W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 126,50 zł. We wtorek ok. godz. 9:35 za akcję KGHM płacono 120,85 zł po spadku o 0,49 proc. od czwartkowego zamknięcia.
– Miedź, po wzroście o 5 proc. YTD i 21 proc. r/r, znalazła się w punkcie równowagi. Z jednej strony są problemy z produkcją górniczą (Chile, Indonezja), z drugiej wzrost produkcji hutniczej, zapasów oraz niepewność co do popytu (USA, Chiny). W 2017 r. prognozujemy wzrost produkcji górniczej jedynie o 1-2 proc. (+800 kt nowych mocy, 65 proc. nowych projektów to Chile, Peru, Kazachstan), za to rafinowanej aż o 3-4 proc. i popytu o 3 proc., co w efekcie oznacza idealnie zbilansowany rynek.
Równowaga na rynku miedzi (YTD +5 proc.) oraz osłabienie USD nie sprzyjają dalszym wzrostom KGHM. Szansą jest mocniejsze srebro oraz poprawa w Sierra Gorda. Główne ryzyko to słaby globalny popyt na czerwony metal. Poprawa wyników i bilansu spółki jest już naszym zdaniem w cenie, dlatego obniżamy rekomendację do ‚trzymaj’ oraz cenę docelową do 133 zł – czytamy w raporcie.
Analitycy prognozują, że zysk netto KGHM wyniesie w br. 2.604 mln zł przy 20.985 mln zł przychodów. >> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom KGHM
