Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Tak jak można się było spodziewać, pod nieobecność Amerykanów poniedziałkowa sesja nie obfitowała w istotne wydarzenia ani zmienność. Główne rynki europejskie otworzyły się na plusach i ich delikatnym powiększeniu w ciągu pierwszej godziny handlu pozostały do końca dnia w wąskim przedziale wahań. Skala wzrostów wyniosła od 0,32 proc. (DAX) do 0,91 proc. (FTSE100). Słabo na tym tle zachowywała się GPW, WIG20 spadł o 0,75 proc., ale mWIG40 zyskał 0,17 proc., a sWIG80 0,43 proc. Po piątkowych doniesieniach o wezwaniu Gazpromu na arbitraż w Sztokholmie o 3,5 proc. przeceniało się PGNiG, kontynuując przecenę z piątku. Wyraźne ujemne kontrybucje wnosiły też Allegro (-2,16 proc.), Dino (-2,09 proc.) i Pekao (-1,32 proc.).
Poważnym problemem z perspektywy kłopotów z inflacją zaczynają stawać się ceny ropy. Po kończącej rok przecenie nie ma już śladu, notowania Brent znajdowały się wczoraj najwyżej od 2014 r., rosnące z powodu ataku dronów jemeńskiej partyzantki na cele w ZEA, w okolicach Abu Dhabi. Efekt zagrożenia instalacji roponośnych w regionie zwiększa tym samym szanse na całkowite fiasko rozmów między USA a Iranem (kraj półotwarcie wspiera partyzantkę Houthi). Pozytywnie od początku roku zaskakuje też popyt, w szczególności w Azji, powodując zrewidowanie oceny ryzyka związanych z omikronem w następnych tygodniach.
Cena baryłki ropy Brent zbliża się do 88 dolarów. To najwyższy poziom od 2014 r.
Rynki azjatyckie dziś tracą, na kontraktach futures widać wzmocnioną presję na rynek amerykański, w szczególności na NASDAQ. Droga ropa oznacza w krótkim terminie możliwość dalszego ruchu w górę na rentownościach obligacji skarbowych za oceanem, co prawdopodobnie zaburzy jej zwyczajowo pozytywną korelację z rynkiem akcji – sektor energetyczny i generalnie spółki surowcowe zachowują się świetnie od początku roku, ale ich kontrybucja przy obecnym układzie wag w indeksach nie ma szans wyrównać negatywnego wpływu ewentualnych spadków w segmencie wzrostowym.
Należy spodziewać się rozpoczęcia handlu w Polsce i Europie na minusach, otwarte pozostaje też pytanie, czy spadki nie przybiorą na sile po starcie handlu w USA. Jakiś wpływ na start sesji w Nowym Jorku na pewno będą miały wyniki banków (Goldman Sachs, BNY Mellon).
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 18 stycznia 2022 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
