Spółka zależna Eurocashu (KDWT) i Kolporter podpisały umowę inwestycyjną, zgodnie z którą Kolporter obejmie 25 proc. +1 udział w KDWT. Pakiet mniejszościowy obejmowany będzie przez Kolportera w zamian za wkład niepieniężny w postaci 100 proc. udziałów w nowoutworzonej spółce, do której Kolporter wniesie zorganizowaną część przedsiębiorstwa obejmującą działalność w zakresie dystrybucji wyrobów tytoniowych oraz artykułów spożywczych, napojów oraz pozostałych artykułów szybkozbywalnych (Kolporter Departament Dystrybucji FMCG).
KDWT wspólnie z Kolporterem prowadzić będzie działalność obejmującą dystrybucję wyrobów tytoniowych i artykułów FMCG. W 2012 r. suma sprzedaży łączących się podmiotów wyniosła 4,6 mld zł. KDWT posiada ponad 140 filii, z których wiele zlokalizowanych jest bezpośrednio przy hurtowniach Eurocash Cash&Carry, oraz dwa centra dystrybucyjne. W 2012 r. sprzedaż KDWT do klientów zewnętrznych sięgnęła 2,6 mld zł. Zacieśnienie współpracy z Kolporterem jest próbą wyjścia do przodu na trudnym rynku. Analitycy dobrze oceniają ruch Eurocashu.
– To raczej pozytywna informacja. Po tym jak British American Tobacco ogłosił utworzenie własnej platformy, rynek papierosów się skurczył i dystrybutorzy musieli wykonać jakiś ruch. Eurocash zapowiadał, że zaatakuje i zaatakował. Eurocash oferuje 1/4 we własnym biznesie, sprzedającym teraz za 2,6 mld zł, przejmując biznes sprzedający 2 mld zł. Zakładam, że rentowność w Kolporterze powinna być podobna, tzn. marża EBITDA na poziomie ok. 1 proc., więc Eurocash kupuje 20 mln zł EBITDA. To 5 proc. więcej niż można było sądzić jeszcze wczoraj wieczorem. To dobra wiadomość. Kolejne akwizycje na tym rynku nie miałyby sensu, to najwięksi gracze na rynku. Nie wiadomo, jak zareagują inne firmy tytoniowe, czy pójdą w ślad za BAT. Przykład piwa pokazuje, że odpowiedź wcale nie musi być oczywista. Żywiec sprzedaje sam przez Żywiec Trade i radzi sobie gorzej niż Kompania Piwowarska, która sprzedaje poprzez dystrybutorów. – ocenia Łukasz Wachełko, analityk DI Investors.
>> W serwisie znajdziesz analizę aktualnej sytuacji fundamentalnej Eurocashu po wynikach za ostatni kwartał. >> Zobacz analizę najnowszego raportu przygotowaną przez analityka portalu StockWatch.pl
W piątek akcje spółki próbowały zyskiwać na wartości, ale jeszcze przed południem spadły pod kreskę. Notowania od kilku miesięcy mają problem z kontynuacją trendu wzrostowego. Nie bez znaczenia jest tu stagnacja w wynikach. Do tego dają do myślenia mocno rozjechane rekomendacje maklerskie. W efekcie w ciągu ostatnich czterech miesięcy kurs Eurocashu stracił około 20 proc.
