Fot. Spółka
Aktualizacja wyceny to jeden z warunków emisji obligacji CCC0626. Dług jest zabezpieczony m.in. zastawem rejestrowym na akcjach Modivo.
– W aktualizacji wyceny wartość Modivo S.A., ustalona jako średnia arytmetyczna wyników z poszczególnych metod wyceny, została oszacowana na 5,03 mld zł, a punktowa wartość godziwa jednej akcji Modivo została oszacowana na 501,30 zł. Wartość pakietu akcji stanowiącego przedmiot zastawu na rzecz obligatariuszy wynosi 267,9 mln zł – poinformowała spółka w komunikacie.
Jak zaznaczono, aktualizacja wyceny została sporządzona metodą dochodową w wariancie zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), metodą mnożnikową dla spółek porównywalnych i metodą transakcji porównywalnych. Warto dodać, że w 2022 r. Cyfrowy Polsat sprzedał pakiet 10 proc. akcji Modivo za 0,6 mld zł. Transakcja implikowała wycenę odzieżowo-obuwniczej grupy e-commerce na 6 mld zł.
Temat obligacji CCC0626 o wartości nominalnej 210 mln zł ciągnie się już kilka lat. Papiery zostały wyemitowane w 2018 roku i pierwotnie miały wygasać w połowie 2021 roku. W ramach całościowego refinansowania długów spółce udało się uzyskać zgodę zgromadzenia obligatariuszy na przesunięcie wykupu obligacji o 5 lat do 29 czerwca 2026 r., jednakże spółka została zobligowana do wzmocnienia zabezpieczeń i podniesienia marży z 1,3 do 4,5 proc.
Modivo (d. eobuwie) to spółka skupiająca dwie rozwijające się marki internetowe. CCC rozważa upublicznienie firmy, ale z uwagi na dekoniunkturę na rynku nie spieszy się z tą opcją.
