DM BOŚ obniżył rekomendację dla akcji CD Projektu
Od wydania poprzedniej rekomendacji biura („kupuj” z 10 grudnia 2023 r.) kurs akcji CD Projektu silnie wzrósł (ponad 40 proc.) zbliżając się do wyceny w horyzoncie 12 miesięcy (169 zł na akcję) i zdaniem eksperta można go uznać za godziwy. Analityk podtrzymuje pozytywne nastawienie do walorów spółki w długim horyzoncie, jednak nie dostrzega znaczących bodźców, które mogłyby ruszyć jej kursem w najbliższych miesiącach.
– Uważamy, że wyniki finansowe za II kw. br. będą wspierane przez (i) solidną, aczkolwiek malejącą, sprzedaż dodatku Phantom Liberty oraz (ii) mocną sprzedaż Wiedźmina 3 napędzaną największą jak dotąd promocją cenową na platformie Steam (obniżka o 90 proc.). Prognozujemy w II kw. br. 196,7 mln zł przychodów (+31 proc. r/r) i 62,5 mln zł zysku netto (+189 proc. r/r) – czytamy w raporcie przygotowanym przez Tomasza Rodaka, analityka DM BOŚ.
W 2024/2025/2026 ekspert oczekuje 0,3 mld/ 0,2 mld/ 0,1 mld zł zysku netto (+9 proc./ -13 proc./ -40 proc. względem poprzedniej prognozy). Wyraźne obniżenie prognozy zysku netto na 2026 rok bierze się z przesunięcia premiery Siriusa z II kw. 2026 roku na I kw. 2028 roku; po „odświeżeniu” gry w 2022/23 premiera już w 2026 roku wydaje się poza zasięgiem spółki.
– Nasza wycena w horyzoncie 12 miesięcy (oparta wyłącznie na metodzie DCF) marginalnie rośnie (6 proc.) do 169,0 zł na akcję (poprzednio 159,0 zł), głównie pod wpływem przesunięcia do przodu horyzontu wyceny w czasie. Obniżamy długoterminową rekomendację fundamentalną do Trzymaj (poprzednio Kupuj), gdyż kurs akcji CD Projektu zbliżył się do naszej wyceny i podtrzymujemy krótkoterminową rekomendację relatywną Neutralnie z braku widocznych katalizatorów w najbliższej przyszłości – czytamy w raporcie.
W skład grupy CD Projekt wchodzą: CD Projekt RED – deweloper gier wideo z gatunku RPG i GOG – globalna platforma cyfrowej dystrybucji gier. Sztandarową grą wydawnictwa jest seria „Wiedźmin” oraz najnowsza superprodukcja „Cyberpunk 2077”. Spółka jest notowana na GPW i wchodzi w skład indeksu WIG20.
Rekomendacja dla akcji CD Projektu powstała 17 lipca 2024 r. Autorem rekomendacji jest Tomasz Rodak, analityk DM BOŚ. Wymagany przepisami prawa disclaimer do rekomendacji jest TUTAJ
