We wtorek KDPW poinformował, że GC Investment nie przekazał środków na wykup obligacji oznaczonych symbolem GCI0414 oraz wypłatę ostatniego półrocznego kuponu odsetkowego. Wartość nominalna pechowych papierów serii W to 17,5 mln zł. Obligacje były oprocentowane według stopy zmiennej WIBOR 6M plus 6,5-7,5 proc. Papiery GCI0414 zadebiutowały na rynku długu 24 stycznia 2012 r. Wieczorem spółka przekazała komunikat bieżący z lakonicznym wytłumaczeniem incydentu.>> Parametry obligacji GCI0414 sprawdzisz tutaj.
– Bezpośrednią przyczyną nie dokonania wykupu należności głównej z tytułu obligacji serii W wraz z zapłatą powyższego kuponu odsetkowego, był brak środków w terminie wykupu, umożliwiających wywiązanie się przez spółkę z zobowiązań w powyższym zakresie. – podała spółka.
W tym miesiącu to już czwarta z rzędu nieudana transakcja. Obligacje GCI0414 są zabezpieczone hipoteką łączną na prawie użytkowania wieczystego gruntu w Bytomiu Szombierkach przysługujące spółce zależnej Armada Development SA.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany obligacjom GC Investment.
– Zgodnie z wyceną z dnia 8 listopada 2011 r. przeprowadzoną przez Pana Marka Górniaka prowadzącego działalność pod firmą Expert Marek&Adrian Górniak s.c. w operacie szacunkowym sporządzonym dla celu zabezpieczenia wierzytelności kredytodawcy, łączna wartość działek stanowiących przedmiot zabezpieczenia obligacji (tj. działek o numerach ewidencyjnych: 1460/9, 1461/9, 1462/9, 463/9, 1464/9, 1465/9, 1466/9, 1467/9, 1468/9, 1470/9, 1471/9, 1472/9, 1473/9, 1474/9, 1475/9, 1476/9, 1479/9, 1482/9, 1483/9, 1484/9, 1485/9, 1496/9, 1487/9, 1488/9, 1489/9, 1490/9, 1491/25, 1492/25, 1502/25, 1503/25, 1504/25, 1518/25, 1537/25, 1538/25, 1539/25, 1540/25, 1541/25, 1542/25, 1543/25, 1544/25, 1545/25, 1546/25, 1547/25) wynosi 22.085.156,38 zł. – czytamy w nocie informacyjnej serii W.
(Źródło: Nota informacyjna obligacji serii W)
Obligacje serii W to nie jedyny problem. 29 kwietnia spółka nie wykupiła też obligacji nienotowanych na Catalyst o wartości nominalnej 22,42 mln zł (seria T).
Spółka działa na rynku nieruchomości komercyjnych. Jedną z flagowych inwestycji jest pole golfowe Srebrne Stawy zlokalizowane w Bytomiu. (Fot. www.gcinvest.pl)
Kwietniowa czarna seria na rynku Catalyst kosztowała obligatariuszy już 36,69 mln zł. Fatalną passę rozpoczął Digate, który nie sprostał wykupowi papierów za 0,95 mln zł. W ubiegłym tygodniu na listę wpisali się Milmex oraz Minox. Obie nie wykupiły obligacji o łącznym nominale ponad 17,7 mln zł. W tym tygodniu Cash Flow dopełnił formalności – wartość serii jak na rynek Catalyst niewielka, 515 tys. zł. Z kolei we wtorek wątpliwości rozwiał GC Investment.
Sytuację w spółce uważnie śledzi Tomasz Nawrocki, który w omówieniu raportu za IV kwartał zwracał uwagę na bardzo słabą zdolność do obsługi zadłużenia oraz postępujące niekorzystne zmiany w zakresie sytuacji finansowej. Trendy znalazły odzwierciedlenie w coraz niższych wartościach obliczanego w serwisie Z”-Score Altmana. Aktualnie spółka posiada rating na poziomie CCC+ (strefa zagrożona).
– Ocena zdolności do obsługi zadłużenia również wypada dość kiepsko. Wskaźniki okresu spłaty długu netto (ogółem i oprocentowanego) wynikami EBIT lub EBITDA kształtują się już na poziomach znacznie powyżej granicznych, natomiast pokrycie różnymi kategoriami wynikowymi rat kapitałowych i odsetek jest jeszcze bardziej niepełne aniżeli to było na koniec września. Jedynie pod względem pokrycia płatności odsetkowych wynikami EBIT i EBITDA sytuacja GKGCI cały czas prezentuje się względnie pozytywnie, przy czym należy tu pamiętać o zniekształceniu tych wyników przeszacowaniami nieruchomości. – powiedział Tomasz Nawrocki, analityk StockWatch.pl.
>> Analityk StockWatch.pl przyjrzał się dokładnie aktualnej sytuacji fundamentalnej GC Investment po wynikach za ostatni kwartał. >> Zobacz analizę ostatniego raportu kwartalnego grupy GC Investment.
We wtorek na zamknięciu sesji akcje GC Investment notowane na NewConnect straciły ponad 10,7 proc. Jeden walor wyceniono na 0,58 zł. Akcje spółki zadebiutowały na małym parkiecie pod koniec kwietnia 2011 roku. Wówczas jeden walor kosztował ok. 3 zł.
