Credit Agricole: Inflacja CPI będzie obniżać się stopniowo, sięgnie 7,1 proc. r/r w grudniu
– Dzisiejsze dane w połączeniu z odnotowanym w ostatnim czasie umocnieniem złotego są zgodne z naszą prognozą zakładającą, że inflacja będzie się stopniowo obniżać w kolejnych miesiącach do poziomu 7,1 proc. r/r w grudniu, a w całym 2023 r. spadnie do 11,8 proc. wobec 14,3 proc. w 2022 r. Dzisiejsze finalne dane o inflacji są naszym zdaniem neutralne dla złotego i rentowności polskich obligacji – czytamy w komentarzu banku do danych Głównego Urzędu Statystycznego (GUS) o CPI w maju.
W komentarzu wskazano, że najważniejszym źródłem obniżenia inflacji był silny spadek dynamiki cen w kategorii paliwa (-9,5 proc. r/r w maju wobec -0,1 proc. w kwietniu), czego źródłem są obniżające się światowe ceny ropy naftowej, a także obserwowane w ostatnich miesiącach umocnienie złotego względem dolara oraz efekty wysokiej bazy sprzed roku.
Bank szacuje, że inflacja bazowa zmniejszyła się w maju do 11,5 proc. r/r wobec 12,2 proc. w kwietniu.
– Warto jednak zauważyć, że spadek inflacji bazowej nie miał szerokiego zakresu. Za jej obniżenie pomiędzy kwietniem i maju odpowiadały prawie całkowicie trzy kategorie: usługi transportowe, turystyka zorganizowana oraz restauracje i hotele. Duża koncentracja źródeł spadku inflacji bazowej oznacza, że presja inflacyjna w gospodarce utrzymuje się nadal na podwyższonym poziomie i wykazuje ograniczoną tendencję do spadku – czytamy dalej.
Jak podał dziś GUS, inflacja konsumencka wyniosła 13 proc. r/r w maju 2023 r. W stosunku do poprzedniego miesiąca ceny towarów i usług pozostały bez zmian. W ujęciu rocznym wzrost cen usług wyniósł 12,3 proc., a towarów sięgnął 13,3 proc. W stosunku do poprzedniego miesiąca ceny zarówno towarów, jak i usług utrzymały się na tym samym poziomie.
