Świeżo upieczeni akcjonariusze Jastrzębskiej Spółki Węglowej mają spory ból głowy. Czy zamknąć inwestycję ze stratą, czy czekać na odbicie? Analitycy radzą trzymać akcje spółki.
Źle rozpoczęła się przygoda z giełdą dla Jastrzębskiej Spółki Węglowej SA (symbol: JSW). Najpierw słaby debiut, w którym za akcje płacono tyle co w ofercie. Później można było uzyskać nieco więcej, jednak trwało to krótko. Kiedy przyszło nagłe załamanie koniunktury, kurs spółki tąpnął, podobnie jak wyceny większości spółek z warszawskiego parkietu. Teraz akcje jastrzębskiego giganta wyceniane są w okolicy 90 zł (choć w tym tygodniu były już poniżej 90 zł), podczas gdy inwestorzy nabywali akcje w ofercie publicznej po 136 zł. Ten kto sprzedaje akcje, realizuje ponad 33-procentową stratę, nie licząc prowizji
Nie musisz, nie sprzedawaj – mówią maklerzy
Czy jest szansa na szybki powrót na poziom cenowy, jaki obowiązywał w ofercie publicznej? Przede wszystkim to zależy od tego jak rozwinie się sytuacja na świecie i czy gospodarkę nie dopadnie recesja. Zapytaliśmy analityków z domów maklerskich.
– JSW z racji profilu swojej działalności należy do tych spółek, które mają dużą wrażliwość na koniunkturę gospodarczą. W przypadku więc załamania koniunktury należy liczyć się z dalszym spadkiem notowań spółki. Jednak osobiście uważam, że recesja nie wróci – ocenia Franciszek Wojtal, analityk Millennium DM.
W ofercie publicznej na akcje JSW zapisało się 168 tys. osób. Część z nich już pozbyła się tych akcji, a część trzyma i zastanawia się co zrobić, czy sprzedawać, a może trzymać. Eksperci zalecają przede wszystkim spokój.
– Kto nie musi, nie powinien sprzedawać akcji. To najgorszy moment na sprzedaż. Trzeba to przeczekać. Perspektywy dla rynku węgla są dobre, więc spółka powinna się odbić – uważa Wojciech Szymon Kowalski, analityk EFIX Dom Maklerski.
Również inni analitycy odradzają pochopne podejmowanie decyzji.
– Jeżeli byłbym akcjonariuszem JSW i przyjął, że nie będzie recesji, to teraz nie sprzedawałbym akcji JSW – ocenia Franciszek Wojtal.
Dla wyceny spółki zasadnicze są korelacje z cenami surowców
Zdaniem Wojciecha Szymona Kowalskiego, trzeba pamiętać , że notowania JSW są ściśle skorelowane z tym co dzieje się na surowcach energetycznych, głównie ropie.
– Tymczasem ten surowiec dobrze znosi sierpniowe tąpnięcie na rynkach. Co więcej surowce mogą nadal zachowywać się dobrze, bo część środków wycofywanych z akcji może trafiać na rynek towarowy – zauważa analityk EFIX Dom Maklerski.
Do tego ewentualne dalsze ,,dodrukowywanie’’ pieniędzy w USA znowu może napędzić koniunkturę na surowcach.
Jednak nie należy zapominać o czynnikach ryzyka.
– Czynnikiem ryzyka są spadające ceny węgla, co może pogorszyć wyniki spółki. Na konie 2011 r. mogą być one gorsze niż przewidywali analitycy w prognozach – ostrzega Łukasz Rosiński.
Ważne dla notowań spółki może być wejście do WIG20, które nastąpi po sesji 16 września.
– Potrzymałbym akcje JSW do wejścia spółki w szeregi blue chipów. Wtedy zapewne będzie doważanie jej w portfelach. Zakładam jednocześnie, że w perspektywie roku jej notowania mogą powrócić do ceny emisyjnej – przewiduje Łukasz Rosiński, analityk DM Amerbrokers.
MZ
Analiza fundamentalna przeprowadzana przez StockWatch.pl nie pozwala jeszcze w pełni wycenić akcji JSW – spółka jest za młoda. Aktualne wskaźniki oparte są o dane z prospektu emisyjnego i zostaną zaktualizowane 31 sierpnia po ukazaniu się raportu półrocznego.
Porównanie kluczowych wskaźników dla spółek węglowych i sektora surowcowego wg kursu zamknięcia z 2011-08-10 wskazuje na niewielkie niedowartościowanie JSW na tle sektora. Spółka jest tańsza niż Bogdanka, lecz droższa niż New World Resources. Wskazuje to na niepewność rynku co do dalszych zysków spółek, przez co w porównaniu do szerokiego rynku, niedowartościowany jest cały sektor.
- Analiza fundamentalna spółki i omówienie oferty pierwotnej dostępne jest w serwisie:
http://www.stockwatch.pl/forum/wpis-najnowszy-165276_JSW.aspx - Wszystkie analizy bieżących i archiwalnych ofert pierwotnych znajdują się w dedykowanej zakładce IPO:
http://www.stockwatch.pl/ipo/
