Niedawno ogłoszony plan inwestycji związanych z rozbudową sieci do standardu NGA powinien poprawić infrastrukturę Netii i wzmocnić jej przewagę konkurencyjną, zwłaszcza wobec Orange Polska i telewizji kablowych. Co najważniejsze plan sprawi, że Netia stanie się o wiele bardziej atrakcyjnym aktywem telefonii stacjonarnej, co zdaniem Haitong Bank mogłoby umożliwić realizację scenariusza M&A. Był on często wymieniany w ciągu ostatnich kilku lat i może wytworzyć największą wartość dla akcjonariuszy. Tymczasem analitycy Haitong uważają, że najbardziej atrakcyjny w Netii jest jej potencjał dywidendowy.
– Podobnie jak w ubiegłym roku, spodziewamy się, że ostateczna decyzja w sprawie dywidendy, która zostanie podjęta na Walnym Zgromadzeniu 9 czerwca 2016 będzie miłą niespodzianką, przy oczekiwanej dywidendzie 0,40 zł (implikowana stopa dywidendy ok. 8,4 proc.) w porównaniu z proponowaną przez zarząd 0,20 zł (implikowana stopa dywidendy ok. 4,1 proc.). Rozszerzając program wykupu akcji do 100 mln zł, z 50 mln zł, zarząd skutecznie pokazał, że Netia potrafi sfinansować nakłady inwestycyjne na NGA i wypłacić sporą ilość gotówki. To powinien być najważniejszy katalizator dla wzrostu kursu w krótkim terminie. – mówi Konrad Księżopolski, szef działu Analiz w Haitong Bank.
Autor raportu: Konrad Księżopolski, szef działu analiz, Haitong Bank
