DM BOŚ wycenił akcje Creepy Jar na 1215 zł
Analityk DM BOŚ podtrzymuje pozytywne nastawienie do spółki, która obecnie kończy pracę nad konsolową wersją gry Green Hell, by ta mogła pojawić się na rynku w czerwcu. Wersja gry na PC okazała się sukcesem, a wolumen sprzedaży osiągnął 1,5 miliona sztuk od premiery w trybie wczesnego dostępu w III kw. 2018 roku.
– W oparciu o nasze ustalenia wnioskujemy, że gry survivalowe na konsole cieszą się dużym powodzeniem, a te najbardziej popularne notują sprzedaż rzędu kilku milionów sztuk. Zważywszy na już potwierdzoną wysoką jakość gry Green Hell i mocne wyniki sprzedaży podobnych gier dostrzegamy stosunkowo niewielkie ryzyko niepowodzenia w przypadku wersji konsolowej na PS4 i XboxOne – czytamy w raporcie przygotowanym przez Tomasza Rodaka, analityka DM BOŚ.
Obecnie ekspert zakłada, że wolumen sprzedaży wersji na konsole osiągnie 310 tys. sztuk w ciągu 12 miesięcy, co odpowiada ok. 28 proc. wolumenu sprzedaży wersji na PC (po aktualizacji o tryb COOP). Tomasz Rodak nie wyklucza wystąpienia pozytywnej niespodzianki, ponieważ w większości gier survivalowych wersje na konsole sprzedawały się w większej ilości, niż to prognozuje dla Green Hell.
– Wg naszych prognoz, Creepy Jar wygeneruje w 2021 i 2022 roku odpowiednio 30,4 mln zł i 26,9 mln zł skor. zysku netto (19x P/E na 2021 i 22x P/E na 2022 rok, co implikuje odpowiednio 34 proc. i 7 proc. dyskonto względem porównywalnych spółek) przy wsparciu dalszej sprzedaży gry Green Hell (wersja na PC) i jej dodatków oraz wersji konsolowej na PS4, X1 i VR (II –III kw. br.). W 2023 roku prognozujemy skor. zysk netto w wysokości 45,96 mln zł uwzględniając debiut nowej gry Chimera (IV kw. 2023), co implikuje 13x P/E na 2023P (36% dyskonto wobec porównywalnych spółek) – czytamy w raporcie.
Jak czytamy w raporcie, spółka jest notowana przy średnim skor. P/E na 2021P-23P w wys. 18x, co oznacza 26 proc. dyskonto względem porównywalnych spółek. Biorąc pod uwagę obiecujące plany na lata 2020-23 oraz duże prawdopodobieństwo pozytywnego zaskoczenia debiutem konsolowym Rodak podtrzymał rekomendacje Kupuj + Przeważaj. 12-miesięczna wycena docelowa maleje o 7 proc. do 1 215 zł na akcję (poprzednio 1 309 zł) pod wpływem przesunięcia w naszym modelu premiery gry Chimera na IV kw. 2023 (poprzednio IV kw. 2022). Luka wycenowa wynosi obecnie ok. 43 proc. Analityk podtrzymuje również wybór Creepy Jar jako faworyta w 2021 roku.
Creepy Jar jest producentem gier komputerowych, specjalizującym się w gatunku premium indie survival. Menedżerowie spółki mają doświadczenie z Techland. Spółka przeniosła się w kwietniu 2021 r. na rynek główny GPW z NewConnect, na którym była notowana od sierpnia 2018 r.
Rekomendacja dla Creepy Jar powstała 3 maja 2021 r. Autorem rekomendacji jest Tomasz Rodak, analityk DM BOŚ. Wymagany prawem disclaimer jest do pobrania TUTAJ
