W I kwartale zysk netto banku Millennium wyniósł 120 mln zł. Wynik okazał się wyższy o 9 proc. w ujęciu r/r i o tyle samo przewyższył konsensus PAP. Wynik odsetkowy był na poziomie 288,9 mln zł (-5,4 proc. kw/kw i -2 proc. r/r). Udało się jednak przebić konsensus, który zakładał 273,9 mln zł. Z kolei wynik z prowizji wyniósł 141,8 mln zł i był lekko powyżej szacunków rynku. Do tego wzrósł on o 7 proc. zarówno w ujęciu rocznym, jak i kwartalnym. Dochody operacyjne ogółem stanowiły 477,8 mln zł i były o 4,5 proc. wyższe niż rok wcześniej. Koszty wyniosły 272,8 mln zł, czyli były na poziomie oczekiwanym przez rynek. Koszty spadły o 3 proc. r/r i o 4 proc. kw/kw. Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów stanowiły 52,2 mln zł. Rynek oczekiwał tymczasem odpisów na poziomie 61,1 mln zł.
– Wynik lepszy w ujęciu rocznym o 10 mln zł, co jest oczywiście pozytywne. Jest to efekt lepszych opłat i prowizji – biznes kartowy się rozwija, a wynik na pośrednictwie w sprzedaży funduszy inwestycyjnych jest 13 mln zł wyższy r/r. Wynik z odsetek słabszy r/r, ale bank jest dość elastyczny, jeśli chodzi o koszty finansowania. Koszty ryzyka spadają w ujęciu kwartalnym i niższe niż średnia z 2012 roku, co jest pozytywne. Bardzo dobra dyscyplina kosztowa to kolejny pozytywny czynnik. Wydaje mi się, że w przedziale 110-120 mln zł bank będzie w stanie utrzymywać wynik w kolejnych kwartałach. – ocenia Tomasz Bursa, analityk Ipopema Securities (PAP).
>> Zobacz także analizę fundamentalną i wskaźnikową spółki. >> Wszystkie najważniejsze informacje na temat Millennium znajdziesz na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
W ciągu I kwartału 2013 r. sprzedaż pożyczek gotówkowych banku wyniosła 435 mln zł i po raz pierwszy osiągnęła wyższą wartość niż kwartalna sprzedaż kredytów hipotecznych, która wyniosła 280 mln zł. Bank Millennium chce w kolejnych miesiącach sprzedawać kredyty gotówkowe za około 150-160 mln zł miesięcznie.
Obecnie konsensus wyników Millennium za cały 2013 r. kształtuje się w okolicach 400 mln zł. Po pierwszym kwartale ta prognoza wykonana jest w 30 proc. Ryzykiem pozostaje tzw. podatek bankowy, który mógłby wynieść ok. 32 mln zł przy stawce opłaty na poziomie 8 pb. Zeszły rok bank zakończył rekordowym zyskiem netto w wysokości 472 mln zł.
Millennium sprawił pozytywną niespodziankę wynikami, ale kurs dopiero na koniec sesji zdołał wyjść nad kreskę. W ostatnich trzech miesiącach akcje poruszają się w przedziale około 4,50-5,10 zł. Wcześniej w niespełna trzy miesiące akcje banku podrożały o ponad 30-proc. Kurs napędzały spekulacje, że akcje banku zostaną wystawione na sprzedaż przez portugalskiego inwestora.>> Sprawdź też walor od strony technicznej w serwisie ATTrader.pl
