Wysłane: 27 października 2010 21:39:26 przy kursie: 106,10 zł
anty_teresa napisał(a):
(...) Tyle tylko, że jeśli wraca kapitał obrotowy z segmentu nieruchomości można było się spodziewać ciut większego cash flow. To powinno się wyrównać w następnym kwartale. Mniejsze tempo prac, bo zima, ale faktury powystawiane i spłyną należności. Poza tym przed zimą nikt nie powinien trzymać zapasów, te też powinny spadać z części segmentu drogowego.


A to może sugerować, że 4Q też może być "rekordowy" jeśli nastąpi owe wyrównanie ?

Bardzo dziękuję za wyjaśnienia thumbright . Od dziś jak będę spoglądał swoim dyletanckim okiem na sprawozdania rubryka przepływy pieniężne nie będzie, aż już tak dokońca nieznana binky

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 739
Wysłane: 28 października 2010 00:23:03 przy kursie: 106,10 zł
A to zależy... Czynników parę pewnie będzie. Prócz wspomnianych dobrze będzie wpływać koniec roku i chęć GDDKiA do wypłacenia środków i pochwalenia się stopniem realizacji. Natomiast okres zimowy to mniejsze zyski i mniejszy przepływ. Do tego może się zdarzyć, że spłacą więcej zobowiązań w stosunku do podwykonawców, niż wróci kasy z kontraktów...
Z resztą przepływy należałoby raczej rozpatrywać w dłuższym horyzoncie, bo branża jakby nie było jest mocno sezonowa a w związku z tym różnie się dzieje w kapitale obrotowym.
Edytowany: 28 października 2010 06:57


rp74
Dołączył: 2009-02-03
Wpisów: 60
Wysłane: 28 października 2010 07:53:02 przy kursie: 106,10 zł
Zgadzam się, że popadanie w euforię po ogłoszeniu wyników jest odrobinę przesadzone, jednak nie jest też źle.
Zestawiłem sobie najważniejsze liczby i wychodzi, że mamy poprawę na każdym polu.
Lepsze przychody, zysk operacyjny i zysk netto. Poprawiła się rentowność i wskaźniki płynności. Przybyło gotówki, zmniejszyła się wartość kredytów. Przepływy na plusie. Zerkając na wskaźniki publikowane przez SW - wartość księgowa, Altman, ROA, ROE, SEVA - wszyskto w górę.
Pytanie tylko, czy taką progresję da się dalej utrzymać?
Portfel zamówień cały czas rośnie, jeśli tylko uda się podnosić rentowność, to myślę, że będzie dobrze.
Edytowany: 28 października 2010 08:01

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 739
Wysłane: 28 października 2010 08:44:56 przy kursie: 106,10 zł
Trzeba zauważyć, że rok temu rentowności były szczególnie niskie, więc poprawa jest efektem niskiej bazy. W dodatku na poziomie netto nie było poprawy.
CF z działalności operacyjnej mniejszy niż w zeszłym roku.
Altman obecnie B-, a rok temu B+...
O ile progresję na przychodach spokojnie da się utrzymać, to już z zyskami może być różnie.
Rentowność brutto powinna delikatnie spadać ze względu na zakończenie starych intratnych kontraktów podpisywanych w okresie boomu. Zobacz, że po uruchomieniu nowych zwiększają się rezerwy na nierentowne kontrakty! Dzięki dużemu portfelowi przyszły rok na poziomie przychodów może być i większy, ale co z tego jak się nie da na tym więcej zarobić prawdopodobnie. W tym roku dzięki przekazywaniu kluczy wykazano spore zyski w deweloperce. DAło to też duży CF, ale w przyszłym roku już tego nie będzie. A co na dalszym horyzoncie?
GDDKiA przestanie w końcu ogłaszać ogromne przetargi więc gdzie szukać nowych kontraktów?
Energetyka i Kolejnictwo! A tu kompetencji na razie brak... Im później tym gorzej.
Edytowany: 28 października 2010 09:29

rp74
Dołączył: 2009-02-03
Wpisów: 60
Wysłane: 29 października 2010 07:46:16 przy kursie: 105,40 zł
Przyznaję, że moje spojrzenie na wyniki było bardzo powierzchowne, ot porównałem kilka liczb (wkaźniki porównywałem do ubiegłego kwartału). Tym niemniej jednak, obserwując zachowanie kursu, większość inwestorów odebrała raport bardzo pozytywnie, więc moim zdaniem, w krótkiej perspektywie akcje Budimexu zysk przynieść mogą, zwłaszcza jeśli będzie bił kolejne rekordy na poziomie przychodów.

Jeśli chodzi o szersze spojrzenie, to całkowicie się z Tobą zgadzam anty tereso. Zresztą bardzo sobie cenię Twoje opinie. Dla kogoś o tak niewielkim doświadczeniu jak ja, są niezwykle pomocne.

