Jest nowa rekomendacja dla CD Projekt RED od DM BZ WBK. Tym razem biuro zdecydowało się ściąć wycenę do 5,70 zł za akcję z wcześniejszych 7 zł. Jednocześnie nadal zaleca kupowanie papierów producenta gier komputerowych. Raport został sporządzony 11 września przy kursie 4,45 zł.
W nowym raporcie czytamy, że biuro zmieniło sposób wyceny spółki. Prognozuje obecnie wzrost zysku netto w 2012 roku i spadek w przyszłym roku. Przypomnijmy, ze zeszły roku spółka zamknęła zyskiem netto w wysokości 23,96 mln zł.
– W najnowszej wycenie akcji CD Projekt RED posłużyliśmy się metodą porównawczą i DCF, przypisując im wagi po połowie. Poprzednia wycena powstała na bazie samego modelu DCF. Teraz ten model daje wycenę na poziomie 6,10 zł, a stosując oba modele wychodzi 5,70 zł. Oceniam, że wyniki II półrocza będą porównywalne do tych z I półrocza. Moja prognoza zysku netto na cały 2012 rok to 26,60 mln zł, a na przyszły 14,40 mln zł. Rok 2013 będzie dla spółki przejściowy. W ciągu dwóch ostatnich latach były premiery, a w przyszłym roku tego nie będzie, a spółka skupi się na produkcji dwóch dużych multiplatformowych tytułów zapowiedzianych na lata 2014-2015. – podkreśla Łukasz Kosiarski, analityk DM BZ WBK.
>> DCF i metoda porównawcza to nie jedyne sposoby wyceny spółek. >> Sprawdź jakie wyniki dla CDRED daje 13 zautomatyzowanych metod stosowanych przez StockWatch.pl
CD Projekt RED ma za sobą niezły II kwartał. Wyniki w największym stopniu zbudowała kwietniowa premiera gry Wiedźmin 2 na konsolę Xbox360 oraz na komputery PC. W minionym kwartale spółka zarobiła na czysto 13,3 mln zł. Choć oznacza to 18-proc. spadek w ujęciu r/r, to rezultat jest wyższy od od oczekiwań rynkowych o blisko 1/5. W pierwszym półroczu zysk netto spółki spadł o 6,6 mln zł w ujęciu r/r i wyniósł 13,8 mln zł. >> Szczegółowe omówienie wyników dostępne jest w serwisie.
Świeża rekomendacja stała się impulsem do środowego wzrostu notowań spółki. W pewnym momencie kurs zyskiwał nawet 8 proc., dochodząc do 4,80 zł. Jednak w ostatnich miesiacach CD Projekt RED nie rozpieszczał notowaniami. Sześciomiesięczna stopa jest na 27-proc. minusie, a przez ostatnie tygodnie kurs tkwił w trendzie bocznym.
