WIG-Deweloperzy słabo rozpoczął nowy rok. W styczniu subindeks stracił ponad 3 proc., niemniej spadek jest blisko dwa razy mniejszy niż w wypadku szerokiego rynku. Akcje deweloperów dobrze radziły sobie też w zeszłym roku. To zasługa rekordowych wyników sprzedażowych mieszkań. W 2015 r. większość deweloperów osiągnęła dwucyfrową dynamikę, a były też trzycyfrowe wzrosty. Na 2016 r. już tak dobrych prognoz nie ma. Analitycy mówią o możliwej stagnacji, a nawet lekkim spadku ogólnej sprzedaży. Jednym z poważnych czynników ryzyka jest możliwy spadek akcji kredytowej spowodowany wprowadzeniem podatku bankowego.
Z technicznego punktu widzenia indeks spółek deweloperskich znajduje się w kilkuletniej konsolidacji po wcześniejszych potężnych spadkach. Trzyletnia stopa zwrotu pokazuje 3-proc. wzrost.
– Liczne głosy mówiące o przełożeniu się dobrej koniunktury w branży na wyższe wyceny, jak na razie spełzły na niczym. Z drugiej jednak strony długoterminowa konsolidacja daje możliwość selekcji dobrych spółek w nadziei, że ich kursy będą się dobrze zachowywały i kompensowały straty na słabszych uczestnikach indeksu. – ocenia Łukasz Bugaj, analityk DM BOŚ.
Kliknij, aby powiększyć
Na słabym rynku dobrze zachowują się akcje Robyga, jednego z liderów segmentu mieszkaniowego. Deweloper w tym roku chce poprawić zysk EBIT o 90 proc. Prognoza zarządu spółki jest wyższa od konsensusu rynkowego o 20 proc. Oprócz tego w przedstawionej prognozie na 2015 r. zakłada rozpoznanie w wynikach 2.800 lokali, w tym 1.600 mieszkań w projektach realizowanych przez spółki zależne oraz 1.200 w formule joint venture. W zeszłym roku Robyg sprzedał 2.333 mieszkania. Natomiast w 2014 roku było to 2.118 lokali. Padła też jeszcze jedna ważna deklaracja. Zarząd Robygu zamierza rekomendować przeznaczenie 65-80 proc. skonsolidowanych zysków na dywidendę w latach 2016 i 2017. >> Więcej na temat sytuacji fundamentalnej Robyga przeczytasz tutaj
analizę techniczną walorów Robyg oraz JW Construction wraz z prognozą kierunku i zasięgu ruchu
– Kurs akcji spółki zachowuje się bardzo dobrze na tle słabego rynku i od lipca kreśli średnioterminowy trend wzrostowy, w ramach którego doszło do wyjścia górą z wcześniejszej kilkumiesięcznej stabilizacji w formie trójkąta. Zasięga wybicia kieruje uwagę na psychologiczny poziom 3 zł, a nieco martwić może tylko skala krótkoterminowego wykupienia. – wskazuje Łukasz Bugaj.
Kliknij, aby powiększyć
Ponad 17 proc. straciły w tym roku akcje JW Construction. W zeszłym miesiącu spółka wyemitowała obligacje o wartości 120 mln zł, które przeznaczy na spłatę papierów zapadających w styczniu o wartości 180 mln zł. Pozostałą część wykupi za gotówkę. Spółka w zeszłym roku uzyskała wysoką dynamikę sprzedaży mieszkań, która wyniosła 43 proc. Deweloper znalazł nabywców na 1.569 lokali. Przedstawiciele JW Construction szacują, że tegoroczna sprzedaż znajdzie się co najmniej na poziomie zeszłorocznej.
– Kurs akcji spółki zszedł do dolnego ograniczenia konsolidacji i jest blisko również psychologicznego wsparcia na poziomie 4 zł. Osoby lubiące grać przy użyciu ciasnych stop losów mogą zainteresować się akcjami pod możliwe odreagowanie. Pamiętać jednak trzeba o ryzyku szybkich spadków w przypadku upadku wsparcia, co jednak dawałoby szansę zakupu akcji w okolicach poziomu 3,50 zł, czyli ważniejszego poziomu dla długoterminowej kondycji popytu. – zaznacza ekspert DM BOŚ.
Kliknij, aby powiększyć
