Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Rynki europejskie otworzyły się we wtorek na plusach, wahały się co do dalszego kierunku przez mniej więcej dwie godziny, a następnie kontynuowały ruch w górę. Jedna lekka fala podaży miała jeszcze miejsce w późnej fazie sesji, ale nie przeszkodziła ona w osiągnięciu stóp zwrotu od 0,42 proc. (DAX) do nawet 1,59 proc. (IBEX) – indeks giełdy w Madrycie ze stopą zwrotu 23,56 proc. YTD jest już bliski dogonienia WIG20. Wzrostom przewodziły spółki medyczne (Novo Nordisk zyskało kolejne 3,98 proc.) i energetyczne (Orsted otwierał tabelę Stoxx 600 zwyżką o 9,49 proc.). Kurs EURUSD dalej rósł, by dziś w nocy wybić poziom 1,13, umożliwiając złotu zakwestionowanie formacji podwójnego szczytu i powrót powyżej 3300 USD/oz.
Duży niedosyt na GPW
WIG20 wzrósł we wtorek o 0,34 proc., mWIG40 spadł o 0,2 proc., a sWIG80 o 0,27 proc. Wynik pozostawia niedosyt – rano poziomy głównego indeksu były o niemal 20 pkt wyższe. Jest to jednak raczej efekt słabnącego ogólnego momentum niż zachowania pojedynczych spółek – najsłabsze CCC spadło zaledwie o 1,35 proc., najsilniejsze Orange wzrosło o 2,02 proc. W drugim szeregu 9,18 proc. traciła Lubawa, ale jej wpływ na mWIG40 jest minimalny.
Giełdzie amerykańskiej nie udało się tym razem podtrzymać passy anemicznych wzrostów – S&P 500 stracił 0,39 proc., a NASDAQ 0,38 proc. Na plusie zamykały się tylko sektory dóbr podstawowych i ochrony zdrowia, a cała sesja była jedną z najnudniejszych w ostatnich tygodniach. O jej zakończeniu zdecydowała finalnie koszykowa przecena Magnificent 7 o 0,54 proc.
Goręcej na Bliskim Wschodzie
W godzinach porannych indeksy azjatyckie w większości rosną, choć o 0,3 proc. spada Nikkei. Kontrakty na indeksy amerykańskie dalej lekko się korygują. Drożeje złoto – nie widać większego pretekstu, by kontynuować zwyżki rynków akcji, szczególnie że ropa dotarła na tygodniowe maksima pod presją rosnącego ryzyka izraelskiego ataku na irańskie instalacje jądrowe – ruch taki oczywiście oznaczałby de facto zakończenie negocjacji między Iranem a USA. Trudno powiedzieć, na ile nie jest to próba odwrócenia przez Tel Awiw uwagi od kolejnych działań militarnych w strefie Gazy, które spotkały się z ostrą krytyką kilku krajów UE, przede wszystkim Hiszpanii. Spodziewamy się, że zarówno otwarcie, jak i dalsza faza sesji w Polsce i Europie mogą mieć lekko korekcyjny charakter. Bacznie obserwujemy, czy wtorkowe szczyty przekroczą rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich – atak na styczniowe maksima jest coraz bardziej prawdopodobny i nie byłby dobrą informacją dla rynków akcji.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 21 maja 2025 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
