DM BZ WBK w raporcie z 14 grudnia wydał rekomendację kupuj dla akcji KGHM, a cenę docelową wyznaczył na 159 zł. Rekomendacja została wydana przy kursie 123,30 zł. Jak podaje PAP, w ocenie analityków DM BZWBK, zakup 100 proc. akcji kanadyjskiej spółki Quadra może być głównym motorem napędzającym wycenę KGHM w najbliższych latach. Lubińska spółka potrzebuje dywersyfikacji, a Quadra zapewni jej wszelkie rodzaje dywersyfikacji od większej ekspozycji na metale inne niż miedź i srebro poprzez ekspansję w regiony bogate w złoża po znacznie niższe koszty wydobycia.
Ponadto analitycy biura napisali w raporcie, że o ile podatki lokalne, które mają zostać pobierane z KGHM od 2012 roku, obniżają wycenę spółki matki o 30 proc., to akwizycja zmniejsza to ryzyko. Jednocześnie dodają, iż KGHM ma zdecydować o skupie akcji za 3 mld zł i prawdopodobnie wypłaci kolejne 3 mld zł dywidendy w 2012 roku, co może być uzasadnieniem do inwestycji w spółkę. Broker prognozuje, że przychody kombinatu w 2011 roku wyniosą 20,3 mld zł, a zysk netto 10,66 mld zł. W 2012 roku ma to być odpowiednio 18,6 mld zł i 4,9 mld zł, a w 2013 roku 16,6 mld zł i 2,7 mld zł.
Rekomendacja DM BZ WBK dla KGHM idzie pod prąd w stosunku do ostatnich zaleceń, jakie wydawały inne biura. Po tym jak rząd ogłosił zamiar dodatkowego obciążenia kombinatu nowym podatkiem, kolejni brokerzy zdecydowały się na wyraźnie cięcie swoich wycen i zaleceń. Dobitnie okazali to analitycy Ipopemy, którzy zmienili rekomendację z kupuj na sprzedaj, a cenę docelową jednej akcji redukowali o 89 zł. Ostatnio ING obniżył cenę docelową dla KGHM do 134 zł z 217 zł.
>> Wartość fundamentalna KGHMu od dawna jest przedmiotem kontrowersji. Wszystko zależy od prognoz oraz mnożników wycen. >> Zobacz jaki rozstrzał mają fundamentalne wyceny kalkulowane przez StockWatch.pl
