Eurocash na ostatnich sesjach stał się jednym z głównych outsiderów indeksu blue chipów. Bezpośrednio ze spółki na rynek nie trafił żaden komunikat. Co ciekawe, początek przeceny zbiegł się w czasie z publikacją wyników grupy Jeronimo Martins Polska. Właściciel sieci dyskontów poinformował, że w I połowie 2014 roku sprzedaż like-for-like Biedronki spadła o 1,2 proc. Prezes Jeronimo Martins przyznał, że wyniki polskiej sieci negatywnie wpłynęły na poziom zysków całej grupy. Zysk netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej spadł o 12,4 proc. do 144,9 mln euro z 165,3 mln euro rok wcześniej. EBITDA grupy skurczyła się o 2,3 proc. do 341,4 mln euro. W komunikacie podano, że w drugiej połowie 2014 roku Jeronimo Martins spodziewa się podobnej do pierwszego półrocza dynamiki EBITDA.
Jeśli chodzi o wyniki Eurocashu, to też nie należy spodziewać się rewelacji. Analitycy DM PKO BP prognozują, że w II kwartale sprzedaż spółki spadła w ujęciu r/r o 2 proc. do 4.122 mln zł. Przewidywany przez biuro spadek EBIT to 9 proc. do 76,5 mln zł, a zysku netto o 10 proc. do 55,1 mln zł. W całym I półroczu założono zmniejszenie się zysków odpowiednio o 16 proc. i 22 proc.
– Oczekujemy, że sprzedaż spółki może być niższa od tej z przed roku o około 2 proc. 17-proc. ubytek sprzedaży w Tradisie (brak dostaw do Stokrotek) będzie rekompensowany wzrostem przychodów segmentów Cash & Carry i Delikatesy Centrum, który powinien wynieść odpowiednio 9 proc. i 9,7 proc. Oczekujemy, że segment tytoniowy (KDWT) może pokazać stagnację sprzedaży (wyższa akcyza na papierosy i wyczerpanie tańszych zapasów), podobnie jak Premium Distributors. Pierwszy kwartał zaskoczył pozytywnie jeśli chodzi o poziom marż r/r, lecz ze względu na rosnąca presję konkurencyjną w drugim kwartale spodziewamy się płaskich marż brutto r/r (10,3 proc. w II kwartale wobec 10,2 proc. rok temu). Marże operacyjne powinny być nieco niższe r/r, ze względu na słabszą marżowość Tradisu. – prognozuje DM PKO BP.
>> Wskaźnik C/WK spółki to 6,00 przy średniej dla sektora 2,67 >> Analizę wskaźnikową Eurocashu przed wynikami za II kwartał znajdziesz w StockWatch.pl
W piątek notowania spółki rozpoczęły sesję na minimalnym minusie. Na poprzednich dwóch sesjach akcje Eurocashu straciły ponad 5 proc. W tym roku przecena na spółce sięga już ponad 20 proc. W czwartek analitycy BofAML obniżyli rekomendację dla Eurocashu do poniżej rynku z kupuj.
