Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Pierwsze styczniowe odczyty inflacyjne nie przynoszą niestety żadnego przełomu, ponownie mamy przełomu – spadek wskaźnika HICP w Hiszpanii z 6,6 proc. r/r do 6,1 proc. r/r był o połowę mniejszy od oczekiwań, w Niemczech przy konsensusie 4,7 r/r HICP obniżył się z 5,7 proc. r/r do 5,1 proc. r/r. Rentowności na krótkim końcu krzywych strefy euro rosną i trudno się temu dziwić, każda tego publikacja będzie wywierała presję na EBC, by zmodyfikować retorykę. Z wyjątkiem FTSE100 (-0,02 proc.) główne indeksy wczoraj rosły od 0,03 proc. (IBEC) do 0,99 proc. (DAX).
WIG20 wzrósł o 1,19 proc., sWIG80 o 0,69 proc., ale już mWIG40 odnotował spadek o 0,43 proc. Po informacjach o pracach nad nową grą karcianą o 8,33 proc. odbijały notowania CD Projektu, wspieranego na czele listy przez Allegro (+6,29 proc.), w czym trudno nie widzieć także efektu poprawy sentymentu na NASDAQ. Większe zwyżki blokowała słabość spółek wydobywczych i rafinerii. Winowajcami słabości mWIG40 z wyjątkiem ING (-2 proc.) były Kęty (-4,26 proc.) i Polenergia (-13,13 proc.).
Inwestorzy z Wall Street rozpoczęli dzień niepewnie, ale później było już tylko lepiej z silnym potwierdzeniem zakończenia co najmniej pierwszej fazy styczniowej korekty. S&P500 wzrósł o 1,89 proc., NASDAQ o 3,41 proc., a o 9,46 proc. namiętnie shortowany w ostatnim czasie ETF ARK Innovation. Dla obu głównych indeksów miesiąc pozostanie najgorszym od marca 2020, ale przynajmniej chwilowo perspektywy się poprawiają. Dziś po sesji wyniki poda Alphabet (Google), jutro Meta Platforms (Facebook), a w czwartek Amazon, robiąc to w towarzystwie odpowiednio 81, 123 oraz 152 spółek i decydując o wydźwięku trwającego sezonu wynikowego, który za sprawą telekomunikacji i technologii ma na razie dość pozytywny charakter. Warto zwrócić uwagę, że na drugim biegunie (dotychczasowe wyniki o 20 proc. gorsze od estymacji, głównie z winy Boeinga) znajduje się przemysł, co stoi w dość dużym kontraście z relatywną siłą poszczególnych sektorów w styczniu i może dać NASDAQ mandat do odbicia w lutym, gdy wygaśnie negatywny efekt rewizji oczekiwań co do polityki Fed.
Jak na tak dobre zamknięcie w USA, nastroje w Azji pozostają bardzo stonowane, dominują lekkie plusy. W Europie należy się jednak spodziewać ponownie około procentowych zwyżek na starcie. Dzień rozpoczął się od słabego odczytu sprzedaży detalicznej w Niemczech (0 proc. r/r vs. konsensus 0,6 proc. r/r), poznamy też finalne europejskie PMI za styczeń i amerykański raport ISM dla przemysłu.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 1 lutego 2022 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
