Powiązane kapitałowo Azoty Tarnów i Zakłady Chemiczne Police rozpoczęły tydzień od zsynchronizowanej prezentacji raportów półrocznych. Pierwsza ze spółek zaserwowała pozytywną niespodziankę w postaci wysokich zysków, a druga wzrostu przychodów. Jak wynika z wyliczeń PAP, w II kwartale zysk netto grupy Azoty Tarnów, przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 89,5 mln zł i był wyższy od konsensusu o ponad 18 mln zł. Zysk operacyjny grupy wyniósł 112,2 mln zł, a średnia prognoz rynkowych zakładała 109,3 mln zł. Natomiast przychody stanowiły 1,909 mld zł (konsens to 1,723 mld zł). >> Raport z wynikami Azotów za I półrocze znajdziesz tutaj.
– Wyniki Tarnowa na wszystkich poziomach są trochę lepsze niż szacunki rynkowe i nasze. Był to efekt wyższego wyniku w segmencie nawozowym i alkoholi OXO. Pozostałe segmenty przedstawiły rezultaty zgodne z oczekiwaniami. Bardzo pozytywnie w wynikach grupy Tarnowa prezentuje się poziom cash flow, ponad 260 mln. Spółka po drugim kwartale ma 144 mln zł gotówki netto, co jest bardzo przyzwoitym poziomem. Cash flow grupa zawdzięcza głównie Policom, bo to tam był on tak dobry. Wynikał głównie ze zmian na kapitale obrotowym. – ocenia Konrad Anuszkiewicz, analityk Ipopema Securities, cytowany przez PAP.
>> W serwisie znajdziesz już wprowadzone najnowsze dane finansowe spółki >> Zobacz obraz fundamentalny Azotów Tarnów po wynikach za I półrocze w serwisie StockWatch.pl
Po półroczu zysk netto grupy przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 251,2 mln zł. Natomiast rok wcześniej było to 130,6 mln zł. W pierwszym półroczu 2011 roku w skład grupy Tarnowa nie wchodziły jeszcze Police.
W II kwartale zysk netto ZCh Police wyniósł 25,48 mln zł i okazał się zbliżony do konsensusu. Podobnie było z zyskiem EBIT, który stanowił 37,9 mln zł. Znacząca różnica na plus pojawiła się za to w przychodach. Grupa osiągnęła 922,7 mln zł, a analitycy przewidywali 710,3 mln zł. >> Szczegóły znajdziesz w raporcie spółki.
– Wysokie przychody to wynik wyraźnego zwiększenia wolumenu kategorii pozostałych produktów, głównie chemikaliów. Są to produkty niskomarżowe, które generują tzw. puste przychody i nie mają znaczenia dla zysku. – komentuje Łukasz Prokopiuk, analityk DM IDMSA.
W pierwszym półroczu zysk netto Polic spadł do 74,98 mln zł z 115,48 mln zł w analogicznym okresie 2011 r. Natomiast EBIT zmniejszył się do 99,7 mln zł z 135,22 mln zł uzyskanych rok wcześniej.
Po wynikach za I półrocze spółki mają zbliżone wskaźniki cenowe. C/WK i C/ZO dla Azotów to odpowiednio 0,87 i 4,16. Natomiast Police mają odpowiednio 0,96 oraz 4,02.
>> W serwisie jest już dostępna analiza fundamentalna spółki oparta o najnowsze dane. >> Wszystkie najważniejsze informacje fundamentalne na temat Polic znajdziesz na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
