Giełdowy Kruk w IV kwartale 2013 roku wydał 82,2 mln zł na portfele wierzytelności kupione w Polsce i za granicą. Wartość nominalna zakupionych pakietów w tym okresie stanowiła 1 mld zł. W całym zeszłym roku spółka wydała na nabyte wierzytelności 367,2 mln zł, których wartość nominalna to 3,79 mld zł. Dla porównania wartość nakładów na wierzytelności nabyte w całym 2012 r. łącznie w Polsce i za granicą wyniosła 309,3 mln zł, przy wartości nominalnej 3,58 mld zł. W minionym kwartale grupa nabyła wierzytelności za średnią cenę 8,2 proc. wartości nominalnej, podczas gdy w całym 2013 r. średnia cena wynosiła 9,7 proc., natomiast w 2012 r. 11,1 proc.
– Generalnie niższa cena za pakiet wierzytelności zwiększa szanse na wyższą rentowność. Sądzimy, iż problemy płynnościowe niektórych spółek wierzytelnościowych zmniejszyły konkurencję przy zakupach pakietów wierzytelności wpływając tym samym na niższe ceny. Powyższą tezę zweryfikują wyniki kolejnych kwartałów, poprzez m.in. informacje o strukturze nabywanych portfeli oraz spływy z nowo nabytych portfeli. Zakładamy również, iż poprawiająca się koniunktura gospodarcza będzie wspierała spłacalność wierzytelności. Konsensus na 2014 r. zakłada P/E na 13,3x i P/BV na 2,6x. – ocenia Sobiesław Kozłowski, analityk DM Raiffeisen Bank Polska.
>> W serwisie znajdziesz analizę aktualnej sytuacji fundamentalnej Kruka po wynikach za ostatni kwartał. >> Zobacz analizę najnowszego raportu przygotowaną przez analityka portalu StockWatch.pl
W ubiegłym miesiącu spółka zakończyła pierwszą publiczną emisję obligacji. Windykacyjna grupa w cuglach uplasowała wszystkie oferowane papiery. Stopa redukcji wyniosła 66,3 proc. Na obligacje zapisało się 360 inwestorów, którzy złożyli łącznie zapisy na ponad 445 tys. sztuk obligacji. W ramach publicznej emisji oferowanych było 150 tys. sztuk obligacji serii T1 po cenie emisyjnej 100 zł za jedną obligację. Wpływy z emisji serii T1 spółka zamierza przeznaczyć na sfinansowanie działalności podmiotów należących do grupy Kruk. Dotychczas grupa Kruk finansowała zakup portfeli wierzytelności głownie środkami pozyskiwanymi z emisji obligacji kierowanych do inwestorów instytucjonalnych (w ramach ofert prywatnych) oraz korzystając z finansowania bankowego przy współpracy z kilkoma największymi bankami w Polsce.>> Więcej informacji na temat działalności grupy oraz jej wyników finansowych znajdziesz tutaj.
W poniedziałek akcje spółki walczą o wyjście nad kreskę. Niemniej w ostatnich tygodniach notowania zaliczyły korektę, tracąc od drugiej połowy listopada 2013 roku ponad 15 proc. Wcześniej w ubiegłym roku notowania zyskały ponad 100 proc.
