Przedstawione w poniedziałek wieczorem założenia KGHM na lata 2015-2020 zakładają m.in. wzrost produkcji do ponad 1 mln ton miedzi ekwiwalentnej ze wsadów własnych do 2020 r, a także wzrost udziału produkcji miedzi ekwiwalentnej do 40 proc. z obecnych 17 proc. W strategii pojawia się także informacja, że nakłady inwestycyjne do 2020 r. mają wynieść 27 mld zł. Z tego projekty rozwojowe stanowią 65 proc., a ponad połowa wydatków inwestycyjnych związana będzie z Polską. Zarząd kombinatu spodziewa się także wzrostu zysku EBITDA o 70 proc. w stosunku do 2014 r. i obniżenia kosztu gotówkowego C1 o około 10 proc. Wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA ma być utrzymany w przedziale 1-2.>> Wszystkie komunikaty spółki znajdziesz tutaj
W założeniach mamy prognozy dotyczące cen surowców i walut. Przyjęto, że średnie notowania miedzi w okresie 2015-2020 będą kształtować się na poziomie 7.600 USD/t, a w samym 2015 r. na 6.800 USD/t. Dla srebra szacunki zakładają odpowiednio 21 USD/troz i 18 USD/troz w 2015 r, a notowania molibdenu na poziomie 12 USD/lbs (26.455 USD/t) w każdym z prognozowanych okresów. KGHM zakłada również średni kurs walutowy USD/PLN na poziomie 3 zł w okresie 2015-2020 i 3,30 zł w 2015 r.
Ważną informacją jest, że polityka dywidendowa nie zmienia się. Zarząd zamierza rekomendować wypłatę do 1/3 jednostkowego zysku netto, z uwzględnieniem aktualnej oraz przewidywanej sytuacji finansowej spółki oraz grupy kapitałowej.
– Nic nowego nie pojawiło się w nowej strategii zaprezentowanej przez KGHM. Spółka prezentowała podobne założenia wiele razy na spotkaniach z analitykami. Jeśli chodzi o dywidendę z ubiegłorocznego zysku to według moich szacunków powinna wypłacić 5 zł na akcję. – ocenia analityk jednego z biur maklerskich.
Zdaniem Piotra Nawrockiego z DI Investors, KGHM może w tym roku przeznaczyć na dywidendę 4,20 zł. Jednak analityk zaznacza, że ostateczna decyzja będzie zależała od potrzeb gotówkowych Skarbu Państwa. Jeśli sytuacja na rynku miedzi poprawi się i dobra będzie sytuacja gotówkowa KGHM, to główny akcjonariusz może zadecydować o wyższej dywidendzie.
Równocześnie z nowa strategią pojawiła się informacja, że górnicy z należącej do emitenta chilijskiej kopalni Sierra Gorda zagłosowali za rozpoczęciem strajku. Według zapewnień KGHM, w tym tygodniu mają odbić się rozmowy ze związkowcami. Według wyliczeń analityków Wood&Co., każdy dzień utraconej produkcji, może kosztować KGHM ok. 300 ton miedzi ekwiwalentnej. W 2015 r. biuro zakłada, że Sierra Gorda dołoży ok. 8 proc. produkcji miedzi ekwiwalentnej i ok. 5 proc. EBITDA.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom KGHM
We wtorek notowania KGHM szukają kierunku, ale na początku sesji zakres ruchów nie jest duży. W tym roku akcje kombinatu są na 3-proc. minusie, a w skali ostatnich sześciu miesięcy straciły na wartości ponad 19 proc. Słaby sentyment do spółki jest w dużej mierze podyktowany taniejącą miedzią, która w skali minionych sześciu miesięcy została przeceniona o około 23 proc.