Pozdrawiam.

mankomaniak
Dołączył: 2008-10-04
Wpisów: 572
Wysłane: 23 listopada 2010 21:51:37 przy kursie: 100,80 zł
Wspaniała spółka, wypłacająca dywidendę z 70% zysku. Twarda, rosnąca bardzo szybko, bardzo trudna do wyceny. ROE mocno rośnie, a dziś to ponad 40%. 30% zysku zatrzymania, więc uznając te 40% ROE, wzrost zysku = 0,3*0,4 = 0,12. Powiedzmy w przybliżeniu. Od 1995 akcje rosną średnio w tempie 18-19%. Zakładając lepiej (ale gorzej!) czyli 19%, to przy dzisiejszym EPS = 10,25, mamy dzisiejszą wartość wewnętrzną = 0,7*10,25(1+0,12)/(0,19-0,12) = 115 zł. A przecież zysk raczej ciągle rośnie. Niestety tylko zwiększając koszt kapitału z 19 do 20%, wartość wynosi już tylko 100 zł. W sumie więc mozna powiedzieć, że dziś jest optymalnie wyceniona.
Co cię nie zabije, to cię udziwni

[**usunięto zakazaną treść**]
Edytowany: 23 listopada 2010 21:52

debet
Dołączył: 2010-12-15
Wpisów: 259
Wysłane: 19 stycznia 2011 01:05:52 przy kursie: 101,90 zł
Wiecie co, jak przemyslałem, to jednak dobrze, że nikt tu nie pisze. Im ciszej, tym lepiej. Na pewno nie pomaga jej że wig20 rozjechał się z wig-budow:
stooq.pl/q/?s=wig_budow&d=... . Na tym tle BDX trzyma się dobrze. Do raportu jeszcze daleko, ale kurs w najbliższych tygodniach będzie mówił wszystko.

Certh
Dołączył: 2010-01-13
Wpisów: 8
Wysłane: 20 lutego 2011 20:19:31 przy kursie: 95,25 zł
Sygnaly kupna na STS i RSI, za chwile pewnie i MACD, zniesienie Fibo jako wsparcie, obroty wieksze przy kursie rosnacym.


kliknij, aby powiększyć


Raport roczny dopiero 21 marca, ale: "Dariusz Blocher, prezes Budimeksu, spodziewa się, że wyniki spółki za 2010 r. będą lepsze od oczekiwań analityków."

Budowlanka ostatnio nie zachwyca, ale Budimex rzeczywiscie na tle trzyma sie niezle.

Czy to jest dobry moment zeby wejsc w ten papier srednioterminowo?


Edit: Panie Kamilu, dziekuje za pomoc.

summus
Dołączył: 2009-11-30
Wpisów: 241
Wysłane: 21 marca 2011 12:17:30 przy kursie: 98,90 zł

skonsolidowany cieszy oko. przychody i zyski wzrosły skokowo.
prezes zapowiadał w lutym, że zaskoczy analityków, i chyba mu się udało.
całośc zysku ma być przeznaczona na dywidendę. przeszło 8,5 zł na akcję+ plus wzrost kursu pod ustalenia prawa do dywidendy.


Goldman wyczuł pismo nosem i wystawił niedawno rekomendację sprzedaj z docelową 80 zł,
może ktoś się nabrał.
( 'ten człowiek w życiu słowa prawdy nie powiedział' )


fajna spółka,
i chyba dlatego tak cicho o niej na forum.


Gim
Gim PREMIUM
Dołączył: 2010-11-14
Wpisów: 262
Wysłane: 7 kwietnia 2011 17:02:04 przy kursie: 109,10 zł
Ciągną za pomocą bańki w górę... media działają cuda :)

Certh
Dołączył: 2010-01-13
Wpisów: 8
Wysłane: 7 kwietnia 2011 17:40:51 przy kursie: 109,10 zł
Media i niebagatelna dywidenda.
9zl. na akcje moze calkiem przyjemnie kurs jeszcze pociagnac.

Gim
Gim PREMIUM
Dołączył: 2010-11-14
Wpisów: 262
Wysłane: 7 kwietnia 2011 17:58:17 przy kursie: 109,10 zł
O te 9 zł to już podrożało... Ja tylko zauważyłem, że ktoś dwoma mln złotych podciągnął kurs... a później chciał to sprzedać. Obym się mylił :)

