W czwartek akcje Orlenu tanieją o ponad 2 proc. po wynikach za II kwartał.
PKN Orlen odnotował 4 590 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej w II kw. 2023 r. wobec 3 612 mln zł zysku rok wcześniej. Zysk operacyjny wyniósł 5 370 mln zł wobec 5 218 mln zł zysku rok wcześniej. Zysk EBITDA sięgnął 8 319 mln zł wobec 9 525 mln zł zysku rok wcześniej. EBITDA LIFO sięgnęła odpowiednio: 8 703 mln zł wobec 8 204 mln zł zysku w tym ujęciu rok wcześniej.
– EBITDA LIFO: wzrost o 0,5 mld zł (r/r) w efekcie dodatniego wpływu konsolidacji wyników Grupy Lotos i Grupy PGNiG w wys. 6,3 mld zł, hedgingu oraz niższych rezerw na emisje CO2. Powyższe efekty zostały ograniczone przez ujemy wpływ niższych wolumenów sprzedaży, niższych marż rafineryjnych, niższego dyferencjału, umocnienia PLN/USD, niższych marż petrochemicznych, niższych marż w wydobyciu, niższych marż paliwowych w detalu, wykorzystania historycznych warstw zapasów, odpisów na zapasach (NRV), wyceny kontraktów terminowych CO2 oraz wyższych kosztów stałych i kosztów pracy – czytamy w prezentacji wynikowej.
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży wzrosły r/r o blisko 30 proc. do 74,62 mld zł w II kw. Poprawa to zasługa wyższych wolumenów sprzedaży dzięki konsolidacji Grupy Lotos i Grupy PGNiG przy niższych notowaniach produktów rafineryjnych, produktów petrochemicznych oraz węglowodorów. Rynek spodziewał się przychodów na poziomie 81,3 mld zł.
– W odniesieniu do poprzedniego (bardziej porównywalnego) kwartału wyniki są jednak zdecydowanie słabsze. Jednocześnie, na poziomie przychodów i wyniku EBITDA, Orlen wypracował gorsze wyniki niż spodziewał się rynek, ale na poziomie zysku operacyjnego i zysku netto, wynik okazał się lepszy niż konsensus. Przychody wyniosły 74,6 mld zł, co oznacza wzrost o 29,1 proc. r/r i spadek o 32,3 proc. k/k (konsensus zakładał sprzedaż na poziomie 81,3 mld zł), EBITDA wyniosła 8,3 mld zł (wzrost o 25 proc. r/r i spadek o 47,9 proc. k/k) przy oczekiwaniach na poziomie 9 mld zł. Zysk operacyjny oraz zysk netto pozytywnie zaskoczyły rynek. EBIT wyniósł 5,4 mld zł i był wyższy niż konsensus o 4 proc. (wzrost o 3 proc. r/r i spadek o 59 proc. k/k). Zysk netto zaś wyniósł 4,5 mld zł, przekraczając oczekiwania o 3,9 proc. (wzrost o 23 proc. r/r i spadek o 50 proc. k/k). Perspektywy rozwoju spółki na drugą część roku oceniamy jako umiarkowane. Z jednej strony, spółce sprzyjać będzie rozbudowywana sieć sprzedaży detalicznej (w II kwartale 2023 wzrosła liczby stacji benzynowych z uwagi na m. in. warunkowe przejęcie 266 stacji w Austrii), a z drugiej Orlen spodziewa się spadku marż rafineryjnych oraz dyferencjału, z uwagi na już obserwowane spowolnienie gospodarcze oraz presję inflacyjną – komentuje Łukasz Bryl, analityk DM Banku BPS.
W I poł. 2023 r. spółka miała 13 552 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej wobec 6 528 mln zł zysku rok wcześniej, przy przychodach ze sprzedaży w wysokości 184 891 mln zł w porównaniu z 103 251 mln zł rok wcześniej.
Zysk EBITDA w I półr. br. sięgnął 24 301 mln zł wobec 14 485 mln zł zysku w tym ujęciu rok wcześniej. EBITDA LIFO sięgnęła odpowiednio: 25 856 mln zł wobec 10 990 mln zł zysku w tym ujęciu rok wcześniej.
W ujęciu jednostkowym zysk netto w I poł. 2023 r. wyniósł 11 570 mln zł wobec 3 229 mln zł zysku rok wcześniej.
Grupa Orlen zarządza rafineriami w Polsce, Czechach i na Litwie, prowadzi działalność detaliczną w Europie Środkowej, wydobywczą w Polsce, Norwegii, Kanadzie i Pakistanie, a także zajmuje się produkcją energii, w tym z OZE i dystrybucją gazu ziemnego. W ramach budowy koncernu multienergetycznego spółka sfinalizowała przejęcia Energi, Grupy Lotos oraz PGNiG. Jej skonsolidowane przychody ze sprzedaży sięgnęły 277,56 mld zł w 2022 r. Spółka jest notowana na GPW od 1999 r.; wchodzi w skład indeksu WIG20.
