W II kwartale ABC Data odnotowała 30-proc. wzrost przychodów w ujęciu r/r. W skali pierwszego kwartału dynamika wyniosła 23 proc., co oznacza osiągnięcie przez spółkę 1,5 mld zł przychodów. Miniony kwartał przyniósł również 14-proc. progresję zysku brutto na sprzedaży. Niestety, miało to miejsce przy jednoczesnym spadku marży z 4,8 proc. do 4,2 proc. Spadek marży odcisnął się również na pierwszym półroczu tego roku. >> Komunikat w raportem znajdziesz tutaj.
Zysk netto grupy z wyłączeniem zdarzeń jednorazowych oraz wpływu odpisu na należności spółki SCOP Computers wzrósł w II kwartale o 54,8 proc., choć nadal pozostał śladowy, gdyż wyniósł zaledwie 4,5 mln zł wobec 2,9 mln zł zysku rok wcześniej. Warto też zauważyć, że dwa lata wcześniej tj. w 2010 r. analogiczny kwartał przyniósł 5,8 mln zł zysku netto.
Ostatecznie, narastająco po dwóch kwartałach 2012 r. oczyszczony zysk netto po wyeliminowaniu wpływu zdarzeń jednorazowych tj. odpisu na należności od SCOP i wyniku na zbyciu akcji Optimusa wzrósł o 42,8 proc, do kwoty 11,7 mln zł. >> Zobacz jak przekłada się to na rentowność i wskaźniki fundamentalne spółki.
– Drugi kwartał dla naszej grupy był dobry pod względem prowadzonej działalności operacyjnej. Efekty przynosi wchodzenie w nowe kanały dystrybucji i nowe produkty. Jeszcze na początku zeszłego roku udział sprzedaży tabletów czy telefonów mobilnych był niewielki w naszej sprzedaży, a teraz zajmują istotną pozycję. Odnotowaliśmy także dynamiczny w zrost w kanale e-commerce. Do tego obserwujemy zwiększający się udział sprzedaży eksportowej. Obecnie działamy w 7 krajach Europy, a do końca roku chcielibyśmy operować jeszcze na Węgrzech. Natomiast w przyszłym roku planujemy wejście do kolejnych krajów Europy Środkowo-Wschodniej. – mówi Michał Rumiński, prezes ABC Data.
>> Analitycy ostrzegają, że w kolejnych kwartałach możliwe jest pogorszenie sytuacji na rynku, przynajmniej w Polsce. >> Idą gorsze czasy dla dystrybutorów sprzętu IT.
Na wynikach II kwartału zaciążyła sytuacja w rumuńskiej spółce SCOP Computers. Przypomnijmy, że w połowie kwietnia zostało otwarte postępowanie naprawcze wobec tego podmiotu, co było konsekwencją ustanowienia przez rumuńskie służby skarbowe zabezpieczenia potencjalnych zobowiązań podatkowych SCOP Computers w wysokości ponad 60 mln zł. Po tych zdarzeniach ABC Data zdecydowała się wyłączyć rumuńską spółkę ze swoich struktur. Łączny wynik na dekonsolidacji spółki wpłynął negatywnie na wynik grupy w I półroczu 2012 w kwocie 5,2 mln zł (włączając w to rezerwę na należności od SCOP Computers). Spowodowało to także, iż wartość księgowa grupy na poziomie skonsolidowanym spadła do 260,5 mln zł z 282,4 mln zł kwartał wcześniej, mimo dodatniego wyniku finansowego w II kwartale.
Giełdowa spółka nie zrażona rumuńską wpadką nadal stawia na eksport. W pierwszym półroczu 2012 r., z tego kanału pochodziło około 120 mln zł przychodów. Obecnie największym rynkiem zbytu dla ABC Daty nadal jest Polska (73 proc. sprzedaży), kolejne miejsce zajmuje rynek czeski (13 proc.), Słowacja (3 proc.) i kraje nadbałtyckie Litwa, Łotwa i Estonia (w sumie 4 proc.). Zarząd szacuje, że w 2013 roku około 3-4 proc. przychodów grupy będzie pochodzić ze sprzedaży bezpośrednio na Węgrzech.
Władze spółki zapewniają także, że ABC Data jest w stanie utrzymać wysoką dynamikę zysków także w III kwartale i opowiada się za realizowaniem polityki dywidendowej. W tym roku spółka płaci 0,16 zł na akcję (około 8-proc. stopa), a dzień ustalenia prawa do dywidendy przypada na 14 września. StockWatch.pl wskazuje jednak, że przełożenie niedużej rentowności sprzedaży niewiele przekraczającej 1 proc. na wynik ekonomiczny jest możliwe tylko przy utrzymaniu wysokiego tempa rotacji kapitału, a przy tym dbaniu o ściągalność należności.
– Jeśli chodzi o dynamiki zysków za III kwartał w ujęciu r/r, to liczymy, że nie powinny być gorsze niż w II kwartale. Obecnie też nic nie wskazuje na to, abyśmy także w kolejnym roku odstąpili od wypłaty dywidendy. – powiedział dla StockWatch.pl Tomasz Zatorski, dyrektor finansowy ABC Data.
Mimo niezłego raportu, na wtorkowej sesji akcje spółki tracą na wartości, a po południu przecena sięga 1,5 proc. W tym roku notowania dystrybutora sprzętu IT zaliczyły ostry zjazd. Przecena rozpoczęła się, gdy głośno zrobiło się o problemach rumuńskiej spółki. Od początku 2012 roku kurs ABC Daty spadł około 17 proc., a niepewność inwestorów dodatkowo potęguje pytanie o to, co z jej akcjami zrobi fundusz MCI będący dominującym akcjonariuszem.
>> W serwisie znajdziesz już wprowadzone najnowsze dane finansowe spółki. >> Zobacz obraz fundamentalny ABC Data po wynikach w serwisie StockWatch.pl
