PKO BP: RPP utrzyma stopy proc. bez zmian, inflacja trwale powróci do celu w II poł. 2026
– Ostatnie wypowiedzi przedstawicieli RPP nie pozostawiają dużych złudzeń co do wyniku posiedzenia– oczekiwana jest stabilizacja stóp, w tym stopy referencyjnej na poziomie 5,75%. Nowa projekcja inflacji najprawdopodobniej tego stanowiska nie zmieni. Inflacja (tak jak i PKB) będzie w niej miała niższy (względem listopadowej) punkt startowy, a na końcu horyzontu (II poł. 2026) powinna już trwale powrócić do celu – czytamy w dzienniku ekonomicznym PKO BP pt. „5,75 po raz piąty?”.
Dodano, że RPP obecnie jest skoncentrowana na „ryzykach ponownego wzrostu presji cenowej” generowanej przez wzrost płac i wpływ na inflację bazową.
– RPP podtrzymaną jastrzębią retorykę będzie pewnie uzasadniała impetem inflacji bazowej, który utrzymuje się powyżej poziomu spójnego z celem inflacyjnym, zagrożeniami związanymi z wzrostem płac realnych przewyższającym tempo wzrostu wydajności pracy (i w 4q23 też silniejszym od założeń z listopada), ryzykiem odmrożenia cen energii w 2h24 i ogólnie luźną polityką fiskalną – czytamy dalej.
Ekonomiści nie wykluczają zaskoczenia w decyzji RPP.
– Zaskoczenie ze strony RPP nie jest jednak wykluczone. Jeszcze niedawno wystarczającym argumentem za obniżką stóp byłby spadek bieżącej inflacji, a teraz dodatkowym wsparciem mogłyby też być ostatnie deklaracje ze strony rządu, wskazujące, że nie zrealizuje się scenariusz wzrostu cen energii o kilkadziesiąt procent – czytamy dalej.
Konsensus rynkowy przewiduje dziś brak zmian stóp procentowych.
RPP postanowiła utrzymać stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie w lutym br. Od listopada ub.r. RPP utrzymuje stopy procentowe na niezmienionym poziomie po tym, jak w październiku obniżyła je o 25 pb – w przypadku głównej stopy referencyjnej: do 5,75 proc. We wrześniu zdecydowała się na pierwszą obniżkę stóp – o 75 pkt proc. do 6 proc. w przypadku stopy referencyjnej.
Na czwartek, 7 marca br., na godz. 15:00 zaplanowano konferencję prasową prezesa Narodowego Banku Polskiego (NBP) i przewodniczącego RPP Adama Glapińskiego.
