Analitycy Noble Securities zmienili swoje nastawienie inwestycyjne do AmRestu. Biuro podniosło rekomendację z akumuluj do kupuj. Jednocześnie podwyższono cenę docelową z 113,30 zł do 151 zł. Rekomendacja została wydana przy cenie 124,60 zł za walor.
Broker przyznaje, że AmRest opublikował dobre wyniki za IV kwartał 2014 r. Rynek rosyjski mimo drastycznego osłabienia rubla przyniósł pogorszenie wyniku EBITDA jedynie o 4,6 proc. r/r. Kwestia odpisów na Nowych Rynkach została zamknięta poprzez obciążenie wyniku 2014 kwotą ok. 20 mln zł. Według zarządu, w 2015 roku strata La Tagliatella na Nowych Rynkach nie przekroczy 2 mln EUR.
– Odpisy wartości aktywów były czynnikiem wpływającym znacząco na poziom wyniku netto w ubiegłym roku. W tym roku oczekujemy istotnej poprawy wyników finansowych, zwłaszcza na poziomie zysku netto. Ostatnią akwizycję restauracji Starbucks w Bułgarii i Rumunii oceniamy pozytywnie. Amrest w dalszym ciągu jest wyceniany ze sporym dyskontem do spółek porównywalnych. Oczekujemy, że sytuacja w tym zakresie będzie się systematycznie poprawiać. – ocenia Noble Securities.
W ocenie analityków wzrost skali działalności, dojrzewanie placówek otwieranych w poprzednich latach, spadek kosztów finansowych oraz utrzymywanie relatywnie stałych nakładów inwestycyjnych przy systematycznym wzroście biznesu miałby doprowadzić do osiągnięcia rekordowego zysku netto w 2015 roku na poziomie 124 mln zł przy 3,23 mld zł szacowanych przychodów. Szacunki na kolejny rok to 148 mln zł i 3,59 mld zł. Natomiast w ubiegłym roku wyniki te kształtowały się na poziomie odpowiednio 51 mln zł i 2,95 mld zł. Biuro wśród głównych czynników ryzyka dla swoich prognoz i rekomendacji wymienia skalę ożywienia gospodarczego, która ma wpływ na sprzedaż w placówkach porównywalnych oraz sytuacja polityczna i gospodarcza na rynku rosyjskim.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom AmRestu
W środę akcje AmRestu zachowują się stabilnie. Niemniej od początku roku zyskały na wartości 23 proc., a w skali ostatnich 6 miesięcy blisko 45 proc. Ostatnio też analitycy Raiffeisena podnieśli rekomendację dla spółki do trzymaj z redukuj, a cenę docelową do 132 zł ze 110 zł.
