Dystrybutor sprzętu IT może zaliczyć kończący się tydzień do bardzo udanych. Na zamknięciu poniedziałkowej sesji papiery zostały wycenione na 2,48 zł, tymczasem w piątek zwyżkują osiągając cenę nawet 2,90 zł – to daje zysk niemal 17 proc. Widać też wzmożony obrót na akcjach, który zdecydowanie przewyższa średnią z ostatniego miesiąca.
Kurs rośnie na przekór negatywnym rekomendacjom, jakie spółka zebrała w ciągu ostatniego półrocza. Wszystkie zalecały sprzedaż walorów z ceną docelową 2,20 i 2,30 zł, a ostatnia z końca stycznia nawet 1,90 zł.
Pozytywne ruchy dostrzegli i docenili w piątek dopiero analitycy z DM BZ WBK. Ich zdaniem przełamanie bariery na 2,65 zł oraz przebicie szczytu na 2,75 i 2,98 zł otworzy drogę do dalszych wzrostów do ceny powyżej 3 zł. W razie niepowodzenia negatywny scenariusz zakłada spadki, które mogą zostać zatrzymane na 2,63-2,36 zł. Wcześniej jednak wyceniali akcje spółki dużo niżej. >> Wszystkie rekomendacje dla spółki znajdziesz tutaj.
Głównym akcjonariuszem ABC Data jest grupa kapitałowa MCI Management, która posiada aż 62,54 proc. akcji. Jej walory również drożeją na ostatnich sesjach, ponieważ wycena rynkowa dystrybutora ma przełożenie na zyski wykazywane przez fundusz. Zdaniem prezesa MCI, będącego większościowym akcjonariuszem, fudusz na razie nie zamierza pobywać się akcji ABC Daty, a już na pewno nie po aktualnych cenach. >> Aktualny skład akcjonariatu.
– Grupa może w tym roku zebrać ok. 100 mln zł ze sprzedaży aktywów. ABC Data jest wyceniana bardzo nisko. Nie jesteśmy zainteresowani zmniejszaniem zaangażowania w tej spółce. – oświadczył w wywiadzie dla Parkietu prezes MCI Tomasz Czechowicz.
Spółka mimo silnej konkurencji na rynku oraz słabych prognoz dobrze poradziła sobie w ostatnim roku. Wynik finansowy po odjęciu zdarzeń jednorazowych pozostał na poziomie zbliżonym do prognoz. Firma chce rozszerzać działalność, głównym kierunkiem ekspansji jest rynek węgierski. Tempo założone na najbliższy rok może się okazać mordercze, wzrost obrotu ma wynieść 10-15 proc. i przy 5-6 proc. dla całego rynku IT. Zadłużenie z tytułu z kredytów i pożyczek bankowych spadło na koniec grudnia do 202 mln zł przy 236 mln zł w 2010 r.
Patrząc na aktualną wycenę ABC Daty widać jeszcze trochę niedowartościowania. Spółka mimo dobrej rentowności wyceniana jest z niewielką premią majątkową. C/Z pozostaje na poziomie 5, zaś EV/EBITDA jest nieco poniżej średniej sektora. Ale uwaga – firma klasyfikowana jest w sektorze handlu hurtowego, gdzie konkuruje m.in. ze spożywką. Tymczasem na tle konkurencyjnych walorów dystrybutorów IT, mieści się pomiędzy Action i AB.
Kursy ABC Data oraz AB w ostatnich trzech miesiącach zachowywały się podobnie. Kończący się tydzień przyniósł znaczącą poprawę na korzyść tego pierwszego. Trzymiesięczna stopa zwrotu przekracza 20 proc., i mimo że w międzyczasie kurs zwiedził rejony 4 zł, cały czas pozostaje o 15 proc. powyżej debiutu.
>> Spółka jest w trakcie realizacji programu skupu akcji własnych, jednak kupowane powyżej wartości księgowej na akcję nie budują wartości wewnętrznej. Na razie dla ABC Data najważniejszy jest dalszy rozwój z zachowaniem rentowności. >>Komplet danych fundamentalnych i analiza wskaźnikowa na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
