Noble Securities w styczniowym raporcie podtrzymało wycenę jednej akcji na 30,85 zł i zalecenie kupuj dla CD Projektu. Biuro chwali spółkę za ubiegłoroczny sukces Wiedźmina 3, który z jednej strony poprawił rozpoznawalność studia, a z drugiej zwiększył szanse na lepsze wyniki sprzedażowe kolejnych tytułów. Eksperci prognozują, że ze względu na brak premier, rok 2016 będzie spokojniejszy dla spółki. Kluczowym czynnikiem dla notowań studia będą marcowe doniesienia w sprawie kolejnych produkcji.
Największy giełdowy producent gier video przy okazji publikacji wyników rocznych (10 marca 2016 r.) zaprezentuje strategię, która najprawdopodobniej będzie aż pięcioletnia. Noble Securities spodziewa się, że dokument będzie zawierał prawdopodobną datę debiutu nowej gry oraz plan wydawniczy na kolejne lata.
– Efekt braku nowych premier istotnie wpłynie na spadek przychodów oraz zysków w 2016 r. Uważamy, że w całym roku największy wpływ na wyniki będzie miała sprzedaż gry Wiedźmin 3 Dziki Gon oraz drugiego dodatku Krew i Wino, który ukaże się w kwietniu 2016 r. Pod koniec roku spodziewamy się edycji rozszerzonej, czyli skumulowanej gry Wiedźmin 3 oraz 2 dodatków. Naszym zdaniem koniec roku oraz sprzedaż całej sagi Wiedźmina 3 może mieć istotny wpływ na wyniki całego roku. – uważa Jakub Rafał, analityk Noble Securities.
Noble Securities nawiązując do słów prezesa Adama Kicińskiego uważa, że bardziej prawdopodobny jest buy back niż dywidenda w 2017 r. Przypomnijmy, że szef warszawskiego studia w sierpniu ubiegłego roku stwierdził, że podział zysku między akcjonariuszy w formie dywidendy jest mało prawdopodobny. Dodał, że spółka ma pomysły, jak reinwestować i pomnażać pieniądze.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom CD Projektu
– Sądzimy jednak, że potencjalnie spółka nie przeznaczy na to więcej niż 100 mln zł. Trzeba pamiętać o potrzebach kapitałowych spółki – środkach potrzebnych do sfinansowania nowych produkcji. – czytamy w raporcie.
W III kwartale 2015 roku CD Projekt wypracował 113 mln zł (+214 proc. r/r) przychodów, 80,2 mln zł zysku EBIT (rok wcześniej widniała strata 3,5 mln zł) oraz 40 mln zł zysku netto (strata 3,4 mln zł w III 2014 r.). Na wyniki kluczowy wpływ miała sprzedaż gry Wiedźmin 3 Dziki Gon, która ostatecznie okazała się znacznie słabsza niż oczekiwał tego rynek. >> Więcej na temat sytuacji fundamentalnej CD Projektu przeczytasz tutaj
W poniedziałek akcje producenta gier video zyskują ponad 4,5 proc. Za jeden walor trzeba zapłacić 22,22 zł. Jednak w ostatnich miesiącach notowania CD Projektu mocno spadły. Impulsem do przeceny był listopadowy raport z wynikami za III kwartał.
