Inflacja przekroczy 8 proc. r/r w I kw. 2022 r., potem będzie słabnąć wg analityków
Jak podał Główny Urząd Statystyczny (GUS), inflacja konsumencka wyniosła 6,8 proc. r/r w październiku 2021 r. W stosunku do poprzedniego miesiąca ceny towarów i usług wzrosły o 1,1 proc. W ujęciu rocznym wzrost cen usług oraz cen towarów wyniósł po 6,8 proc. W ujęciu m/m było to odpowiednio: +0,3 proc. i +1,3 proc.
Ekonomiści wskazują, że dwucyfrowy wzrost cen obejmuje coraz szerszą paletę towarów i usług, przy czym najwyższą dynamiką charakteryzują się wciąż „paliwa do prywatnych środków transportu” (wzrost o 33,9 proc. r/r), „mięso drobiowe” (wzrost o 18,8 proc. r/r) oraz „wywóz śmieci” (wzrost o 18,5 proc. r/r).
Według nich, inflacja CPI przekroczy 7 proc. r/r w grudniu, a 8 proc. – w pierwszych miesiącach 2022 r.
Jednocześnie inflacja bazowa pozostanie wysoka. Analitycy szacują jej poziom w grudniu na 4,5-4,6 proc. r/r.
Środowisko podwyższonej inflacji sprawi, że – według ekonomistów – kontynuowane będzie zacieśnianie polityki pieniężnej, a stopy procentowe w Polsce wzrosną prawdopodobnie w grudniu – o 50-75 pb w przypadku głównej stopy referencyjnej (która po podwyżkach w październiku i listopadzie łącznie o 115 pb) wynosi obecnie 1,25 proc.
– Wzrosty cen mają szeroki zakres, drożeje energia, a presja kosztowa rozlewa się na cały koszyk inflacyjny. To widać w galopujących cenach towarów, których inflacja w ciągu paru miesięcy przyspieszyła do 6,8 proc. r/r i dołączyła do wysokiej inflacji cen usług (obecnie także 6,8 proc. r/r) – główny ekonomista ING Banku Śląskiego Rafał Benecki.
– W naszej ocenie inflacja będzie w kolejnych miesiącach nadal rosła – już w listopadzie wyraźnie przekroczy 7 proc. r/r, w grudniu będzie bliska 8 proc. r/r, a na początku 2022 przekroczy ten poziom. Procesy inflacyjne będą się zapewne nasilały do końca 1Q22 – analitycy PKO Banku Polskiego.
– W 1Q22 inflacja CPI może wzrosnąć w okolice 8 proc. r/r. W takim otoczeniu RPP będzie kontynuowała cykl podwyżek stóp procentowych. Spodziewamy się, że już w grudniu Rada podniesie stopy NBP o 50-75 pb – starszy ekonomista w Departamencie Analiz Makroekonomicznych Banku Pekao Adam Antoniak.
