Zarząd Kruka podjął uchwałę o emisji 100 tys. niezabezpieczonych obligacji serii Z1. Papiery oferowane będą po cenie emisyjnej równej wartości nominalnej tj. 1.000 zł. Oprocentowanie zostanie ustalone przez zarząd na podstawie przeprowadzonego procesu book-buildingu. Termin wykupu ma przypadać na 72 miesiące licząc od daty przydziału obligacji. Oferta ma charakter prywatny i będzie skierowana do nie więcej niż 149 adresatów. Spółka nie wyklucza, że papiery trafią do obrotu na rynek Catalyst.>> Parametry obecnie dostępnych obligacji na rynku długu sprawdzisz tutaj
Kruka zobowiązał się, że do dnia wykupu obligacji utrzyma wskaźnik zadłużenia dla grupy na poziomie nie wyższym niż 3,0. Na koniec marca windykacyjna grupa posiadała, według oszacowanej wartości, zobowiązania ogółem w wysokości 819 mln zł, w tym zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz inne zobowiązania finansowe w wysokości 776 mln zł. Spółka zakłada, że w najbliższych latach zadłużenie grupy może rosnąć.
– Stosunek EBITDA gotówkowej (czyli po eliminacji niegotówkowych przeszacowań) do zadłużenia odsetkowe wynosi 1,7, co oznacza, że Kruk posiada bardzo wysoką zdolność do obsługi zadłużenia. Nie może zatem dziwić notowanie niektórych serii na Catalyście znacząco powyżej wartości nominalnej. Poziom zadłużenia ogólnego wynosi zaledwie 61 proc., co zostawia spółce bardzo dużo możliwości, jeśli chodzi o wzrost finansowania i rozwój. – oceniał po raporcie za IV kwartał 2014 r. Paweł Bieniek, analityk StockWatch.pl.>> Treść całej analizy znajdziesz tutaj
Środki zdobyte z emisji obligacji mają być przeznaczone na cele związane z finansowaniem nabycia pakietów wierzytelności przez podmioty należące do grupy lub na refinansowanie zadłużenia czy też finansowanie rozwoju przez akwizycje. O tym, że spółka chce dalej inwestować przekonaliśmy się na początku tego tygodnia, kiedy okazało się, że grupa windykacyjna odkupi od Piraeus Bank Romania portfel niezabezpieczonych wierzytelności konsumenckich za blisko 50 mln zł. Wartość nominalna przejmowanych wierzytelności opiewa na ponad 760 mln zł.
Kruk nie przedstawił jeszcze wyników za I kwartał. W kwietniu spółka przyspieszyła termin publikacji sprawozdania z 15 maja na 10 maja. Investors DI spodziewa się 54,4 mln zł zysku EBIT i 40,1 mln zł zysku netto. W ujęciu r/r dałoby to 6-proc. wzrost zysku operacyjnego i zbliżony do bazowego wynik netto. W I kwartale 2015 roku, grupa Kruk nabyła 14 nowych portfeli wierzytelności konsumenckich i korporacyjnych o wartości nominalnej ponad 511 mln zł. Za wszystkie zapłaciła w sumie ok. 44 mln zł, co w ujęciu r/r dało ponad 13-proc. dynamikę (po wyłączeniu portfela hipotecznego).
