Analitycy DM PKO BP podwyższyli rekomendację dla akcji Ciechu ze sprzedaj do trzymaj. Równolegle podniesiono cenę docelową z 59,60 zł do 62,50 zł. Raport wydano przy kursie 57,50 zł.
Biuro obawia się, że po bardzo dobrym 2016 r. nadchodzące lata najprawdopodobniej okażą się o wiele mniej korzystne dla Ciechu. Wiąże się to z presją na ceny sody oraz odbijające notowania surowców, co miałoby skutkowało erozją marży brutto. Niemniej jednak mimo niepewności co do poziomu notowań sody w nadchodzących latach, a tym samym stopnia pogorszenia wyników oceniono, iż zakończenie programu inwestycyjnego w grupie powinno przynieść poprawę FCF i wygenerowanie nadwyżek gotówkowych.
– Na koniec 1Q16 r. zadłużenie netto wyniosło 1.447 mln zł w porównaniu z 1.361 mln zł na koniec 2015 r. Jeżeli uwzględnimy niski poziom gotówki i planowane wydatki (capex, wypłata dywidendy oraz wzrost zapotrzebowania na kapitał obrotowy) poziom zadłużenia z końca 1Q16 r. może w br. roku jeszcze trochę wzrosnąć. W kolejnych latach po spadkach capexu poziom FCF powinien wzrosnąć, umożliwiając tym samym akumulację gotówki, potrzebnej do spłaty przynajmniej części kredytów zapadających w 2020 r. – czytamy w rekomendacji DM PKO BP.
Broker prognozuje na 2016 r. zysk EBITDA na poziomie 815 mln zł wobec 708 mln zł w 2015 r. Zysk netto miałby wzrosnąć z 343 mln zł do 431 mln zł. Na 2017 rok założono spadek odpowiednio do 741 mln zł i 365 mln zł. >> Więcej na temat sytuacji fundamentalnej Ciechu przeczytasz tutaj
Niedawno analitycy Trigon DM wydali dla Ciechu rekomendację kupuj. Analitycy prognozują w tym roku rekordowe wyniki dla spółki. Zdaniem biura, przecena akcji Grupy Azoty zdyskontowała już korektę na rynku nawozów. Analitycy oceniają potencjał spadku cen gazu na większy niż następstwa niskich cen zbóż. W tym roku akcje spółki straciły na wartości 26 proc., niemniej w skali miesiąca odbiły o 19 proc.