Verion
Dołączył: 2010-03-15
Wpisów: 290
Wysłane: 27 kwietnia 2011 00:52:59 przy kursie: 109,20 zł
Mam pytanie w sprawie kontraktów budowlanych BDX. Czy ktoś mi wytłumaczy
jak przebiega księgowanie ich ?
Budimeks wyjaśnia, że w aktywach prezentuje kwoty zamawiających, a w zobowiązaniach kwoty należne odbiorcą z kontraktów na budowy.
Tym samym w raporcie są następujące pozycje.
Aktywa : Kwoty należne z tytułu umów o budowę 151 998
Należności z tytułu dostaw i usług 373 013
Pasywa : Kwoty należne odbiorcą z tytułu umów o budowę 1034 210
Zobowiązania z tyt. dos. i usług 1 270 662
Czy ten zapis polega na tym,że np. mam wartość kontraktu powiedzmy 100 mln. Zatem nam należy się 100 mln gotówki, a odbiorcy 100 ml pewnej wartości (droga, budynek itp). Jeśli wykonam pracę o koszcie 20 mln to automatycznie należności zaksięgowane wyniosą 20 mln a zobowiązania spadną u odbiorcy do 80 mln ?
Fragment bilansu to przedstawiający pod tym linkiem
www.budimex.pl/archive/4/brief...
strona nr 5. Objaśnienie str nr 23.
Trochę to dla mnie zawiłe, a wskaźniki zadłużenia nie wyglądają dzięki temu ciekawie.
Wychodzi, że spółka działa na 6 krotnej dźwigni przez te zobowiązania.
Edytowany: 27 kwietnia 2011 00:53

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 739
Wysłane: 27 kwietnia 2011 08:46:40 przy kursie: 109,20 zł
Nie tak Verion.

Samo podpisanie kontraktu w uproszczeniu nic nie zmienia w bilansie. Zmiany zachodzą jak się ten kontrakt realizuje.
W aktywach masz w należności z tytułu dostaw i usług - wystawiłeś fakturę za pewną część tego kontraktu, którą zrealizowałeś. Np pierwszy etap budowy. Może to być jeden blok z osiedla, albo wyrównanie terenu na autostradę, ale jeszcze nie zapłacili.

W należnościach z tytułu usług o umowę budowlaną masz natomiast to co zrobiłeś a nie zafakturowałeś, bo np nie skończyłeś jakiegoś etapu, po którym umówiliście się w kontrakcie na płatność. (Ta faktycznie może być wcześniej, np w postaci zaliczki. Chodzi o moment wykazania zafakturowanych robót. Takich gdzie należność jest uznana przez odbiorcę)

W należnościach odwrotnie. Zleciłeś coś podwykonawcy. Zrobił ale nie dostałeś faktury, wiesz natomiast na ile będziesz miał zobowiązania i to wykazujesz w bilansie w zobowiązaniach z tytułu umowy na usługę budowlaną. Jak dostałeś fakturę i nie zapłaciłeś to masz zobowiązanie z tytułu dostaw i usług.

Do tego dochodzi jeszcze cała sprawa z zaliczkami i płatnościami.
Edytowany: 27 kwietnia 2011 08:48

Verion
Dołączył: 2010-03-15
Wpisów: 290
Wysłane: 27 kwietnia 2011 10:14:59 przy kursie: 106,30 zł
Faktycznie ! Zapomniałem o pod wykonawcach ! Teraz już sprawa jest dla mnie jasna. Dziękuje za wytłumaczenie. A mi się kopciło z czaszki i jeszcze trochę wymyśliłbym jakąś teorie księgowania w zasadzie już wymyśliłem blackeye

DzejkobVM
Dołączył: 2010-11-18
Wpisów: 35
Wysłane: 1 czerwca 2011 15:26:27 przy kursie: 101,20 zł
Trochę to dziwne, co się dzieje z kursem od kilku dni, pomimo ogłoszenia wysokiej dywidendy kurs jakoś nie idzie do góry. Tym bardziej, że dzisiaj jest ostatni dzień, aby się załapać na tę dywidendę. Ktoś powie, że rynek już dywidendę zdyskontował, ale jeszcze jakiś czas temu kurs był w granicach 110 zł za akcję, a teraz ledwo od 100 zł odbijamy...

piotr21_1911
Dołączył: 2009-01-04
Wpisów: 31
Wysłane: 1 czerwca 2011 19:31:13 przy kursie: 101,20 zł
mam pytanie czy aby dostać dywidende to dzisiaj musiałem posiadać akcje i jutro je moge już sprzedac, czy jutro musze posiadać akcje i dopiero w piątek moge je sprzedac?

DzejkobVM
Dołączył: 2010-11-18
Wpisów: 35
Wysłane: 1 czerwca 2011 19:48:49 przy kursie: 101,20 zł
Jutro możesz je sprzedać, dywidendę i tak dostaniesz. Jutro jest pierwszy dzień notowań akcji bez dywidendy.

pociechap
Dołączył: 2010-04-03
Wpisów: 65
Wysłane: 3 czerwca 2011 13:36:37 przy kursie: 91,00 zł

Coś się wam panowie pomyliło bo przecież Budimex ogłosił dniem dywidenty 06-06-2011

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
1 2 3 4 5 6 7 8

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,355 sek.

AD.bx ad3a
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d