Analitycy Haitong Banku podtrzymali rekomendację kupuj dla akcji Ciechu. Jednocześnie zdecydowano się na obniżenie ceny docelowej z 84,10 zł do 82,10 zł. Piątkowy kurs odniesienia to 66,80 zł.
Haitong zaktualizował swoje prognozy wyników Ciechu na najbliższe lata. Biuro jest nieco bardziej optymistycznie nastawione jeśli chodzi o wyniki spółki w tym roku – prognoza zysku netto wzrasta o 15 proc., do 449 mln zł. Z drugiej strony przyjęto bardziej konserwatywne stanowisko, jeśli chodzi o rok 2017. Tu zysk netto został obniżony o 12 proc., do kwoty 361 mln zł, spadek 20-proc. r/r. Haitong przewiduje niewielki spadek cen sody kalcynowanej wynikający z nowych mocy produkcyjnych w Turcji. Analitycy ostrzegają jednak przed nadmiernym pesymizmem, ponieważ ich zdaniem spadek wyniesie mniej niż 10 proc. W kolejnych latach atutem spółki może być dywidenda.
– Oczekujemy, że Ciech zacznie ponownie wypłacać dywidendę w 2017 roku, choć stopa dywidendy powinna kształtować się na umiarkowanym poziomie ok. 2,4 proc. Wycena akcji spółki to okazja do zakupu, ponieważ na wskaźniku EV/EBITDA na 2016 r. spółka jest notowana na poziomie 5,7x, czyli wyraźnie poniżej spółek porównywalnych na świecie oraz na poziomie 8,4x w tym roku i 10.4x w 2017E dla wskaźnika C/Z. – ocenia Łukasz Jańczak, analityk Haitong Banku.
>> W serwisie znajdziesz analizę sytuacji fundamentalnej Ciechu po wynikach za 2015 rok >> Zobacz analizę raportu rocznego przygotowaną przez analityka portalu StockWatch.pl
Teraz przed Ciechem publikacja wyników za I kwartał 2016 r. Analitycy DM mBanku prognozują 831,8 mln zł przychodów, co dałoby 2-proc. wzrost r/r. Prognoza dla zysku operacyjnego to 156,3 mln zł (+33 proc. r/r) i netto 117,7 mln zl (+125 proc.). W tym roku akcje spółki potaniały o 22 proc. Natomiast w zeszłym roku Ciech był jedną z lepszych inwestycji na rynku, a kurs zyskał ponad 100 proc.
