Osiągnięte przez Asseco Poland wyniki w II kwartale okazały się odrobinę lepsze od konsensusu PAP na poziomie przychodów oraz zysku netto. Nieco słabiej zaprezentował się rezultat EBIT. Ostatecznie przychody grupy zwiększyły się w ujęciu r/r o 22 proc. i wyniosły 1,393 mld zł. Wynik okazał się lepszy o prawie 7 proc. od prognoz rynkowych. W podobnych rozmiarach konsensus przebił wypracowany zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej, który wyniósł 90,7 mln zł (+5 proc. r/r). W II kwartale zysk operacyjny wzrósł o 2 proc. w skali roku, co dało rezultat 163,9 mln zł i było wynikiem o 2,4 mln zł gorszym od konsensusu. >> Komunikat wraz z raportem znajdziesz tutaj.
Wyniki grupy obciążyła konieczność odpisu wartości Asseco Spain, a pozytywny wpływ miało utworzenie aktywa podatkowego. Analitycy zwracają uwagę także na rosnące przepływy gotówkowe.
– Wyniki Asseco Poland za drugi kwartał są zbliżone do moich oczekiwań, a jednocześnie lepsze od konsensusu rynkowego. Warto zauważyć, że dobre wyniki zostały osiągnięte mimo odpisu wartości firmy przeprowadzonego w Hiszpanii na kwotę 4,4 mln zł. Nieco słabszy wynik EBIT jest spowodowany wyższą amortyzacją w Formula Systems. Skonsolidowana amortyzacja okazała się wyższa od naszych oczekiwań o około 5 mln zł i o około 10 mln zł od konsensusu rynkowego. Bardzo dobre były też przepływy operacyjne wygenerowane przez grupę: o około 18 mln zł lepsze niż przed rokiem mimo wyjątkowo dużego zapłaconego podatku. Z pominięciem środków zapłaconych w formie podatku przepływ operacyjny był o ponad 55 mln zł lepszy r/r. Z drugiej strony niski okazał się podatek zaksięgowany: efektywna stawka podatkowa wyniosła zaledwie 16,4 proc. W sprawozdaniu pojawia się wzmianka o utworzonym aktywie podatkowym, które miało wpływ na zaksięgowany podatek. Brak jest jednak informacji na temat jego wysokości i spółki w którym owo aktywo powstało. Z rozbicia segmentowego można przypuszczać, ze było ono rozpoznane w Izraelu, co dodatkowo potwierdzają dosyć wysokie zyski mniejszości. Podsumowując, wyniki oceniam pozytywnie, bo wpływ aktywa na wynik netto był według naszych szacunków niższy niż odpisu wartości firmy. Ponadto mocną stroną publikacji Asseco są wygenerowane przepływy. Oczekujemy lekko pozytywnej reakcji na wyniki. – komentuje Piotr Grzybowski, analityk DI BRE Banku, cytowany przez PAP.
>> Zobacz aktualną analizę fundamentalną i wskaźnikową spółki. >> Najważniejsze informacje na temat Asseco Poland znajdziesz na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
W całym pierwszym półroczu 2012 r. grupa Asseco Poland wypracowała 195,2 mln zł zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej, 334,4 mln zł zysku operacyjnego i 2,666 mld zł przychodów. Rok wcześniej było to odpowiednio 182,7 mln zł, 341,7 mln zł oraz 2,340 mld zł.
Poza wynikami gorącą informacją ze spółki jest podpisanie listu intencyjnego w sprawie nabycia większościowego pakietu rosyjskiej spółki. Jak wynika z komunikatu firma specjalizuje się w produkcji i wdrażaniu oprogramowania oraz rozwiązań informatycznych dla sektora bankowego i rynku finansowego.
– Spółka kontrolowana jest przez inwestora prywatnego i działa w Rosji od lat dziewięćdziesiątych. Obecnie jest jednym z liderów rynku. Wśród klientów spółki znajdują się małe, średnie i duże instytucje finansowe oraz banki działające zarówno w Rosji, jak i w krajach Wspólnoty Niepodległych Państw. Zgodnie z założeniami stron listu intencyjnego, planowana transakcja ma być zrealizowana na początku października 2012 roku. Podpisanie listu oraz planowana transakcja jest zgodna ze strategią Asseco mającej na celu jej dalszy rozwój międzynarodowy. – czytamy w komunikacie.
Przypomnijmy, że Asseco ma w tym roku za sobą nieudaną próbę przejęcia polskiego konkurenta – Sygnity. Spółka chciała dokonać akwizycji za pomocą wezwania, ale nie mogła doczekać się zgody z UOKiK. Wezwanie od samego początku budziło sporo emocji – mówiono nawet, że to próba wrogiego przejęcia. Do tego część znaczących udziałowców spółki głośno manifestowało swoje niezadowolenie z zaproponowanej ceny. Asseco było gotowe zapłacić 21 zł za każdy walor Sygnity, a podczas trwania wezwania cena rynkowa była bardzo zbliżona do oferty. Jednak po wygaśnięciu wezwania giełdowy kurs Sygnity zanurkował w okolice 12 zł.
>> Fiaskiem zakończyła się próba przejęcia Sygnity. Asseco Poland mimo wielu starań nie zdołało dopiąć transakcji. >> Asseco Poland złamało sobie ząb na próbie pożarcia Sygnity.
Na początku poniedziałkowej sesji akcje Asseco Poland nieznacznie zyskują na wartości. Natomiast w perspektywie pierwszego półrocza kurs ma problemy z budowaniem swojej wartości – od początku roku stopa zwrotu jest na 3 proc. minusie.
>> To co najważniejsze na temat kondycji spółki znajdziesz tutaj. >> Zobacz obraz fundamentalny Asseco Poland w serwisie StockWatch.pl
