Analitycy DM mBanku wydali świeże rekomendacje dla ośmiu banków. Z tej grupy połowa to zalecenia kupna. Biuro największy potencjał widzi w akcjach Getin Noble Bank, dla którego cenę docelową ustalono na 2,03 zł. Daje to ponad 130-proc. premię względem ceny giełdowej. Zalecenie kupuj dostało także Millennium z wyceną na 9,04 zł. Tu potencjał względem ceny rynkowej wynosi 48 proc. Analitycy rekomendują też kupno Aliora i PKO BP. Akcje pierwszego z banków wyceniono na 109,72 zł, a drugiego na 40,05 zł. Odpowiednio daje to 28-proc. i 34-proc. potencjał wzrostowy względem kursu giełdowego.
Zdaniem autorów raportu, biorąc pod uwagę coraz mniejsze szanse na wejście w życie ustawy o szczególnych zasadach restrukturyzacji walutowych kredytów mieszkaniowych oraz proponowaną zmianę formy podatku bankowego od aktywów na podatek transakcyjny (FTT), znaczący spadek indeksu WIG-Banki od początku roku mógł być nieuzasadniony.
– W ogniu kampanii wyborczej (wybory parlamentarne wyznaczono na 25 października) politycy zaproponowali restrukturyzację kredytów CHF (PO) oraz podatek bankowy (PiS). Należy pamiętać, iż oba projekty bardzo dynamicznie ewoluują, nie pozwalając nakreślić jednoznacznego scenariusza na przyszłość sektora. Propozycja PO dla kredytobiorców zadłużonych w CHF nie zdobyła szerszego poparcia opozycji oraz Prezydenta, którzy oczekiwali wyższej partycypacji banków w stratach (PSL, SLD) i włączenia do ustawy szerszej grupy kredytobiorców (PiS, Prezydent). Ponadto uważamy, iż restrukturyzacja zostanie odłożona w czasie, a szanse na jej wprowadzenie po wyborach maleją. Konwersja kredytów CHF spowodowałaby znaczne uszczuplenie przychodów z tytułu CIT, co może mieć kluczowe znaczenie dla napiętych wyborczych budżetów partii. Z drugiej strony, PiS w ostatnich dniach stwierdził, iż koncepcja podatku od sumy aktywów nie jest przesądzona i może zostać zastąpiona koncepcją podatku FTT. Uważamy, iż ta formuła podatku byłaby prostsza do przeniesienia na klientów, analogicznie jak miało to miejsce na Węgrzech. Niemniej jednak, jeżeli skorygowalibyśmy nasze ceny docelowe o podatek bankowy (od aktywów) widzimy nadal potencjał wzrostu w GNB, PKO BP, Millennium, oraz Aliorze, zaś przy dalszej korekcie o restrukturyzację CHF (50-proc. udział w stratach) potencjał wzrostu widzimy w PKO BP i Aliorze. – ocenia DM mBank.
Biuro prognozuje na 2015 r. zysk netto dla PKO BP w wysokości 2,73 mld zł wobec 3,25 mld zł rok wcześniej. Szacunki dla Getin Noble Banku zakładają spadek z 360 mln zł do 330 mln zł. Dla Millennium przyjęto wzrost z 650,9 mln zł do 667 mln zł, a dla Aliora z 322,7 mln zł do 386,2 mln zł. W tym roku z omawianej czwórki najmocniej potaniały akcje Getin Noble Banku – strata około 60-proc. Notowania Millennium stopniały o 26 proc., a PKO BP o 16 proc. Rodzynkiem jest Alior Bank, który zyskał około 10 proc.
Stopy zwrotu na przestrzeni ostatnich dziewięciu miesięcy.
