Pływanie z nosem nad wodą – analiza fundamentalna MFO Fot. spółka
Od II kw 2022 r. MFO boryka się z silnym osłabieniem generowanych przychodów ze sprzedaży. Ich wartość w III kw. wyniosła 134 mln zł, w porównaniu do poprzedniego kwartału oznacza to regres o 10 mln zł i -7 proc., a rok do roku spadek o 53 mln zł i -28 proc.
– Trudno tu raczej dopatrywać się pozytywów w tych danych. Obroty spółki na pewno nie zachwycają obecnie i tyle. (…) W III kw. 2023 struktura sprzedaży pomiędzy krajem a zagranicą nie ulegała radykalnej zmianie. W omawianym kwartale sprzedaż w obu kierunkach rozłożyła się praktycznie pół na pół. Na razie nie widać długookresowych trendów, ale poziom sprzedaży eksportowej jest dość znaczący i pozostaje pytanie o strategię zabezpieczającą MFO np. przed wahaniami kursów – komentuje analityk StockWatch.pl
Źródło: opracowanie własne/StockWatch.pl
Zysk ze sprzedaży brutto w III kwartale wyniósł około 11 mln zł. W porównaniu do poprzedniego kwartału był wyższy o 1 mln zł, czyli 10 proc. W ujęciu rok do roku zysk przebił ubiegłoroczny wynik o 8 mln zł, co przełożyło się na dynamikę +345 proc.
– Wynik więc nie był najgorszy, ale na pewno nominalnie nie zachwycał. Ograniczony popyt z gospodarki polskiej i europejskiej stwarzał presję cenową na produkty MFO, co skutecznie ograniczało osiągany wynik. Z drugiej strony optymiści na pewno zwrócą uwagę, że jest lepiej niż przed rokiem – dodaje analityk StockWatch.pl
MFO w III kw. 2023 r. wypracowało na poziomie operacyjnym wynik bliski zeru. Ale wciąż było to o około 2 mln więcej niż w poprzednim kwartale, oraz około 7 mln zł więcej niż w ubiegłym roku. Na poziomie netto zysk spółki wyniósł 1 mln zł. Oznacza to wynik o 9 mln zł wyższy kw/kw oraz 5 mln zł r/r.
– Na wskaźnikach rentowności EBIT i wyniku netto widać teraz pewną stabilizację i ,,szorowanie po dnie” w okolicach zera. Tak jak pisałem przed chwilą – jest to na pewno słabe, ale z drugiej strony w czasie recesji jest to lepsze niż bycie na minusie. Trudno te wyniki ocenić mocno jednoznacznie – dodaje analityk StockWatch.pl.
W dalszej części analizy znajdziesz omówienie:
- dynamiki i struktury sprzedaży wg rodzaju produktu,
- struktury przychodów w ujęciu geograficznym,
- wyników finansowych na różnych poziomach,
- rentowności biznesu,
- kosztów sprzedaży i zarządu,
- pozostałej działalności operacyjnej i działalności finansowej,
- przepływów pieniężnych,
- cykli rotacji majątku,
- działalności inwestycyjnej,
- zadłużenia spółki,
- polityki dywidendowej,
- podsumowania sytuacji fundamentalnej oraz perspektyw na przyszłość.
Pełna treść analizy dostępna jest w Strefie Premium StockWatch.pl >> Pływanie z nosem nad wodą – omówienie sytuacji fundamentalnej MFO S.A. po wynikach za III kw. 2023 r.
