W I kwartale skonsolidowany zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej KGHM wyniósł 1,1 mld zł i okazał się nieznacznie lepszy od konsensusu PAP (1,056 mld zł). Zysk operacyjny opiewał na 1,63 mld zł, a przychody ze sprzedaży wyniosły w tym okresie 6,52 mld zł. Analitycy oczekiwali 1,431 mld zł EBIT i 6,387 mld zł skonsolidowanych przychodów. Zyski netto i operacyjny okazały się gorsze w ujęciu r/r odpowiednio o 22 i 9 proc., a sprzedaż wyższa o 7 proc.>> Komunikat wraz z raportem znajdziesz tutaj.
Jednostkowy zysk netto spółki wyniósł 1,06 mld zł wobec 1,4 mld zł rok wcześniej. Wynik okazał się nieco lepszy od oczekiwań analityków na poziomie ok. 1 mld zł. EBIT stanowił 1,47 mld zł wobec 1,8 mld zł rok wcześniej, podczas gdy średnia prognoz rynkowych mówiła o 1,38 mld zł. Natomiast jednostkowe przychody wyniosły 5,11 mld zł wobec 5,22 mld zł w pierwszym kwartale 2012 r. Analitycy spodziewali się 4,99 mld zł przychodów.
– Wyniki są zgodne z oczekiwaniami. Spółka pokazała mocne wolumeny sprzedaży, co również było zgodne z przewidywaniami. KGHM ma za sobą dobry kwartał, zapewne najlepszy pod względem wyników finansowych i sprzedaży, który się nie powtórzy w tym roku mając na uwadze remont pieca i spadek cen surowców. Reakcja rynku powinna być neutralna. – uważa Maciej Wewiórski, analityk DM IDM (PAP).
>> Zobacz aktualną analizę fundamentalną i wskaźnikową spółki. >> Wszystkie najważniejsze informacje na temat KGHM znajdziesz na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
Miniony kwartał przyniósł spadek notowań miedzi (z 8.310 USD/t do 7.931 USD/t), srebra (z 32,63 USD/troz do 30,74 USD/troz) oraz kursu walutowego USD/PLN (zmiana z 3,22 USD/PLN do 3,15 USD/PLN). Tymczasem koszty podstawowej działalności operacyjnej wyniosły 3.557 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były wyższe o 726 mln zł, tj. o 26 proc. Głównie zaważył o tym wprowadzony podatek od niektórych kopalin oraz zwiększone zużycie wsadów obcych przy wyższym wolumenie sprzedaży wyrobów z miedzi o 10 proc. Sprzężony jednostkowy koszt produkcji miedzi elektrolitycznej (koszt całkowity przed pomniejszeniem o wartość metali szlachetnych) w I kwartale wyniósł 21 839 zł/t i uległ zwiększeniu o 18 proc. Produkcja miedzi elektrolitycznej stanowiła 142 tys. t, w tym 117 tys. t ze wsadów własnych oraz 280 t srebra metalicznego. Spółka w I kwartale nie wdrożył żadnych strategii zabezpieczających ceny miedzi oraz srebra. Jednocześnie zanotowała dodatni wynik na instrumentach pochodnych na poziomie 20 mln zł.
>> KGHM jest jedną z najczęściej analizowanych spółek przez analityków. >> 8 silnych rekomendacji dla najpopularniejszych spółek.
W I kwartale KGHM International miał 48 mln zł zysku netto, 254 mln zł skorygowanej EBITDA i 863 mln zł przychodów ze sprzedaży. Rok wcześniej było to odpowiednio 103 mln zł, 251 mln zł i 977 mln zł.
– Niższy wolumen sprzedaży miedzi oraz niższe niż w porównywalnym kwartale 2012 r. uzyskane ceny miedzi wpłynęły na spadek przychodów netto ze sprzedaży o 13 proc. Jednocześnie uzyskanie znaczącej poprawy efektywności w kopalni Robinson spowodowały zmniejszenie kosztu jednostkowego produkcji, co pomimo spadku przychodów przełożyło się na lepszy wynik z działalności górniczej. Niższy o 55 proc. zysk netto w I kwartale 2013 r. w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego spowodowany był głównie utratą wartości posiadanych papierów wartościowych oraz wzrostem efektywnej stawki podatkowej w stosunku do roku poprzedniego. – czytamy w raporcie kwartalnym.
W minionym kwartale przepływy z działalności operacyjnej grupy wyniosły 1,7 mld zł i spadły w ujęciu r/r z 2, 4 mld zł. Natomiast środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec marca stanowiły około 2,3 mld zł wobec 2,6 mld zł na koniec ubiegłego roku.
W środę akcje KGHM trzymają się po zielonej stronie rynku. Wcześniej zaliczyły mocniejszą przecenę, która nasiliła się w połowie kwietnia, kiedy tąpnęły notowania miedzi i srebra. Później kurs zaczął odbijać, ale ostatnio znowu zaczęło mu brakować sił. Od początku roku akcje KGHM straciły 25 proc.>> Sprawdź też walor od strony technicznej w serwisie ATTrader.pl
